中信建投证券债券资本市场日报（20210304）_收益率曲线

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原标题：中信建投证券债券资本市场日报（20210304）

一

二

今日资金面总体呈均衡偏松态势。央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日有200亿元逆回购到期，实现净回笼100亿元。今日早盘初始资金面相对均衡，大行国股有部分融出，隔夜押利率融出较昨日收敛。7天期限融出供给充足，21天期限融出报价较少，成交寥寥。午盘前，资金面开始逐渐趋于宽松态势。隔夜大行国股持续有融出，非银隔夜也开始融出。午盘后非隔夜需求较少上午相对减少，鲜有成交。资金面维持宽松态势直至收盘。具体来看，隔夜资金上行40.24BP至1.8929%；7天利率上行28.87BP至2.1300%；14天利率上行5.07BP至2.1007%。

利率债收益率曲线整体上行。A股未能延续昨日的向好行情，早盘低开后全天单边下行，沪指大跌逾2%险守3500点。然而A股的萎靡并未提振债市交投情绪，国债期货同样表现不佳，现券呈现极窄幅的震荡，等待几个重要会议的指引：海外市场方面，今晚需关注OPEC+即将召开的会议结果，本次会议将决定OPEC+是否提高原油产量；此外，鲍威尔将发表讲话，关注美联储对通胀和美国经济的最新判断。国内市场方面，关注明日召开的人代会对财政政策的定调。全天来看，十年期国债期货主力合约收跌0.10%报96.700，现券收益率窄幅震荡。具体来看，国债收益率曲线10Y收益率上行1.02BP至3.27%；国开债10Y收益率上行0.50BP至3.71%；地方政府债AAA曲线10Y收益率上行1.02BP至3.58%。

信用债收益率曲线整体下行。具体来看，中债短期票据AAA曲线5Y收益率下行0.41BP至3.84%；中债企业债AAA曲线5Y收益率下行0.41BP至3.79%；城投债AAA曲线5Y收益率下行3.45BP至3.92%。

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【肖钢：探索符合国情的注册制框架资本市场绩差股炒作明显降温】全国政协委员、证监会原主席肖钢表示，注册制并没有一个固定的、统一的模式，我国股票市场具有新兴加转轨的特点，必须从我国实际出发，探索符合国情的注册制框架。肖钢表示，资本市场绩差股炒作明显降温，这是市场生态改善的结果，也是市场逐渐成熟的表现。具有稳定回报和高成长预期行业公司的股票受到投资者青睐，是市场正常现象。当然，资本是逐利的，有时也是盲目的，对所谓龙头股追捧过度时，就会产生泡沫，市场迟早会调节与纠正，这是利益共享、风险共担的市场属性。