互联网创业之生门—融资

发表自话题：股权融资的概念

一、互联网金融概念

互联网金融已经不是一个陌生的词汇了，这里系统梳理出了第三方支付、P2P信贷、大数据金融（供应链金融）、众筹融资、余额宝模式、互联网金融商城等六大互联网金融模式。

1、第三方支付

第三支付已不仅仅局限于最初的互联网支付，而是成为线上线下全面覆盖，应用场景更为丰富的综合支付工具。目前市场上第三方支付公司的运营模式可以归为两大类：一类是独立第三方支付模式，是指第三方支付平台完全独立于电子商务网站，不负有担保功能，仅仅为用户提供支付产品和支付系统解决方案，以快钱、易宝支付等为典型代表；另一类是以支付宝、财付通为首的依托于自有B2C、C2C电子商务网站提供担保功能的第三方支付模式。目前第三银行支付牌照已经发放了250多个，其中真正从事互联网支付的企业有97家，另有150多家预付卡公司。互联网支付企业的支付总量约达6万亿元，占到整个支付总量的0.5%。

2、P2P信贷

从P2P的特点来看，其在一定程度上降低了市场信息不对称程度，对利率市场化将起到一定的推动作用。例如人人贷等公司，其实就是N个人组成的俱乐部，利用信息的不对称，在俱乐部成员之间互相借贷。P2P信贷的核心就是，利用互联网几亿人之间的信息不对称，让他们相互借贷，把信息的不对称减到无穷小。

3、大数据金融

大数据金融通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，使金融机构和金融服务平台在营销和风控方面有的放矢。大数据金融以电商平台开展的互联网金融为典型，运营模式可以分为以阿里小额信贷为代表的平台模式和京东、苏宁为代表的供应链金融模式。阿里小额信贷通过分析淘宝网上的大量信息，利用支付宝，给每个人发贷款。这种做法和银行的做法完全不同，是一种自动放贷机制。淘宝商户所有的行为构成了本身风险的定价，然后阿里小贷根据风险定价，给它授信额度，可以随时贷款、随时还息。最终形成一个动态的风险定价过程。此种模式除了电商平台对产业链的上、下游提供融资服务外，商业银行通过线上供应链金融也参与此模式中，为将来商业银行和电商平台进行客户抢夺的主战场。

4、众筹融资

在美国，一个人如果有一个好想法，他就可以把这个想法放到网上，让大家给投资，然后用这个产品还款。投资者在网上投资可以获得股权。现在世界上只有美国正式通过法律规定，小企业可以通过这种方式获得股权融资。目前国内对公开募资的规定及特别容易踩到非法集资的红线使得众筹的股权制在国内发展缓慢，很难在国内难以做大做强，短期内对金融业和企业融资的影响非常有限。

5、余额宝模式

其实互联网卖金融产品没有什么特殊性，但是余额宝把货币市场基金具有的货币功能和网络支付结合在一起，突破了时间和空间的界限，这是一般的物理网点做不到的。如何将传统金融产品和互联网企业进行结合，进行颠覆性的创新，通过互联网的特性改善线上金融产品的用户体验。余额宝将用户网络支付和货币基金的特性很好的进行融合。互联网企业抑或是传统金融机构谁能在此改善用户体验，将最后赢得用户。

6、互联网金融商城

是指利用互联网进行金融产品的销售以及为金融产品销售提供第三方服务的平台。它的核心就是“搜索+比价”的模式，采用金融产品垂直比价的方式，将各家金融机构的产品放在平台上，用户通过对比挑选合适的金融产品。互联网金融商城多元化创新发展，形成了提供高端理财投资服务和理财产品的第三方理财机构，提供保险产品咨询、比价、购买服务的保险门户网站等。这种模式不存在太多政策风险，因为其平台既不负责金融产品的实际销售，也不承担任何不良的风险，同时资金也完全不通过中间平台。

二、融资注意事项

企业应根据自身的经营及财务状况，并考虑宏观经济政策的变化等情况，选择较为合适的融资方式。

1、考虑经济环境的影响。

经济环境是指企业进行财务活动的宏观经济状况，在经济增速较快时期，企业为了跟上经济增长的速度，需要筹集资金用于增加固定 资产、存货、人员等，企业一般可通过增发股票、发行债券或向银行借款等融资方式获得所需资金，在经济增速开始出现放缓时，企业对资金的需求降低，一般应逐渐收缩债务融资规模，尽量少用债务融资方式。

