发表自话题:证券的性质和特征
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第三章第二节 政府债券
一、政府债券概述
(一)政府债券的定义
政府债券的发行主体是政府,它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金,以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。中央政府发行的债券称为中央政府债券或国债,地方政府发行的债券称为地方政府债券;有时也将二者统称为公债。
(二)政府债券的性质
第一,从形式上看,政府债券是一种有价证券,它具有债券的一般性质。
第二,从功能上看,政府债券最初仅仅是政府弥补赤字的手段,但在现代商品经济条件下,政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段,并且随着金融市场的发展,逐渐具备了金融商品和信用工具的职能,成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
(三)政府债券的特征
1.安全性高
在各类债券中,政府债券的信用等级是最高的,通常被称为“金边债券”。投资者购买政府债券,是一种较安全的投资选择。
2.流通性强
由于政府债券的信用好、竞争力强,市场属性好,所以,许多国家政府债券的二级市场十分发达,一般不仅允许在证券交易所上市交易,还允许在场外市场买卖。
3.收益稳定
政府债券的付息由政府保证,其信用度最高,风险最小,对于投资者来说,投资政府债券的收益是比较稳定的。此外,因政府债券的本息大多数固定且有保障,所以交易价格一般不会出现大的波动,二级市场的交易双方均能得到相对稳定的收益。
4.免税待遇
例3-4(2012年3月考题·多选题)
政府债券主要有以下特征( )。
A.安全性高
B.流通性强
C.收益稳定
D.免税待遇
【参考答案】ABCD
【解析】安全性高、流通性强、收益稳定和免税待遇都是政府债券的特征。
二、中央政府债券
(一)国债的分类
表3-8债券分类一览表
序号分类标准
具体类别
说明
1
按偿还的期限划分
短期国债
偿还期短于1年的,常见形式是国库券
中期国债
偿还期在1年以上,l0年以下
长期国债
偿还期在10年以上
2
按照资金的用途分类
赤字国债
用于弥补政府预算赤字
建设国债
筹措资金用于建设项目
战争国债
用于弥补战争费用的国债
特种国债
为了实施某种特殊的政策而发行的国债
3
按照附息方式分类
附息式国债
指债券发行明确规定,在债券存续期
内,对持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)
贴现式国债
指在票面上不规定利率,发行时按某
一折扣率,以低于票面金额的价格发行,发行价与票面金额之差额相当于预先支付的
利息,到期时按面额偿还本金的国债。
4
按照流通与否分类
流通国债
可在流通市场上进行流通转让的国债
非流通国债
不能流通转让的国债
5
按照发行本位分类
实物国债
以某种商品实物表明面值的国债
货币国债
以本国或外国货币表明面值的国债
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