看“私募金牛奖”选择私募基金靠谱吗？

发表自话题：私募股权最重要的是安全吗

进入下半年，整个A股变得异常“亢奋”，虽然我们还无法定义这究竟是不是一场牛市，但我们身边讨论股票的人无疑是肉眼可见的越来越多了。

这其中，既有通过股票直接配置A股资产的股民，也有通过基金间接投资的基民。

而在这轮行情中，还有一种在金字塔顶端的资产配置方式被热议股市的投资者们遗忘在了“隐秘的角落”——私募基金。

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当社会处于工业时代，富豪们的资产大部分是以资源为主，谁有资源、谁有石油、谁有银行就掌握了财富的源头，所以这一时期的富豪都是资源性的。

而到了二十一世纪，资本市场已经发生了巨大的变化，美国富豪资产中最大的占比是金融，占到25%左右，这里面就包括对冲基金、私募股权基金资产。在当下，财富增长最好的方式就是让钱生钱。

现在，私募投资已经成为高净值人士的标配。私募作为一种重要的财富增长的方式，也在资产配置中扮演越来越重要的角色。

假如你手上有百万元的现金，想选择一款私募基金作为资产配置中的一环，应该如何选择呢？有没有一个“风向标”来帮你选择私募基金呢？

说到这里，我们就不得不提到“私募金牛奖”。

对于一个演员来说，能荣获“奥斯卡”的称号，就是对他演艺事业最大的认可，这代表着他站在了行业内的巅峰。

而金牛奖一直被誉为“基金界奥斯卡”，是基金行业具有广泛影响力的权威奖项，也是基民眼中基金投资的风向标。每年入选的基金经理必须在各方面表现都做到顶尖水平，不仅仅要业绩排名靠前，波动控制、长期业绩稳定等等因素也是必须的。

那么根据“私募金牛奖”来选择私募基金靠谱吗？我们今天就从私募金牛奖是如何选出来的、私募金牛奖的参考价值、以及各个期限的私募基金怎么选这几个维度来分析分析看私募金牛奖选基到底靠不靠谱。

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私募金牛奖是如何选出来的？

私募金牛奖究竟靠不靠谱？我们先从私募金牛奖评选维度说起。

一、长期评价

金牛奖的评选全面践行“长期性”原则，关注基金长期业绩的稳定性。最新一届的金牛奖更是取消了一年期的奖项，增加七年期的长期奖项。来促进基金发展长期投资，引导其注重老产品的持续运作，而非频繁新发基金。

金牛奖的长期评价原则，引领基金经理们着眼长期投资，不以短期收益排名为目标。摆脱短期排名后，基金经理会更加注重上市公司的长期增长，而不那么在意短期净值波动。淡化择时或许会错过一时涨幅，但往往能把握住复利力量。

长此以往，组合换手率也会自然而然地降低，经过深耕研究而选中的个股也会持有更长的时间。

二、保护投资者原则

金牛奖的评选立足保护投资者权益，充分发挥业绩比较基准的作用，注重考察基金履约情况与合规性，综合评价基金管理人的“德”与“能”。希望能够以此激励基金经理树立长期、稳健、对基金份额持有人负责的理念，勤勉尽责，引导基金公司建立健康有序的管理制度，避免人员不合理流动，推动行业稳定发展。

三、专业性原则

投资是一件技术含量很高的事，需要交由专业的人去做。

金牛奖的评选强调了金牛奖的“专业价值”，在评选中，坚持综合实力与专项投资能力并重的原则。对于基金公司专项投资能力的评价，覆盖权益、债券、指数、量化、海外等多方面，鼓励基金管理人形成自身特色，增强竞争力，专注核心投资理念，并长期践行。

四、风格稳定

金牛基金评选中还有一个重要指标，就是考察基金经理的风格稳定性。这体现了对基金经理投资风格稳定性和选股能力持续性的重视，引导基金管理人坚守投资风格。

对基金管理人而言，管理基金更要聚焦自己所研究的领域，风格稳定不漂移。比如，假如基金管理人管理的是一只医药基金，医药板块深度下跌之时，如果基金组合转投其他行业，或许能获取一些额外收益。

但正如金牛精神所倡导的，一个产品的契约就是这个产品的灵魂，一个基金经理最应该做的，是通过自己的专业能力把特长发挥到极致，守得云开见月明。

总之，私募金牛奖的定位是建立在更大的投资格局之上的，更注重资金对行业的积极影响而非单纯的客户利益。

雪球网友@财经段子手在雪球私募的悬赏话题中曾经这样评价“私募金牛奖”：

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私募金牛奖真的有选“私募牛基”的参考价值吗？

我们了解完私募金牛奖的评选维度，再来讲讲私募金牛奖的参考价值。

私募金牛奖对于基金公司和投资者来到底代表什么？为什么获评“金牛奖”如此令基金经理引以为傲？为什么有“金牛”名号的产品就能让投资者众星捧月呢？

让我们从头讲起。

金牛奖缘何被誉为基金业的“奥斯卡奖”？

1、 业内权威阵容：中国证券报主办，银河证券、招商证券、国信证券等五家国内专业基金评价机构协办。

2、 历史悠久、广泛覆盖：2010年，第一届中国私募金牛奖评选活动应势创办，至今已举办第11届。评选范围涵盖了私募、基金业、上市公司等多个领域，可以说是中国私募基金业历史最为悠久、最具公信力的权威奖项。