2、考虑融资方式的资金成本。

资金成本是指企业为筹集和使用资金而发生的代价。融资成本越低，融资收益越好。由于不同融资方式具有不同的资金成本，为了以较低的融资成本取得所需资金，企业自然应分析和比较各种筹资方式的资金成本的高低，尽量选择资金成本低的融资方式及融资组合。

3、考虑融资方式的风险。

不同融资方式的风险各不相同，一般而言，债务融资方式因其必须定期还本付息，因此，可能产生不能偿付的风险，融资风险较大。而股权融资方式由于不存在还本付息的风险，因而融资风险小。企业若采用了债务筹资方式，由于财务杠杆的作用，一旦当企业的息税前利润下降时，税后利润及每股收益下降得更快，从而给企业带来财务风险，甚至可能导致企业破产的风险。美国几大投资银行的相继破产，就是与滥用财务杠杆、无视融资方式的风险控制有关。因此，企业务必根据自身的具体情况并考虑融资方式的风险程度选择适合的融资方式。

4、考虑企业的盈利能力及发展前景。

总的来说，企业的盈利能力越强，财务状况越好，变现能力越强，发展前景良好，就越有能力承担财务风险。当企业的投资利润率大于债务资金利息率的情况下，负债越多，企业的净资产收益率就越高，对企业发展及权益资本所有者就越有利。因此，当企业正处盈利能力不断上升，发展前景良好时期，债务筹资是一种不错的选择。而当企业盈利能力不断下降，财务状况每况愈下，发展前景欠佳时期，企业应尽量少用债务融资方式，以规避财务风险。当然，盈利能力较强且具有股本扩张能力的企业，若有条件通过新发或增发股票方式筹集资金，则可用股权融资或股权融资与债务融资两者兼而有之的融资方式筹集资金。

5、考虑企业所处行业的竞争程度。

企业所处行业的竞争激烈，进出行业也比较容易，且整个行业的获利能力呈下降趋势时，则应考虑用股权融资，慎用债务融资。企业所处行业的竞争程度较低，进出行业也较困难，且企业的销售利润在未来几年能快速增长时，则可考虑增加负债比例，获得财务杠杆利益。

6、考虑企业的控制权。

中小企业融资中常会使企业所有权、控制权有所丧失，而引起利润分流，使企业利益受损。如：房产证抵押、专利技术公开、投资折股、上下游重要客户暴露、企业内部隐私被明晰等，都会影响企业稳定与发展。要在保证对企业相当控制力的前提下，既达到中小企业融资目的，又要有序让渡所有权。发行普通股会稀释企业的控制权，可能使控制权旁落他人，而债务筹资一般不影响或很少影响控制权的问题。

三、融资方式

1、银行贷款

银行是大多数人最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。按贷款的用途分，可分为经营性贷款，个人消费贷款，个人住房贷款，项目贷款等。

2、小贷公司贷款

小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。与银行相比，小额贷款公司更为便捷、迅速，适合中小企业、个体工商户的资金需求；与民间借贷相比，小额贷款更加规范、贷款利息可双方协商。

3、典当行

典当融资，指中小企业在短期资金需求中利用典当行救急的特点，以质押或抵押的方式，从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法相比的优势。

首先，典当行对客户的信用要求比较低，典当行只注重典当物品是否货真价实，动产与不动产质押均可受理。

其次，到典当行典当物品的起点低，千元、百元的物品都可以当。

再次，与银行贷款手续繁杂、审批周期长相比，典当贷款手续十分简便，大多立等可取，即使是不动产抵押，也比银行要便捷许多。

最后，客户向银行借款时，贷款的用途不能超越银行指定的范围，而典当行则不问贷款的用途，钱使用起来十分自由。

4、P2P融资

p2p融资是指通过第三方平台在收取一定费用的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式。客户对象主要有两方面：一是将资金借出的客户，另一个是需要贷款的客户。

5、融资租赁

融资租赁（Financial Leasing）又称设备租赁（E Leasing）或现代租赁（Modern Leasing），是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。

