发表自话题：股市红黄蓝三条线

原标题：这是红黄蓝教育，股市暴跌53%后的表态……

11月16日，红黄蓝教育在官方发布《红黄蓝教育机构坚决支持的颁布实施》的声明。

红黄蓝称，始终积极响应各级教育主管部门号召，积极配合政府探索多层次办园的模式，努力为促进学前教育和民办教育的健康发展贡献力量。红黄蓝认为，《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》的出台，是中央对于学前教育规范化管理的具体要求，延续了原来学前教育管理的思路，是一个一贯性的理念，红黄蓝完全支持中央《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》的颁布实施，也坚信在探索转型中的中国学前教育事业必将拥有更加健康可持续的未来。

民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市

“我们将认真研究政策导向，时刻坚持紧跟党和国家的政策号召，努力办好人民满意的学前教育。”红黄蓝在声明中称。

11月15日，《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》发布，在规范发展民办园一章节中，《意见》明确表示，遏制过度逐利行为，民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。

上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

受此消息影响，11月15日美股开盘后，红黄蓝教育股价暴跌32.37%开盘，随后快速扩大跌幅超50%，并两度触发熔断机制。截至发稿，红黄蓝教育股价跌幅达到52.97%。

官网资料显示，红黄蓝教育及其前身创建于1998年，目前红黄蓝拥有近1300家亲子园和近500家幼儿园，为0-6岁婴幼儿和家庭提供学前教育指导与服务。2017年9月27日，红黄蓝在美国纽约证券交易所挂牌上市。

红黄蓝在8月27日发布的截至2018年6月30日的半年度财报显示，今年上半年红黄蓝的净营收达到7620万美元，2017年同期为6430万美元，上半年归属于红黄蓝股东的净收益为200万美元，去年同期为530万美元，经调整后的净收益为600万美元，去年同期为550万美元。

红黄蓝联合创始人、CEO史燕来介绍称，红黄蓝90家直营幼儿园的学生人数达到23526名，加盟的 play-and-learn centers已经超过1000家。

红黄蓝的“惨”状并不怎么让公众可惜

(图片来源：11月15日晚微博截图)

为什么?

只能说，2017年11月22日爆发的“红黄蓝幼儿园虐童事件”实在让公众太难“忘记”了。

一年前，有微博称，北京朝阳区的红黄蓝幼儿园新天地分园的孩子被打针、喂药片等，众多家长报警。

(图片来源：江西卫视《晨光新视界》视频截图)

随后事件迅速“发酵”。

这起虐童事件之所以让公众“心寒”，原因与“5000元一晚的五星级酒店一条浴巾抹完杯具擦马桶”类似，也涉及两点：1，事件发生处超出公众意料，发生在北京朝阳区;2，花钱不少却仍“难逃丑恶”，幼儿园学费不低，国际版学费5500元/月。

然而，随着事件调查结果公布，这起虐童事件以红黄蓝道歉逐渐收尾，淡出公众视线。

最高人民法院也于2017年12月宣布，对红黄蓝幼幼儿园虐童案提起公诉。同时，自2016年1月到2017年11月，全国检察机关共批准逮捕幼儿园工作人员侵害儿童案件69人，提起公诉77人。

(图片来源：中国之声《新闻晚高峰》视频截图)

不容忽视的是，红黄蓝幼儿园虐童案发生当年，恰是其上市第一年。资本邦了解到，2017年9月27日，该公司登陆纽交所上市，首发价18.5美元/股。当时，公司自认为是“中国幼儿园概念第一股”。

不过两个月，虐童事件就爆发了。事件被揭开后，红黄蓝股价持续下跌，去年11月24日股价跌幅逼近40%，跌破首发价。

即便事件逐渐淡去，红黄蓝的业绩却再难恢复。公司2018年半年报业绩显示，2018年财年前6月，该公司营收同比增长18.5%至7620万美元，但同期净利润却同比下降超6成至 200万美元。

红黄蓝的案例，让公众深刻意识到：当逐利的资本与本应公益的教育相碰时，类似虐童事件这样的问题，很可能难以逃避。

冲刺IPO的教育企业受阻?

在此之前，更多教育企业开始追求资本。更多教育企业开始加快对接资本市场的步伐。

(图片来源：上海金太阳教育集团的官网)

如今，随着“民办幼儿园不得上市”的新规落地，前述企业的拟IPO之路只怕前行多“艰”了。

除了不能上市，《意见》还严格要求：

“社会资本不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体、协议控制等方式控制国有资产或集体资产举办的幼儿园、非营利性幼儿园;已违规的，由教育部门会同有关部门进行清理整治，清理整治完成前不得进行增资扩股。”

但不少A股上市公司开始将民办幼儿园视为“新布局”。

(图片来源：东方财富Choice数据)

按照《意见》，这些已上市或拟上市公司旗下的幼儿园资产未来的去留问题，也存疑。

有一点可以肯定的是：若仍有幼儿园资产，上海金太阳教育集团等企业就别想IPO了。

民办园出路何方

民办教育构成学前教育领域的大半江山。

根据教育部发布的《2017年全国教育事业发展统计公报》，2017年全国共有幼儿园25.5万所，其中民办幼儿园占16.04万所。在全国共计1937.95万入园儿童中，999.32万儿童来自民办幼儿园；全国共计4600.14万在园儿童中，2572.34万儿童来自民办幼儿园。

2016年开始我国大力进行民办教育政策的调整，民办教育被放在前所未有的重要地位，各项法规和政策密集出台，民办教育开启产业化发展的新阶段，标志性事件是《民促法》三审修正案通过。

与其他学段的民办教育一样，民办学前教育同样受到新的政策与规定的影响。这意味着现有很多中低端民办幼儿园的生存空间将被压缩，转型成为普惠园或者被学前教育资本收购或成为两种常见的出路。对于已经入场或者即将入场民办学前教育的创业者和资本来说，发展或者收购高端园所将更有可能带来持续稳定的营收。

从二级市场看，A股及新三板上市公司布局学前教育业务的速度并不慢。

根据堆栈资本的报告，截至2018年8月31日，2018年在二级市场共发生3起涉及学前教育业务的投资或收购事件，目前威创股份、皇氏集团、和晶科技、蓝色未来等多家A股及新三板公司正在民办教育领域借力资本迅速发展。

2017年9月，经营幼儿园出身的红黄蓝登陆美股，开启了学前教育业务独立上市的先河。

面对越来越踊跃的上市潮，此次《意见》出台无疑给躁动的市场带来一次理性的降温。

但幼儿园的‘’入园难、入园难”难题能否解决?是否能避免虐童事件再次发生?

这些或许是家长们的最大期待。返回搜狐，查看更多

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