法律视野解析配置工具“六种武器” 4、我的投资

首页 > 财经 > 风投 > 正文 2021-05-16

发表自话题：理财公募和私募的区别

1、全球视野下的资产配置和保护传承

全球视野下的资产配置和保护传承

第一步：法商视角下解读资产配置的方法 “四大要素”

第二步：法律视野解析配置工具一“六种武器”

第三步：全球视野的资产布局“八面玲珑”

第四步：定制属于你的家族办公室

第五步：法商智慧看资产配置的优化方案

第二步：法律视野解析配置工具——“六种武器”

1、我的房产

2、我的现金资产

3、我的理财

4、我的"投资”

5、我的慈善

6、我的传承

全球视野下的资产配置和保护传承

法律视野解析配置工具一“六种武器”

4、我的"投资”

我是债权人

民间借贷和债券投资

1、民间借贷民间借贷是指自然人、法人、其他组织之间及其相互之间，而非经金融监管部门批准设立的从事贷款业务的金融机构及其分支机构进行资金融通的行为。

愈演愈烈的民间借贷在一定程度上缓解了中小企业的资金困难，但由于存在交易隐蔽、监管缺位、法律地位不确定、风险不易监控等问题，还极易滋生非法吸收公众存款、“高利贷”、洗钱犯罪等行为，所以近年来人民银行不断致力于民间借贷“阳光化”。

近年来，为了使民间借贷规范化，人民银行还积极起草了《放贷人条例》来进一步让民间借贷进人央行监管的视野。《放贷人条例》的草案已提交国务院法制办，该草案的目的是通过国家立法形式获得规范良间借贷或拟将所谓的“地下钱庄”阳光化，打破目前信货市场所有资源都被银行垄断的局面。《放贷人条例》重在保障有资金者的放贷权利，对其私有财产使用权的尊重，将使民间借贷的合法性得到确定，使民间借贷从此走上阳光化路径。

作为原始偾权投资方式的民间借贷，有哪些优势和劣势呢:?

优势:作为单纯的现金投资，不需要有任何的投资经验，属于民事合同的一种类型，能够获得较高的回报率，根据目前司法解释的规定，只要要民间借货的年利率不越过24%那么就可以认定为有效，相比于投资方式不失为一种将现金流用到极致的法律安排。在此之前的民间借贷利息不得超过贷款利率4倍的规定，作为债权人的由于法律知识的缺乏，传统的民间借贷很少会做抵押担保。

劣势:巨大的法律风险和债务人的选约风险是民间借贷的最大大弊端。

我是债权人

债券投资

债券(Bonds Debenture)是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资合时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券购买者)即债权人。

债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的、所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区，储券可以上市流通。在中国，比较典型的政府债券是国库券。人们对债券不恰当的投机行为，如无货沽空可导致金融市场的动荡。债券作为投资工具其特征为安全性高，收益高于银行存款，流动性相对于其他的金融资产更强。

我是天使

股权投资时代的来临

股权投资(Equity Investment)，指通过投资取得被投资单位的股份。

它是指企业(或者个人)购买的其他企业(准备上市、末上市公司)的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。

(1)控制是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。

(2)共同控制是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。

(3)重大影响是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不决定这些政策。

天使投资(Angel Investment)，是股权投资的一个重要类别。它是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。

从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。

股权风险投资的运作包括融资、投资、管理、退出四个阶段。

“融资”阶段解决“钱从哪儿来”的问题。通常，提供风险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等。在融资阶段，最重要的问题是如何解决投资者和管理人的权利义务及利益分配关系安排。

“投资”阶段解决“钱往哪儿去”的问题。专业的风险投资机构通这项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款设计、投资结构安排等一系列程序，把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业。

“管理”阶段解决“价值增值”的问题。风险投资机构主要通过临管和服客实现价值增值，“监管” 主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业完普商业计划、公司治理结构以及带助被投资企业获得后续雕资等手段.价值增值型的管理是风险投资区别于其他投资的重要方面。

“退出”阶段解决“收益如何实现”的问题。风险投资机构主要通过IPO、股权转让和管理层收购等方式退出所投资的创业企业，实现投资收益。退出完成后，风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者，此时投资者可以从中获取高额收益。