在融资租赁的过程中，出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。租期届满，租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履行完全部义务后，对租赁物的归属没有约定的或者约定不明的，可以协议补充；不能达成补充协议的，按照合同有关条款或者交易习惯确定，仍然不能确定的，租赁物件所有权归出租人所有。

6、股票筹资

股票融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者（股东）享有对企业控制权的融资方式，它的目的是为了满足广大投资者增加融资渠道，它的优点是筹资风险小；股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本的压力。

股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。

7、债券融资

企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。

8、信用担保融资

信用担保融资是借助于第三方担保公司而进行的融资行为，担保公司将对申请企业进行调研，对于通过申请的企业，担保公司将为企业向银行提供担保，由银行发放贷款。通过担保公司的担保，可以解决中小企业抵押、质押物不足的问题，贷款额度得到信用放大。

信用担保是一种信用中介服务，本质上属于金融服务的范畴，同时又是社会信用体系的重要组成部分，在信用约束尚不健全的情况下，是现阶段解决中小企业融资难问题的重要环节。信用担保融资是一个专业性极强的高风险行业，承担了银行或其他债权人不愿意或不能够承受的高信用风险。

常见的信用担保融资方式有流动资金贷款担保、综合授信担保、工程项目担保等。

9、股权融资

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本同时增加。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。

股权融资按融资的渠道来划分，主要有两大类，公开市场发售和私募发售。所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金，包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。所谓私募发售，是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。因为绝大多数股票市场对于申请发行股票的企业都有一定的条件要求，例如中国对公司上市除了要求连续3年赢利之外，还要企业有5000万的资产规模，因此对大多数中小企业来说，较难达到上市发行股票的门槛，私募成为民营中小企业进行股权融资的主要方式。

10、增资扩股

增资扩股是指企业向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权，从而增加企业的资本金。 对于有限责任公司来说，增资扩股一般指企业增加注册资本，增加的部分由新股东认购或新股东与老股东共同认购，企业的经济实力增强，并可以用增加的注册资本，投资于必要的项目。

11、产权交易

产权交易，是指资产所有者将其资产所有权和经营权全部或者部分有偿转让的一种经济活动。这种经济活动是以实物形态为基本特征的出卖财产收益的行为；是多层资本市场的重要组成部分；其职能是为产权转让提供条件和综合配套服务；开展政策咨询、信息发布、组织交易、产权鉴证、资金结算交割、股权登记等业务活动。产权交易具有限制性、复杂性、多样性、市场性等特征。

按交易方式分，产权交易有五种形式：购买式、承担债务式、吸收入股式、控股式、承担安排全部职工等其它条件式。

按交易主体之间的组织形式分，有六种形式：兼并、承包、租赁、拍卖、股份转让、资产转让。

12、票据贴现

票据贴现是指资金的需求者，将自己手中未到期的商业票据、银行承兑票据或短期债券向银行或贴现公司要求变成现款，银行或贴现公司(融资公司)收进这些未到期的票据或短期债券，按票面金额扣除贴现日至到期日的利息后付给现款，到票据到期时再向出票人收款。

一般而言，票据贴现可以分为三种，分别是贴现、转贴现和再贴现。

贴现是指客户（持票人）将没有到期的票据出卖给贴现银行，以便提前取得现款。一般工商企业向银行办理的票据贴现就属于这一种；

转贴现是指银行以贴现购得的没有到期的票据向其他商业银行所作的票据转让，转贴现一般是商业银行间相互拆借资金的一种方式；

再贴现是指贴现银行持未到期的已贴现汇票向人民银行的贴现，通过转让汇票取得人民银行再贷款的行为。再贴现是中央银行的一种信用业务，是中央银行为执行货币政策而运用的一种货币政策工具。

13、贸易融资

贸易融资，是银行的业务之一，是指在商品交易中，银行运用结构性短期融资工具，基于商品交易(如原油、金属、谷物等)中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。贸易融资中的借款人，除了商品销售收入可作为还款来源外，没有其他生产经营活动，在资产负债表上没有实质的资产，没有独立的还款能力。贸易融资保理商提供无追索权的贸易融资，手续方便，简单易行，基本上解决了出口商信用销售和在途占用的短期资金问题。

14、供应链融资

供应链融资『Supply Chain Finance』是把供应链上的核心企业及其相关的上下游配套企业作为一个整体，根据供应链中企业的交易关系和行业特点制定基于货权及现金流控制的整体金融解决方案的一种融资模式。供应链融资解决了上下游企业融资难、担保难的问题，而且通过打通上下游融资瓶颈，还可以降低供应链条融资成本，提高核心企业及配套企业的竞争力。

