发表自话题:区块链私募是什么意思
纳斯达克交易所发布了全球首个基于区块链的平台Linq,用于其pre-IPO的私人股票交易市场Nasda Market。区块链技术可以使交易更透明,不需要受信任的中间人,没有违约或第三方操纵的风险。
纳斯达克与花旗联合推出了一个整合的区块链支付解决方案,Chain与花旗合作推出的新服务,将其支付能力与块链网络相结合,并结合了纳斯达克的私募市场区块链解决方案Linq。目前,已经有一系列的支付交易都是利用CitiConnect forBlockchain和纳斯达克Linq来完成花旗的跨境支付自动处理流程。
2015年6月,纳斯达克宣布联合Chain利用其区块链平台来保证私营企业股票发行和转让的安全。2015年12月末,纳斯达克成功利用区块链技术完成了私人证券交易。
郑华一力在近日上海的一场演讲活动的现场
STO(Security TokenOfferings)指的是证券型通证发行。它是一种以Token为载体的证券发行,Token发行受政府监管,代表着某种资产或权益,比如公司的股权、债权、黄金、基金等。
之前有人透露,纳斯达克可能通过一个新平台进入加密货币市场。目前他们正在研究一个证券代币平台。这类平台将帮助企业发行代币,在区块链上进行交易,作为一种募集资金的方式,也就是证券代币售卖(STO)。而且STO能够遵守美国现行证券法。
从某些方面来看,纳斯达克和其竞争者不同,对于加密货币市场采取了相对保守的态度。
STO既代表新的募资方式,也意味着融合区块链额ST,传统资产可以上链,增加资金的流动性,降低流动成本。
郑华一力在近日上海的一场演讲活动的现场
第一个痛点,供应链上的中小企业融资难,成本高。由于银行依赖的是核心企业的控货能力和调节销售能力,出于风控的考虑,银行仅愿意对核心企业有直接应付账款业务的上游供应商(限于一级供应商)提供保理业务,或对其下游经销商(一级供应商),提供预付款或者存货融资。
“这就导致了有巨大融资需求的二级、三级等供应商/经销商的需求得不到满足,供应链金融的业务量受到限制,而中小企业得不到及时的融资易导致产品质量问题,会伤害整个供应链体系。”
关于具体的区块链解决方案,郑华一力说,我们在区块链上发行、运行一种数字票据,可以在公开透明、多方见证的情况下进行随意的拆分和转移。这种模式相当于把商业体系中的信用将变得可传导,可追溯,为大量原本无法融资的中小企业提供了融资机会,极大地提高票据的流转效率和灵活性,降低中小企业的资金成本。
“据统计,过去传统的供应链金融公司大约仅能为15%的供应链上的供应商们(中小企业)提高融资服务,而采用区块链技术以后,85%的供应商们都能享受到融资便利。”
第二个痛点,作为供应链金融的主要融资工具,现阶段的商业汇票、银行汇票使用场景受限,转让难度较大。商业汇票的使用受制于企业的信誉,银行汇票贴现的到账时间难以把握。同时,如果要把这些债券进行转让,难度也不小。
因为在实际的金融操作中,银行非常关注应收账款债权”转让通知“的法律效应,如果核心企业无法签回,银行不会愿意授信。据了解,银行对于签署这个债券”转让通知“的法律效应很谨慎,甚至要求核心企业的法人代表去银行当面签署,显然这种方式操作难度是极大的。
关于具体的区块链解决方案,郑华一力说,银行与核心企业之间可以打造一个联盟链,提供给供应链上的所有成员企业使用,利用区块链多方签名、不可篡改的特点,使得债权转让得到多方共识,降低操作难度。当然,系统设计要能达到债券转让的法律通知效果。同时,银行还可以追溯每个节点的交易,勾画出可视性的交易流程图。
第三个痛点,供应链金融平台/核心企业系统难以自证清白,导致资金端风控成本居高不下。目前的供应链金融业务中,银行或其他资金端除了担心企业的还款能力和还款意愿以外,也很关心交易信息本身的真实性,而交易信息是由核心企业的ERP系统所记录的。
“虽然ERP系统篡改难度大,但也非绝对可信,银行依然担心核心企业和供应链/经销商勾结修改信息,因而需要投入人力物力去验证交易的真伪,这就增加了额外的风控成本。”郑华一力说。
关于具体的区块链解决方案,区块链作为”信任的机器“,具有可追溯、共识和去中心的特性,且区块链上的数据都带有时间戳,即使某个节点的数据被修改,也无法只手遮天,因而区块链能够提供绝对可信的环境,减少资金端的风控成本,解决银行对于被信息篡改的疑虑。
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