发表自话题:买基金的好处和坏处
对于基金定投很多人都会有所疑问。
我们通过一个例子来说明定投的原理:
如下表,假设奶爸每期定投100元,在ETF净值(基金净值可以理解为基金的价格)1.00的时候第一次买入,一共可以买100份,但是运气太差,ETF净值一路跌到0.2,坚强的奶爸没有放弃,还是坚持每期买入100元,随着ETF净值的一路下跌,奶爸每期买到的份数越来越多。表1 定投原理例子到了第五次,净值终于又回到了1.00,奶爸终止了定投计划。5次投入,一共花了500块成本,买了1100份ETF份额,而按照最后的ETF净值1.0计算的话,奶爸最后持有的1100份ETF的总价格是1100元。也就是奶爸分5次一共投入了500元,到最后却赚了1100-500=600元哇!在这个ETF定投计划里,基金净值开始和结尾都是1.00,而奶爸居然赚了两罐奶粉钱。
细心的人会发现,奶爸定投的过程中,ETF的净值走了一个弧线。这个就是传说中的微笑曲线啦!
定投(定期定金额)具有逢低加码,逢高减码的功能,一定程度上减少投资波动性,平摊投资成本。
PS:本篇所讨论的定投都是定期定金额,而不是定期定份额哦!
那么就有人问了,万一指数一直跌,不涨回来怎么办?
其实,奶爸从来都不会担心指数跌了起不来。
理由有两个:
1、股票市场有涨有跌,但长期趋势应该是不断向上发展的。因为社会在不断发展进步,整体经济水平应该是越来越高的。(其实指数定投也可以简单粗暴理解为,赌国运)
2、股票指数的成分股每半年调整一次,把市值小的公司踢出去,把市值大的公司收进来,达到差公司不断减少,好公司不断进入的效果。
所以,指数成分股的调整本来就是在帮我们筛选好公司,这是指数长期向上的理论基础之一。
接下来奶爸就用实际数据回测,看看定投收益到底如何。
在各大指数中,只有上证50上市时间长,经历了完整的一段牛熊周期,所以我们优先用上证50做数据回测。
数据截取得时间是2009.7.31到2015.7.31,6年时间的全部数据,09年7月正是一轮牛市的最顶部,15年7月是另一轮牛市结束并开始下跌的中间段。
假设奶爸从09年7月31日开始定投,15年7月31日结束定投,每个月末固定投资1000RMB,抱着最坚强的信念,硬抗一波牛熊。
表2 50ETF2009年7月31日至2015年7月31日定投数据回测经过数据回测,奶爸发现一轮完整的牛熊下来ETF定投的年化收益率是11.55%。而且是在牛市最高点开始买入,在另一轮牛市最高点下跌一半后才卖出哦,中间是没做任何优化的。
PS:要注意的是,因为资金是逐步投入的,所以年化收益率的计算就应该要考虑定投时间和资金效率,因此我们要用IRR来计算实际年化收益率,而不是简单地用总收益除以年限。本文的所有年化收益率都是用IRR计算的。
那如果我们分别在牛市结束后1年后或2年后才开始定投,同样在下一轮牛市下跌一半后才卖出,会有怎样的效果呢?
表3 牛市结束后1年和2年开始定投数据回测可以看出,收益分别是15.13%和20.10%。
通过三个不同起始时间段的操作可以看出,定投开始时间离下一波牛市时间越近收益率越高,但是因为时间短能投入的份数也少,所以即使收益率高但是总收益却少。
所以,合理掌握定投开始时间,匹配自己未来的现金流,高效利用资金和收益率也是很重要的考虑之一。
PS:由于其他指数都是2011年后才上市,上市时间短,模拟出来的收益率高得吓人,所以奶爸就不向大家展示结果了。同时奶爸也模拟了全球各主要指数,结果也是不差的。
定投原理和数据回测可以很好的说明,定投虽然是懒人的操作,但是却可以有非懒人的收获。
如果对基金定投还有所疑问的,可以查阅奶爸关于定投的相关文章:奶爸财:小小定投,实现大大梦想
更多关于理财的知识,可以关注公众号【奶爸财(naibacai)】
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