供应链融资服务不同于传统的银行融资产品，其创新点是抓住大型优质企业稳定的供应链，围绕供应链上下游经营规范、资信良好、有稳定销售渠道和回款资金来源的企业进行产品设计，以大型核心企业为中心，选择资质良好的上下游企业作为商业银行的融资对象，这种业务既突破了商业银行传统的评级授信要求，也无须另行提供抵押质押担保，切实解决了中小企业融资难的问题。

15、信托融资

信托产品是近几年市场的热门品种，一般委托信托投资公司向民间私募，用于一些大型的基建项目，给投资者的利率高于银行同期利率，另需要向信托投资公司支付信托佣金。信托产品属于金融创新品种，中小科技企业如果有成熟的发展项目及良好的盈利模式，可尝试用此方式委托投资公司协助融资。

四、融资守则

1、创始人必须全职创业。打工都要全职，创业为什么可以不全职(不全职创业代表你对项目不够有信心，也不会被投资人看好。)

2、必须有共同利益的联合创始人，不要以兄弟情谊追求共同利益，要以共同利益追求兄弟情谊。

3、必须回答“为什么我是来做这件事的人”。

4、不要宣称“我最大的优势是资源”，也不要与这样宣称的人合作(资源是往往可以买来的，“顾问”往往是不闻不问的)。

5、一定要有BP，而且最好是20页以下的PPT。BP得做得工整，最好有将心比心的写作思路，把投资人最想看的放在最前面。

6、比起有BP，最好有产品，比起有产品，最好有数据。不到万不得已，不要做只靠一份BP要钱的人；了解行业基本属性和KPI，让投资人更加踏实。

7、尽量避免cold email和直接登门拜访，最好能够被推荐给投资人。

8、对自己的项目可以一语概之，也可以口若悬河，不重不漏。

9、和投资人谈之后主动跟进，即便拿不到投资也尽量获取一些反馈。

10、能够解释“为什么现在是做这件事的最好时机”。

11、多和你的潜在客户聊聊，投身之前确定这个东西有人用。

五、融资PPT如何编写

商业计划书可以说是融资的敲门砖了，是不是能见到投资人，还是石沉大海，很多时候就看商业计划书写得怎样了，所以创业者应该在这方面多下功夫，另外，我们说的下功夫，不是在讲花功夫在PPT上，把PPT做得多么漂亮，而是花时间在PPT的内容上，保证内容有足够的吸引力和深度。

商业计划书建议用PPT的形式，每一页讲明白一个具体事情，用Word文档的方式相比内容和内容之间分割不开，并且显得内容多，不能突出重点。PPT要包含以下几个部分：

Ø 团队介绍(Who)

Ø 要解决的问题(Why)

Ø 产品或服务介绍(What&How)

Ø 发展规划(When)

Ø 财务预算

Ø 融资需求

1、团队介绍

团队介绍中，要讲明白每个人具体的分工和过往的背景。

例如，老王，是CEO，负责体育场馆的线下拓展，负责公司整体运营，以前经营过3年的网球场馆。小马，是CTO，负责产品整体研发，以前在腾讯某某部门担任过3年的工程师。

因为在具体产品没有面世以前，团队是公司最重要的资源，所以也要突出每个成员的一个能力和成绩，就像是大家的简历一样，要让投资人看到你们这几个人，就想“I want you”，具体可以讲一下以前的一个工作成绩，历史的业绩，可以体现人能力的部分。

另外，有一点大家没注意的，要写明白团队里每个人，哪个是全职的，哪个是兼职的，哪个是顾问，哪个会于什么时候正式加入公司。

团队是当前最重要的资源，如果你在写计划书时，就感觉这块是弱势，拿不出手，那不仅是怎么写计划书的问题。

首先要考虑，如何组建出一支好的团队，最开始，对很多团队来讲，拿到钱之前，找不到好的人才，找到好的人才，又不愁拿不到钱。这是个鸡跟蛋的问题，我建议创业团队先解决团队的组建问题，如果是因为拿到了钱，才愿意加入的伙伴，那并不足够信任你的人和团队，另外，能不能得到团队成员的信任，一起跟着你做事，也证明了创始人的能力和魅力，创业者想成功，就应该培养自己的这种能力和魅力。