高净值人士如果要进行风险投资一般采取通过认购专业管理人管理的风险投资基金的方式运作。《中华人民共和国合伙企业法》(以下简称《合伙企业法》) 颁布实施之后，为了税务上的优化，风险投资基金的法律结构很多情况下采取有限合伙的形式，而风险投资的管理人-般作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应的报酬，一般的投资人将通过成为有限合伙人的方式获得投资报酬。在美国、中国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。

我是股神

二级市场股票投资的疯狂

股票投资( Stock lnvestment ).是指个人用积累起来的货币购买股票借以获得收益的行为，中国的投资者将股票投资俗称为“炒股”即通过买卖上市公司的股票获取收益，但往往中国的投资人将股票投资视头，一种投机行为，但实际上，股票投资除了投机成分之外，更多的应当息价值投资的行为。

股票投资，本质即是通过二级市场，通过买卖上市公司流通股票的方式来主赚取利益。但同时也是对于上市公司股权投资的种方式。所以股票投资的收益是由“收入收益”和“资本利得"两部分构成的。收入收益是指股票投资者以股东身份，按照持股的份额，在公司盈利分配中得到的股息和红利的收益。资本利得是指投资省在股票价格的变化中所得到的收益，即将股票低价买进、高价卖出所得到的差价收益。

股票投资风险具有明显的两重性，即它的存在是客观的、绝对的，又是主观的、相对的;它既是不可完全避免的，又是可以控制的。投资者对股票风险的控制就是针对风险的两重性，运用一系列投资策略和技术手段把承受风险的成本降到最低限度。

股票投资的基本原则如下。

1.回避风险原则

2.减少风险原则

3.留置风险原则

4. 共担(分散)风险原则

玩转私募

私募基金还是非法集资

1.什么是私募基金

私募基金(Private Fund )是非公开或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金(Public Fund )是向社会大众公开募集的资金。人们平常所说的基金主要是共同基金，即证券投资基金。作为个人投资，私募基金领域最为常见的是私募股权投资基金和私募证券投资基金。

所谓的私人股权投资，又称私募股权投资或私募基金，是一个很宽泛的概念，用来指称对任何种不能在二级流通股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私算基金管理人管理并投向目标公司。

私人股权投资可以分为杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式，私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升，当被投资的公司价值提升之后，可能将又被其他投资者青睐或通过上市等公开融资方式获得更多的融资机会，而最先投资该公司的投资者就可以获得高额回报。

2.私募基金和公募基金的区别

与私够基金相对应的是公募基金。那么对于投资者来说，公葬基金和私募基金有什么区别呢?

第一，募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众，印社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，我们称之为合格投资者，包括机构也包括特定的个人。

第二，募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。

第三，信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资日标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。

第四，投资限制不同。公募基金在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。

第五，业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。

私募基金和公募基金不仅存在些基本的制度差别，而且在投资理念、机制、风险承担上都有较大的差别。

首先，投资目标不一样。公募基金的投资目标是超越业绩比较基准，以及追求同行业的排名。而私募基金的目标是追求绝对收益和超额收益。但同时，私募投资者所要承担的风险也较高。

3.私募基金的分类

1)公司式

公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。公司式私势基金在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。

比如，设立某“投资公司" ，该“投资公司的业务范围包括有价证券投资，“投资公司” 的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模;“投资公司”的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入“投资公司”的运营成本;“投资公司” 的注册资本每年在某个特定的时点重新登记一次，进行名义上的增资扩股或减资缩股，如有需要，出资人每年可在某一特定的时点将其出资赎回一次，在其他时间投资者之间可以进行股权协议转让或上柜交易。该“投资公司”实质上就是一种随时扩募，但每年只赎回一次的公司式私募基金。

不过，公司式私募基金有个缺点，即存在双重征税。克服缺点的方法如下。

(1)将私募基金注册于避税的天堂，如开曼、百慕大等地;

(2)将公司式私募基金注册为高科技企业(可享受诸多优惠)，并注册于税收比较优惠的地方;

(3)借壳，即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业(最好是非上市公司)，并把它作为载体。

2)契约式

契药式基金的组织结构比较简单。具体的做法可以是:证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人:募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布-次基金净值，办理次基金赎回;为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费，其优点是可以避免双重征税，缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。

