开餐厅缺钱，我该用股权融资还是债权融资？_投资方

发表自话题：投资债权好还是股权好

原标题：开餐厅缺钱，我该用股权融资还是债权融资？

君同集团：耿小武

客户牛总问，我要开一家餐厅，想进行外部融资，该怎么进行股权设计呢？有什么注意事项吗？

我一般会问，你是用债权融资呢还是股权融资呢？债权融资就是借钱付利息给投资方，股权融资就是给投资者股权，投资者每年按比例享受分红。

客户问：我该用哪种方法好呢？各有什么样的利弊呢？你给个专业建议。

针对客户经常问到的问题，我总结对外融资的三种方法：

1债权融资

在该咨询中，牛总的企业发展势头不错，盈利比较好，一家餐厅投资150万，一年可以收回投资150万，现在准备再开一家店，企业缺少资金，朋友手中有闲钱，愿意投资，投资方案让牛总制定。

此种情况下，用债权融资可能是最佳方案，假设一年支付朋友20%的利息即30万，牛总还有130万的净利润。牛总在手中资金充足的情况下，可及时归还朋友的借款，不用再支付额外资金成本。

如果牛总给朋友股权呢？在这个项目中，全部资金由朋友投资，在现实生活中，牛总该给朋友多少股呢？估计给的少朋友也不会投。

假设给到朋友店面30%的股权，朋友还未必同意，假如朋友同意，牛总一年需支付给朋友股权30%的分红是45万，牛总的支出显然比债权融资加大了，并且牛总支付给朋友的分红不是支付一年，而是在饭店存续期间，每年需要支付该笔分红，这笔成本算下来非常高，所以此种情况，债权融资是最佳选择，股权融资是比较差的方案。

债权融资的好处：出借人不参与企业的经营，资金的安排由借款人掌控，借款人可及时归还出款人的借款，最大限度的减少企业的成本，可最大化企业的利益。

债权融资的弊端：要求双方的信任度极高，且一但企业经营不善，借款人需承担连本付息的成本。

结论：如果企业经营处于上升期，在融资过程中，对于小额融资，除非出借人提出，非股权融资方式不可，且不提供非资金之外的其他支持，如经营方面的支持，借钱融资的方式优于股权融资。

2股权融资

股权融资又分两种，一种是利益共享，风险共担的股权融资，另一种投资方承担部分风险或不承担任何风险的融资方式。

►先谈第一种，投资方与经营方利益共享，风险共担，即投资方与经营方挣钱一起挣，赔钱一起赔。

此种情况下，如果投资方只出钱不做事，有一种股权设计方式供大家参考，比如牛总的餐厅要开业，投资方全部投资，但投资方不同意借钱，提出必须用股权，双方可以采用动态股权调整的方式。

测算经营饭店的预期收益，假设饭店预期一年收益为150万，投资方投资150万，而市场上借款资金的成本平均在年15%左右，则约定在投资方本金回收完毕之前，投资方分得利润的30%，管理方牛总分得利润的70%，在投资方的本金回收完毕后，投资方可分得利润的20%，管理方分得利润80%。

其中投资方与经营方投资收益的比例可以根据行业或企业利润未来预期进行调整，不必拘泥于我举的具体的数字。

总之，在资金与人力的合作过程中，资金有资金的合理回报，人力即管理方应该有经营的超额回报。

在此方式中，最应当避免的是，双方完全按照出资比例定股权比例，即出多少钱占多少股，忽略了管理及人力资本的价值，此种定股权方式后期极容易出现纠纷。

上述利润的分配方式符合《公司法》34条的规定，股东可以按照实缴的出资比例分取红利，也可以按照双方约定比例分取红利，这符合法律规定。

►第二种是投资人要求经营方公司包括经营方的大股东个人，承担保证投资方本金部分或全部资金安全。

举例投资方要求在投资之后三年内收回全部本金，对于这样的协议如果经营方不是非签不可，一般我不建议采用，因为商业的未来具有诸多不确定因素，这样的融资方式会加大大股东个人的风险。

但如果企业少了此部分钱不足以保命或者商业模式已经过足够验证，大股东愿意承担此种风险则排除在外。

以上三种方式各有利弊，最终牛总采用了债权融资的方式，即采用借款的方式进行融资。

关注我们

服务邮箱：

企业地址：北京市石景山区苹果园路28号院1号楼806室

企业网址：www.juntongjituan.com.cn

欢迎合作咨询返回搜狐，查看更多

责任编辑：

标签组：[投资] [股权] [风投] [融资] [利润] [债权融资] 

上一篇：股权投资基础问题解答

下一篇：餐饮企业缺资金，股权融资、债权融资如何选？_成本