2、要解决什么痛点/问题

要给投资人讲明白，做什么，为什么要做的问题了，很多人，都会有很多点子，然后根据这个点子，就会去想产品什么做，服务怎么做，这个是由内而外的一个过程，但大家忘了对这个点子去深究，如果接触过一些投资人，就会发现，他们经常问，这个东西解决了用户什么“痛点”，满足了用户什么“需求”，这个需求是真需求还是伪需求，当然，有了一个点子的时候，很多时候都是看到了具体的现象而萌发的。觉得点子本身就是满足了需求，但在发现点子以后，还需要多想几个信息：

（1）、这个点子满足的是什么的需求，能不能很具体的描述需求出来。

例如老王的公司，满足的需求是“把预订场馆这件事做得更方便”，具体的痛点有“用户目前去运动场馆前不知道是否有空场，不知道有什么场馆可以选择”，“顾客口头预定了场馆，实际没来，导致场馆资源浪费”，“场馆新开张，用户到达还不高，导致场地出租率太低”等等。

（2）、这个需求点，是否是痛点，还是说可有可无的(伪需求)，有没有其他方式可以满足的。

例如老王的体育场馆O2O，刚才那些问题，用户是否介意，还是说没关系，经常会收到一些想法，创始人觉得非常好的，但实际上是个有挺好，没有也没关系的事情，这样的需求不够硬。因为每个产品，要用户去用的话，都会有一个机会成本的问题，如果是可有可无的需求，用户积极性不足，对产品的用户量和往后的活跃度，都是不小的挑战。

另外，有没有其他解决方案也是，如果有其他折中的解决方案，或者更优的方案，用户就不一定采用你的方案了，例如，有可替代的方案，老王的App是否能吸引用户，就是个问题，需要想明白能不能带来价值。

在这一部分，很多人会提很多市场数据，市场规模预测，如果投资方是熟悉这个领域的，在市场这块着笔不用多，会班门弄斧，重点是要讲明白解决了什么具体的需求。

3、产品或者服务介绍

接下来，就要让投资人看到，怎么去解决，以什么方式解决。

这里有很经典的一个观点，是否能用一句话概括你要做的事情，例如“一个预定体育场馆的App”，“连接体育爱好者和体育场馆的服务”，还是“体育场馆消费平台”等等，能不能把想做的事情，提炼成这样一句话是很考验人的，因为这个提炼的过程，也是不断取舍产品定位，思考产品方向的过程，这句话建议直接体现在PPT首页。

这个内容的分量会比较多，需要讲明白，你要做的是什么，然后怎么去做，大家都知道要把这部分写在商业计划书里，但也存在几个误区。

（1）、不能太细节，有些创业者会把产品的交互图，流程图直接贴上来，会具体到有什么功能，这个功能怎么操作，如果用户体验或者视觉设计是你产品很重要的卖点，可以单独拿出来体现，但投资人想了解的更多是产品是怎么解决用户的痛点

例如老王的体育场馆O2O项目，要讲的是，产品能提供“查看附近某类型的体育场馆”，并且“进行场地预定”，这个预定会直接对接场馆内部的预定管理系统，直接生效，不用去描述用户会看到这样一个列表，通过筛选条件网球，足球，等等，不用这么具体，繁琐，关键是说明白做什么，用什么方式去做，不是产品使用教程。投资人不是用户，不需要教会他怎么用的，而是要打动了，让他知道用这个可以做什么。

（2）、不是要讲想法和点子，没有经验的创业者最容易犯的错误就是把点子看得太重，首先产品和服务不是讲你的点子是什么，或者你的想法是什么，要切实能落地的事情

比如想做一个预定体育场馆的服务，是用网页+场馆预定管理系统来做，还是App+电话人工预定来做。投资人要的不是点子，因为一个点子，一个人想到的时候，证明这个世界上还有其他很多人都想到了，所以一定不能是只有点子，而是怎么做。

4、发展规划

接下来，要讲明白的是，这个产品做出来以后，怎么推广，打算用多少时间做到多少的用户量，公司会怎么去扩展，希望占有多少的市场份额，这一步做好以后，下一步会怎么做，一步一步的，一个公司长远的一个发展，毕竟投资人投资的不只是产品，而是这家公司，需要了解这家公司长远的一个发展。商业模式和市场推广方式都可以在这里体现。

