约翰·博格带来的投资革命：指数基金浪潮_资产

发表自话题：基金的三大特点

原标题：约翰·博格带来的投资革命：指数基金浪潮

许多人将巴菲特称为股神，而巴菲特心中的英雄却是约翰·博格，一个认为选股是浪费时间和金钱的人。巴菲特说：“约翰·博格为美国投资者做的事，可能比任何人都多。”那么约翰·博格是谁？他是如何影响每一位投资者的呢？

美国当地时间周三（1月16日），全球最大的公募基金和资产管理规模第二大的机构投资者Vanguard先锋集团创始人、“指数基金教父”、被动投资的先驱约翰·博格（John Bogle）因食道癌离世，享年89岁。

关注全球资产配置的投资者，几乎都知道Vanguard先锋集团的大名，先锋集团目前拥有16600余名员工，管理的资产规模超过5万亿美元。先锋集团之所以规模如此庞大、深得投资者青睐，这与其创始人约翰·博格所推崇的低成本、指数型被动投资理念密不可分。

在2017年3月的年度致股东信中，巴菲特曾写道：“如果要树立一座雕像，用来纪念为美国投资者做出最大贡献的人，那么毫无疑问应该选择约翰·博格。约翰早年经常受到投资管理行业的嘲笑。然而，今天，他很满意地知道，他帮助了数百万投资者，使他们的储蓄获得了远比他们本来能赚到的更好的回报。他是他们和我的英雄。”

股神巴菲特还曾说：“成本低廉的指数基金，是过去35年最能帮投资者赚钱的工具”。

01、什么是指数基金，它有哪些类型？

众所周知，股票价格指数是指按照某个特定规则挑选一篮子股票，并反映这一篮子股票平均价格走势的统计相对数，如上证综指、沪深300指数、纳斯达克指数、标普500指数等。

然后，基金公司按照某个指数的构成规则，买入与之相对应的这一篮子标的作为它的基金资产，这就构成了指数基金的最基本轮廓。

指数基金的分类

指数基金是按照指数的成分标的来进行投资的，而指数的规则是事前确立好的、是透明的，同时指数基金的业绩跟基金经理关系不大，业绩考核只有追踪误差尽可能小的要求。所以指数基金不会有利益输送等情况出现，业绩主要取决于对应指数本身的表现，相对更加客观。

02、指数基金的优点

除了相对客观的特点以外，指数基金还有三大优点：

a、指数基金是持续存在和优化的。指数基金是被动跟踪指数的，而指数按照特定的规则编制，不会因为个别股票退市而影响指数的正常运作或巨额损失，同时指数编制方法已经考虑到成份股的优胜劣汰的问题，会按季度、半年度或年度进行定期调整，保证了指数的持续优化。

b、指数基金长期看是上涨的。以十年、二十年的长周期角度去看，不管是股票指数还是债券指数都是上涨的，其背后的逻辑是国家经济的增长，企业的盈利增加。从长远的角度看，只需要相信国家能持续发展，指数基金就能上涨，我们就能分享国家经济发展的收益。

c、指数基金具有较低的成本费率。美国主动型基金费率大约每年0.77%左右，而指数基金的费率大约是每年0.1%左右，前者是后者的八倍，指数型基金费率便宜的多。

03、指数基金在中国的大发展

就发达国家历史经验而言，资本市场不断发展成熟的进程中，因为超额收益的空间在逐渐收窄，所以被动投资的力量将会不断壮大。

以美国为例，从下图可知，2009年以来，美国被动投资的趋势进一步强化，对应的指数基金的资产规模增幅明显，大量资金从传统的主动管理基金撤离，进入了费率更低的指数基金和ETF。可以说约翰博格开创了面向个人投资者的指数化投资概念，并在近年越发流行。

美国指数基金资产规模（单位：十亿美元）

数据来源：众禄基金资产配置研究院；Vanguard公司，2019年数据是基于Strategic Insight的预测统计。

从国内基金业发展态势看，在2018年的行情中，中国指数基金异军突起。特别是2018年新发的指数基金，破百亿的规模已成家常便饭，成立速度也超乎业内预期。我们统计显示，截止到2018年3季度末，我国指数基金规模共计5382亿元，较上个季度逆势增长了490亿元，环比增加了10%。而ETF的规模更是单季度暴增351亿元，总规模达到2897亿元，增长势头非常好。

04、指数基金是资产配置的“乐高模块”

指数基金具有客观透明、持续优化、长期上涨、低成本等一系列优点，也正迎来大发展时刻，这么好的工具，自然受到资产配置投资者的青睐。

资产配置是基于对相关性不同的大类资产进行分散配置的投资方法。虽然实际投资中有诸多不确定性，诸多未知和风险，但是我们通过科学的资产配置、遵循依照常识和实践得来的各项准则来降低风险，最终仍有望达成事先确定好的投资目标。

对于资产配置而言，指数基金就像乐高玩具中的零件模块，通过相关性分类等方法与其他资产进行有效的组合，就可以得出一件最适合您的精品组合套装！

投资没有捷径，唯有不断精进，方能洞察趋势，找到最适合自己、最适合当下行情的投资策略和投资品种。

欢迎添加投资君（微信号ID：zljj01）,进入投资交流大家庭，与更多投资朋友交流资产配置、基金投资的话题，一起畅聊，一起嗨！返回搜狐，查看更多

责任编辑：

标签组：[投资] [基金] [先锋集团] 

上一篇：掌握基金定投的这三个特点，能助你轻松提升年化收益_市场

下一篇：掌握基金定投的这三个特点，能助你轻松提升年化收益