3)有限合伙制

有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。2007年6月1日，《合伙企业法》正式施行，一批有限合伙企业陆实组建，这些有限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领城。

4)信托制

通过信托计划，进行股权投资或者证券投资，也是阳光私募的典型形式。

4.私募基金的募集和退出

1)募集

与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金的募集方式具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其县有公募基金无法比拟的优势。

首先，私募基金通过非公开方式募集资金。在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。

其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，但募集对象的门槛却不低，比如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定:着以个人名义参加，最近两年个人年收人至少在20万美元以上:若以家庭名义参加，家庭近两年的收人至少在30万美元以上;若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。

因此，私募基金具有针对性较强的投资目标，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。而在中国，如前文所述，私葬基金的募集对象也仅针对合格的投资人，对于个人的投资者，要求更为严格。

最后，和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具险蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。

2)退出

私募基金的退出方式包括以下几种：

第一，公开发行上市。这是私募基金的最优结果。

第二，股权对外出售或者公司被并购。任投资之前确认的未来不确定性较大，可考虑在适当时机将其出售或进行并购。

第三，资本结构重组。这是指在私募股权投资基金通过使投资资标的再借款或增资扩股并向公司股东分配特别分红来重新组织资木结构。通过投资标的再借款，私募股权投资公司可以将受资公司的股权债务比例调整甚至超过最初进人时的水平，这样可以债务代换股权而把现金分给股东。资本结构重组能够让私募股权投资基金变现部分股权而由此实现一种退出，但因为私募股权投资基金同样会保留部分股权，所以此类退出方法只不过是部分退出。

私募证券投资基金是目前最活跃的私募基金，它将非公开募集的资金投资于证券二级市场(包括衍生金融工具市场)，它是与向广大投资者公开发行的“公募基金”( 如开放式基金)相对的一种方式。

私募证券投资基金，经阳光化后又叫作阳光私募，投资于股票等二级市场品种，阳光私募严格与非法的代客理财相区别，私募基金管理人募集资金投资于二级市场股票等金融品种，为投资人带来了间接投资二级市场的途径，解决了投资难度大和投资人专业性不强的矛盾。

信而托之

信托

我国信托制度发展较晚，个人信托业务并没有受到重视，法律法规并没有禁止发展家族信托，不过家族信托一直停留在概念上。2009 年，华信信托针对有家族财富规划管理或家族财富传承需求的高净值人士，设计了家族财富管理信托，包括家族财富增值信托、养老信托、子女抚养信托、父母赡养信托、家族保障信托、财富传承信托等，使委托人家族财富不断增长，保障家族成员的平稳生活、让家族财富世代相传。这标志着家族信托在我国真正落地，然而该家族信托产品一直没有得到实践应用。

2012年可以看作我国家族信托发展元年，具有历史性意义。2012年下半年，平安信托推出国内首单家族信托，委托金额为5000万元，合同期50年。根据约定，信托委托人将与平安信托共同管理这笔资产，“百年”之后将按照约定给于家族受益人。这是我国首单家族信托，是家族信托真正在我国生根发芽。

2013 年年初，第三方理财机构诺亚财富成立歌斐家族办公室，并成功签约知名地产开发商。 2013年7月，招商银行宣布在5月正式签约首单财富传承家族信托，截至目前签约客户已经有10家，累计的客户需求案例也超过50个，签约客户全部为私营企业主。

除此之外，上海信托、外贸信托、北京信托等信托公司也都非常看好家族信托发展前景，正在积极研发相关产品，为国内企业家度身定制具有家族特色，家族文化的传承规划。

目前，我国家族信托业务的特征可以简单地归为以下三点:

第一，简单趋同。目前，除信托外，私人银行、保险、理财机构都纷纷开展类信托业务，重点均停留在委托理财的业务领域，以财产的保值增值为目的，与家族财富管理永续传承的内涵相差较远。

第二，空间狭小。受制于外汇、税收政策，金融工具的匮乏等实际因素和分业监管的局限性，在资产配置过程中捉襟见肘。

第三，积淀不够。信托的发展历史、社会认可度、“中国模式”突出品质的探索与培养，不论与海外百年历史的信托同业，还是与国内其他金融机构相比都相差甚大，这也是当下信托家族财富传承业务以委托理财为主的重要原因。

保险投资与配置

另眼看保险