商业模式和市场竞争，这两个都是很重要的，具体到不同的项目方向，重要性不一样，具体情况具体对待，不是每个项目都必备的。如果你有很好的商业模式，要单独拿出来讲，对于早期互联网创业公司，能看到未来潜在的巨大市场即可，商业模式未必很清晰。

还有市场竞争也是一个重点，可以把潜在竞争对手列出来，大家不同的侧重点，不同的业务方向，描述清楚，让投资人了解在这样一个竞争环境里，为什么你的公司还能有立足点，这也有助于分析产品的差异性。

5、财务预测和融资需求

种子期的项目，做一个简单财务预测，大概会花多少钱在人力成本上，多少钱在服务器运营上，多少钱在市场推广上，每个月固定成本是多少，运营成本是多少，半年花多少钱，一年预计花多少钱，至少你对公司未来怎么花钱心里要有计划。如果是后面的融资，财务这块可能还需要专门用Excel表格来做，这块要找财务一起做，具体到每个月每些项目的开支。

最后当然也要把想拿多少钱，出让多少股份给出来，可以是一个范围，但不能没有这块，如果一个创业者找到投资人，说融多少钱都可以，那是很不靠谱的，融多少钱，要根据公司的财务预测来计算这个需求，这块对于第一次接触商业的创业者来讲，也是很容易忽视的。

六、逆向融资（附加）

企业估值方式

l 市盈率：根据利润估值，比如公司1年利润1000万，乘以30倍的市盈率，估值3亿元。

l 市现率：根据公司现金流规模估值。

l 市占率：如果一个公司既不赚钱，有没有现金流。那就考核他的用户量，比如公司拥有1000万用户，每个用户创造1000元价值，公司估值就是100亿。

l 市梦率：如果你既没有用户，又没有现金，公司暂时还不赚钱，那么我就极力推荐你用市梦率来估值。市梦率根据字面意思理解，根据你的梦想估值。这里我们称之为未来的想象空间。

公司估值在5000万以下，一般都会用市梦率来估值。前三种方式用不了，因为估值5000万以下的公司基本都处于小微企业，大部分的小微企业的现实是：既没有现金，又没有利润，用户量还太小，基本只能靠讲故事。卖梦想（未来想象空间）是一个专业活，不懂这个专业，靠拍胸脯保证你的公司未来很美好，即使把胸脯拍成36D 投资人也不会投你。要想融资，就要像投资者一样思考，支撑未来想象空间的四大步骤：规范化，连锁化，规模化，资本化。透过这四个步骤，可以把企业的梦想描绘的很具象，从而让企业未来具有想象空间。

传统公司从原来追求利润最大化迈向追求现金流最大化。一个公司没有利润，公司不会倒闭；但是，如果没有现金流，一定会倒闭。随着时代的进步，企业也在进步，从过去用花钱做公司到现在用收钱做公司。

融资的过程就是把未来的钱提前变现。具备融资思维的人会把利润看淡看透，产品变成融资工具，代理权变成融资工具，股权变成融资工具。融资对于企业来说是融资行为，对于投资者来说是投资行为。要想融资，就要像投资者一样思考，根据投资的四大诉求，融资也有相对应的四大思维：

1、风口取势

今天有人告诉你，他有一个项目，做BB机，让你投资。还有一个项目，做胶卷。这样的项目你会投资吗？关系再好也不会投的。因为这些项目已经过了这个风口。有些项目别人一听就提不起兴趣，而有些项目别人一听就很兴奋，而这就是风口。雷军说：在风口上，猪都能飞起来。风口取势的核心是天时、地利、人和。

2、超级分拆

过去也有分拆，是普通分拆。一个工厂，老板、厂长、采购、营销经理、研发，是事情分拆，工作分拆，每个部门都在花钱。今天用超级分拆，把100股变成200股，把100股全部卖出去，还有控制权。