3、 严格限制评奖名额

金牛奖的评选提前近半年时间启动报名，须提交产品各年的相关数据，但仍然受到各大管理机构和基金经理的追捧。

以私募金牛奖为例，虽然五年期金牛私募管理公司(股票策略)明确限制5~10名，但第十和十一届甚至只分别评选出9个获奖机构。

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获评金牛奖有多难？

私募金牛奖有严格的参评条件，以第十一届获奖机构举例：

上海少薮派投资管理有限公司荣获“五年期金牛私募管理公司（股票策略），说明少薮派投资管理的股票型私募基金产品中至少有1只成立满5年且有最近5年的连续业绩，资产管理规模不低于5亿元。

而满足这些要求也只是“有条件参评“，想获奖还要经过定量评价和定性评价。

定量评价：对产品整体业绩表现(包括绝对收益、最大回撤、下行风险等指标)分别评分。

定性评价：评选专家工作小组依据参评机构的投资理念与实际业绩表现契合度、投研团队实力及稳定性、投资经理过往投资能力以及公司运作合规性等项分别评分。

如此要求，体现了金牛奖的高标准，也是对获奖方长期稳健盈利能力的关注。

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获评金牛奖是什么水平？

经过11年来的验证，私募金牛奖建立了科学评价体系，评选出的基金经理及管理机构表现也愈发亮眼。

数据统计显示，2020年第11届评选中获奖的9家“五年期金牛私募管理公司（股票策略）”期间平均收益率高达137.35%，而同期沪深300指数上涨幅度为15.93%；10位“三年期金牛私募投资经理（股票策略）”平均收益率达127.83%，同期沪深300指数上涨幅度为23.76%。此外，债券策略、宏观对冲策略、管理期货策略、相对价值策略等金牛得主，也都显著跑赢指数。

时间能给答案，数字会讲故事，“金牛”名号的产品收益有力地证明了金牛奖对私募管理机构和投资经理的长期稳健盈利能力的重视。

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私募金牛奖，一年期三年期五年期，投资者该怎么选？

前面我们科普了私募金牛奖，这是私募界含金量较高的奖项，要成为私募金牛非常不易，不仅仅需要有过硬的业绩表现，在其他方面同样也要表现非常出色，这也证明了私募金牛奖的选基参考价值。

那么假设跟着“金牛”们买私募，投资者收益将是什么水平呢？

我们以最能体现金牛私募成色的五年期股票策略奖项为例：

招商证券基金评价的统计数据显示，第十届私募金牛奖五年期金牛私募管理公司（股票策略）获奖者的整体期间收益达到137.35%，五年期金牛私募投资经理（股票策略）的期间收益则为145.07%，跑赢同期沪深300指数近130个百分点。其他奖项的管理人和基金经理同样也交出了大幅跑赢市场的成绩。

数据来源：招商证券基金评价，Wind

我们再来给大家再讲讲一年期、三年期和五年期的股票策略奖项。

一年期的私募金牛基金经理，是最容易出黑马的。

一般印象中，大家都追求长期业绩优秀的产品，会非常自然的选择5年期的获奖产品。但一年期很多优秀的产品都是碍于成立年限较短，只能参评一年期的产品，比如当年的冯柳、陈忠、刘晓龙，都在获奖后交出了令投资人满意的答卷。

雪球私募投资达人@伯言2020 曾在雪球中表示：自己买私募喜欢买在“英雄出道时”。说的就是这种一年期金牛奖的私募。

三年期的私募则可以认为兼具稳定及成长空间。

在雪球人气非常高的@梁宏、@进化论一平、@月风_投资笔记，包括我们熟知的高毅资产和旗下的冯柳、邱国鹭、邓晓峰，他们管理的基金均获得过3年期的私募金牛奖。

获得三年期金牛私募以后，获得三年期金牛私募以后，有一定体量的私募就有可能开始优化销售渠道，提高起购门槛（比如@梁宏 近期在雪球宣布10月起将会把他管理的产品认购门槛从100万提高到300万）。

五年期的私募，不言而喻，是大家认为含金量最高的，也是经历过更长时间检验的长跑老将。

雪球内非常活跃的@少数派投资、@张可兴、@但斌、@源乐晟资产管理、@重阳投资、@丰岭资本、@同犇投资童驯 都曾获得过5年期的私募金牛管理公司或基金经理，无一不是经历过市场历练，且取得了优异成绩的基金经理/管理人。

五年期金牛私募，基金的规模更大了，所以有不少会选择更稳定的投资人，相比个人投资者，会更愿意接受机构或者类似私募FOF的投资。

总之，从私募金牛奖中选择“常胜将军”，以历史回测的角度看，是一种非常靠谱的策略。

雪球上也有网友@狐狸老妹儿直言：如果是金牛奖得主的基金经理或者基金公司的产品，我每次都会重点关注一下。就像是拿过金曲奖格莱美的音乐，被权威和市场认证过就是不一样。不过选私募就是选基金经理，认可这个人的思维模式，才能更相信自己选择的私募基金！

不过，这也并不是说没有得过私募金牛奖的产品就不能买。

要知道，金牛奖评价的不是产品，而是管理公司或者管理人获得长期稳定收益的能力，这个能力就像是一个持续性固有的buff，并不是短期内某只产品能体现或者代表的。

正如雪球私募基金经理@梁宏所言：很屌的基金经理一般大概率都拿过金牛奖。

但是拿了金牛奖的不一定都很屌。

最后，要提醒各位观众的一点是：获奖的是过去的业绩，不是未来的，未来依然是未知的。

对于私募基金来说，业绩就是最大的竞争力。而私募金牛奖就是私募基金的金字招牌，买私募，选金牛，从概率上来说，大概率是不会错的。

精选一篮子金牛私募，灵活风格与您共同掘金投资机会！

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