认购新基金，您注意到持有期基金与封闭基金的区别了吗？

发表自话题：封闭基金和开放基金的区别

下周一（6月15日），张坤经理主管的易方达优质企业三年持有期混合基金将进行认购。这几日看到了一些读者朋友的留言，我发现大家对持有期基金与封闭基金的区别认识不到位。

从全网的传播热度，以及张坤经理优秀的历史业绩来看，我预计下周一基金就会募集完毕且大概率要比例配售。我非常欣赏和钦佩张坤经理的投资理念，我相对重仓地持有了张坤经理的易方达蓝筹精选混合基金，该基金同时也是EA五剑无争组合与EA千锋辟易1号组合的成分基金。

创建于天天基金的EA千锋辟易1号组合的资产配置方案

因此，我不会参与下周一基金的认购。但我衷心祝愿易方达优质企业三年持有期混合基金募集顺利，祝愿张坤经理的投资再创佳绩。我会继续持有易方达蓝筹精选混合基金，并在未来以合理的价格持续投资。

不少投资者把XX年持有期基金与XX年封闭/定期开放基金相混淆了。

（一）什么是持有期基金？

持有期基金是近年来公募基金产品的创新模式，旨在让投资者强制性长期投资，避免因为市场波动带来的恐惧而在不合适的时间节点赎回。

公募基金中的优质产品长期投资收益率喜人，成立以来净值翻倍的产品不胜枚举。但为何基金净值很赚钱，不少投资者却没赚到钱呢？

除了错误的时间申购之外，过短的持有期是一大原罪。偏股混合型基金从1-3年的投资期限看，期间取得满意投资结果的概率不低。但我用天天基金APP进行查询，很多投资者对绩优基金的平均投资时间鲜有超过200天。

绝大多数投资者没有持有基金一年以上的耐心

持有期基金就解决了这个痛点，它具有开放式基金期间可申购、可定投的特点，同时又兼具了持有期内不可赎回的特点。

以下周一发行的易方达优质企业三年持有期混合基金为例，该基金募集结束之后，未来会有大概不超三个月的封闭期用于基金建仓，此后基金会重新开放申购。但不管是基金募集期选择认购，还是基金在后续的开放期选择申购，只要投资者买入了基金份额，就要被锁定三年的时间，期间无法赎回。

因此，易方达优质企业三年持有期混合基金在基金招募书的重要提示中，强调“投资者投资本基金每份基金份额需要持有至少三年以上，因而投资者持有本基金可能面临流动性风险。”

请看到本文的券商、银行从业人员下周在向客户进行基金推介时，务必着重强调认购基金后三年内不得赎回，基金也不上市交易，持有期内没有任何流动性。

否则，极有可能会有不明真相的“结婚钱”、“买房钱”参与到认购中，从而让投资者有莫名的怨言。虽然买者自负是最基本的投资原则，但相当一部分投资者不懂什么是持有期基金，也不会阅读或者懒得阅读基金的招募书。三年的时间并不短，足够一个少年高中毕业，足够一个硕士拿到学位。

（二）什么是封闭式基金？

与持有期基金相比，封闭式（含定期开放型基金）基金具有明确的基金封闭期。相关的基金在募集期或开放期结束之后，直至封闭期结束，期间不接受任何的申购与赎回操作，在封闭期内基金的总份额是固定的。

投资封闭式基金时，我们经常能听到这样的话：“等基金上市之后，场内买折价的封闭基金不香吗？”但需要注意的是，并非所有的封闭式基金都会在上交所或深交所上市。不上市交易的封闭式基金认购之后也相当于是资金坐牢，封闭期内没有任何的流动性。

工银瑞信科技创新三年封闭运作基金的招募书中就没有可上市交易一项

从赎回规则看，持有期基金在约定持有期结束之后的任一时间（不含节假日与港股通休市日）均可进行赎回操作。若相关的封闭基金在封闭期结束之后转为开放式基金，则赎回规则同前。

汇添富绝对收益定开就是有连续运作封闭期的基金

但若该封闭基金有连续运作的封闭期，则基金必须在指定的开放期内赎回，否则基金就将进入下一个封闭期运作。

（三）小结与投资态度

小结一下，在基金建仓完毕之后，持有期基金未来会长期保持开放申购的状态，投资者想买任何时候都可以买。但是无论何时买入，在约定的持有期内，资金就要坐牢，不可赎回，没有流动性。

封闭式基金则是约定的封闭期内，基金不可申购，封闭期内基金的总份额保持不变。有的封闭基金会上市交易，有的封闭基金则不会上市交易。对于会上市交易的封闭基金而言，认购基金的投资者若想通过场内提前退出，则可能面临场内卖出折价的问题。对于不上市交易的封闭式基金而言，资金在封闭期也是坐牢，不可赎回，没有流动性。

不管是投资封闭式基金还是投资持有期基金，投资者都务必使用闲钱中的闲钱，基于对基金经理、基金管理公司的极大信任去投资。也希望基金管理公司能健全人才激励机制，尽最大程度留住管理封闭式基金与持有期基金的基金经理，因为投资者投资的初心是基于对拟任基金经理的莫大信任呀！

拓展阅读：

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