场内和场外基金的价格一致吗？受什么影响？货币基金不受价格影响

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　　场内基金和场外基金的价格一致吗？

　　基金按照交易场所不同可分为场内基金和场外基金，一般将在交易所交易的基金称场内基金，而在交易所之外申购和赎回的基金称场外基金。

　　场内基金和场外基金有一定的对应关系，但场内基金并不等于场外基金，场外基金包括的基金数量更广，一般包含场外基金，比如LOF基金、分级基金和封闭式基金――场外申购赎回可改变基金份额的数量，场内份额数量保持不变，进行像股票一样的交易。

　　场外基金的基金价格由基金单位净值决定，而场内基金的基金价格由二级市场撮合交易形成。也就是说，由于交易机制不一致，即使场外基金有对应的场内基金，其价格是存在差异的，不会保证完全一致。

　　虽然同一只基金可能存在两个不同的价格，但由于有套利机制的存在，场内基金二级市场交易的价格会向场外基金单位净值靠拢。

　　比如LOF基金或分级基金等，投资者既可通过基金销售平台申购和赎回基金份额，同时也可以在二级市场进行买卖。而场外基金转化为场内基金或场内基金转化为场外基金，投资者只需要进行转托管便能在两个市场里进行套利。

　　基金价格受什么影响？

　　场内基金的价格受二级市场投资者的交投影响，如投资者预估该基金投资的标的下跌，比如基金持有的股票下跌，那么投资者就不看好该基金，像不看好股票一样，价格就会往下走。但第二交易日的开盘价格往往是参照昨日该基金的基金单位净值，以及预估今天该基金净值走势来决定，这跟股票交易形成的价格是差不多的。

　　场外基金的价格由基金单位净值决定，基金单位净值是指当前的基金总净资产除以基金总份额，计算公式为：基金单位净值=总净资产/基金份额。

　　比如投资标的为股票，那么该交易日内股价形成的价格就决定了基金单位净值，一般在交易日当天晚上八九点公布当日基金单位净值――场外基金价格（基金净值）是一个未知值，对投资者而言存在较大的不确定风险。

　　因此，不管是场内基金还是场外基金，其基金价格的涨跌由市场行情和基金经理的投资策略决定。而场内基金表现得更加及时和直观，场外基金价格却是未知值，且交易费用昂贵，也就导致有投资经验的投资者更愿意进行场内基金交易，而不是场外基金。

　　货币基金没有价格的涨跌，只有昨日万份收益的涨跌

　　除货币基金之外，其他的基金采用计算方法都是净值法，即公允价值除以发行份额，得出每份基金净值。而公允价值由投资标的决定，标的公允价格随市场变化而变化，也就存在价格波动。

　　但是货币基金是一种例外，它采用的计算方法为摊余成本法，每日计提收益――基金净值永远保持不变，为1元每份额，而将总体收益分摊到每日，得出每日万份收益。

　　既然净值保持不变，为1元每份，那么它就不存在价格波动了。但是由于投资标的为短期货币工具（比如国债存款等），信用风险可以忽略，只要持有到期便能拿到短期货币工具对应的利息――将这些利息分摊到每日，便是每日万分收益，再7天年化便有了7日年化收益率。

　　货币基金投资标的为短期货币工具（平均标的剩余期限为120天），那么每天就存在到期和再投，标的的不同到期的利息就不同，分摊下去的万份收益也就不同――近年我国持续实施货币宽松政策，特别是疫情以来，导致标的（货币工具）利率下行，也就影响万份收益，再看看当下的货币基金7日年化收益几乎都低于2%。

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