（1）、业务分拆

所有的业务都拆开，变成独立盈利的板块，例如服装公司

制造——服装厂

流通——服装品牌商、批发商

销售——服装店

服务——广告

研发——服装设计公司

资本——银行和投资者

例如海底捞把采购这个版块专门独立出来成为公司而且还上市了。我们每花一笔钱都要问自己一个问题，能不能把这个支付变成一个投资？如果是支出，只会越来越多，如果是投资就能搭合伙人。如果一个公司的发展，不受资金的束缚，也不受人才养成的束缚，就能快速发展。

（2）、公司分拆

公司职能：投资、品牌、销售

分拆的目的是为了扩大融资空间和融人空间，过去升职到总经理就遇到天花板了，因为上面就是老板。现在通过公司分拆，就有了更多融老板的空间。

认识一个人，打开一扇门，让两个老板关系最好的方式就是共同成立一家公司，一个公司有50个股东，就和50个老板发生关系，就和50个老板的资源发生关系。

（3）、项目分拆

根据项目特征分为：高资源的项目、高利润项目、高现金项目、高用户项目。

（4）、资本分拆

所有权经营权的分拆，股权之外的控制权比股权还重要。

喜来登、麦当劳都是经营管理公司，他们掌握的是公司的经营权，而不是所有权。公司本身也是一种产品，产品卖给消费者，公司卖给投资人。

3、未来变现

上个时代的经营方式都属于过去变现，开一个店，100万投资下去，又花了50万成本，一年后获得了200万收入。即一年创造了50万利润。能不能不要等到1年后才挣钱，能不能靠100万的投资呢？能不能50万少赚一点呢？

未来变现的经营方式：

开一个店同样需要100万，自己投1万剩下99万让别人投，店由你来经营管理。一年下来这个店照样创造了50万的利润。到年底，你投资1万却有两笔收入：

（1）、200万的收入中提管理费5%=10万；

（2）、50万的利润你10万，还有40万，40万的净利润是你创造的，20%的经营分成8万元；

投资一万的人赚了18万，投资99万的人不用干活年底也赚了32万。皆大欢喜。过去变现的逻辑是利润导向。今天未来变现的逻辑是现金流导向。

4、发布平台

总结一下前面三大思维： 风口取势让人有兴趣，超级分拆让人有空间，未来变现投资者收益明确。第四种思维：发布平台-让你的项目有人听。

如何找到更多人搭建平台？

（1）、初期阶段——借场。

（2）、后期阶段——自己造场。

（3）、不要做老板，而要做老师。当你越讲越好，就会被人请去讲你的创业心得，经营哲学 ——串场。

（4）、最后练到出神入化的境界了，不管在哪里，只要你一开口，别人都不由自主竖起耳朵听了，随便到哪里都是你的主场。

每天跟5批人讲 ，一年300场 相当于1年1500场。老板特别要走出去，多参加这样的活动，多和老板融合。当有了很多好友之后，玩好自己的微信，玩好朋友圈也很重要。

5、股权融资计

传统企业只有借贷，没有融资。传统老板只有靠自有资金，自身能力发展企业；没有靠融合社会资金资源，靠他人的能力和资源将企业快速推到资本市场。

传统老板不在意股权的能量，出让股权好比割肉，是一种被动的行为；而今天的股权出让是一种主动的行为，是一开始就把股权变成钱，一开始就决定把股权运用好。

股权是沉睡的资源和沉睡的能量。而传统老板认为融资是一种无能的行为，向别人融钱是低三下四；现如今融资不是无能的行为，而是全能。因为没有完美的个人，只有完美的团队。透过股权融资融合到各种各样的人才、资源、资金，才能把企业快速做大。

（1）、股权计

充分开发出股权的能量，对内激励团队有效经营公司，对外高效融合各类社会资源。股权架构的专业是老板阶层的常识，世上无难事 ，只要股份制。

（2）、空间计

把实体和虚拟进行盘点，通过把盈利方式先分拆后融合，搭建系统型架构进行集团军做战。搭建资本型架构实现强大的渠道。搭建生态型架构实现盈利的延伸。来进行股权融资空间的拓宽。把公司100%的股权变成100个100%的股权，甚至更多。

（3）、预算计

提前计算出每一个独立的盈利点，未来一个月到三年有收益测算。再进行明确估值和股权订价。就可以把沉睡的未开发的股权，设计成为可销售的资本型产品。

（4）、回报计

股东不在意关于你的一切：利润、资产、公司、努力、未来。只在意投资收益是否安全、稳定、可持续，重点是关注回报和回本设计。

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