公司资金缺口500万，我应该如何筹钱，是股权融资还是债权融资？_企业

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原标题：公司资金缺口500万，我应该如何筹钱，是股权融资还是债权融资？

我们知道公司融资的方式有很多种，而股权融资和债权融资就是其中两种经典常见的方法，两者各有利弊，那如果你直接问哪种方式好，是回答不出来的。这需要结合你们公司的发展状况、盈利状况、未来规划、商业模式等等具体来分析。

我们拿一个案例来说，某互联网公司，年销售额达到1000万，而年利润仅有50万左右，目前还要扩大规模，资金缺口500万，他想要融资500万，到底该选择哪种方式呢？

一、我们首先先来了解一下到底什么是股权融资、债权融资。

1.股权融资

所谓股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业融资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的盈利与增长。股权融资的特点决定了其用途的广泛性，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动。

01.股权融资的特点：

长期性股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。企业采用股权融资无须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。无负担性股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

02.股权融资融资渠道：

股权融资按融资的渠道来划分，主要有两大类，公开市场发售和私募发售。

所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金，包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。

所谓私募发售，是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。因为绝大多数股票市场对于申请发行股票的企业都有一定的条件要求。

2.债权融资

债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。

二、下面我从以下几个方面分析股权融资与债权融资的利弊：

(一)风险不同

就企业资金压力而言，债权融资风险通常高于股权融资风险，我们知道，股权投资者股息的收益通常是由企业的盈利水平及发展的需要而定，企业没有固定的付息压力，不用担心还不出钱，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，与公司的经营状况和盈利水平无关，这种义务无论公司发展好坏都必须要承担。那当公司经营不善时，就会面临巨大的付息和还债压力，甚至因资金链破裂而导致破产！

(二)成本不同

对于上市公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。

(三)对控制权的影响不同

债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但因其不占股份，它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释，具有一定控制权旁落的风险。

(四)对企业的作用不同

发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础。债权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持，企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务。

(五)股权融资偏好对公司自身带来的不利影响

股权融资偏好使上市公司的经营业绩普遍下滑。经营业绩的下滑是股权融资偏好的必然结果。公司通过股权进行筹资，募集到大量廉价的资本，而公司实际的收益率却增长的缓慢，因此公司的净资产收益率和股权收益率逐年的下降。公司通过股权融资获得资本并没有给公司带来理想的高收益率，反而导致了公司整体业绩的下降。股权融资政策同时也不能起到对经营者的约束及发挥代理激励作用，公司通过债券融资，债务人一般都会对经营者的行为进行约束，经营者同时也面对着经营压力，如果经营者经营不善则会面临着还本付息的破产压力。

三、建议：

上述说明有些是针对上市公司而言，对于上述案例，其实到底该如何选择呢？我们举个例子来说：

比如你打算买房子，有按揭买房和合伙买房两种方式选择，那么按揭买房就相当于债权融资，合伙买房相当于股权融资。那么你会选择借钱买房子还是合伙买房子呢？

此时你必然考虑到现有的资金压力和未来的预期，及房子未来的增值预判。如果此时房价增长很快，超过借款所付的利息，那你肯定选择借钱买房，偿还了利息，房产都是自己的，这也是大多数人在房价上涨时选择按揭买房的原因。

相反，如果个人判断房价涨幅不大甚至涨跌判断不明，加之个人借钱买房感觉融资压力过大，为了降低个人投资风险，你可能会选择与别人合伙买房。

这与我们企业面临的问题相类似。上述例子因为其盈利较少，如果靠债券，其短期内盈利较为困难，压力将会相当大，而如果公司发展前景又较好，销售额也越来越好，那我们肯定建议其选择债券融资！

企业发展过程中，如果企业盈利可观，我们预判未来现金流较为充足，资金压力小，而只是此时需要一笔资金度过难关，那么企业就可以选择 债权融资，而不用股权融资。反过来，如果企业处于初创期，商业模式还不太成熟，盈利也不明朗，加之企业目前短期融资压力过大，则可选择进行股权融资。且股权投资者也可能会为企业带来一定的资源，共同往前发展！



四、小结：

其实，不论是股权融资还是债权融资，都会有明显的优势，也存在一定的缺点。企业在选择融资方式时，要根据自身的特点来选择，比如资金的用途、财务压力、企业控制权的重要与否，这些都是在融资前需要考虑的问题。返回搜狐，查看更多

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