面对五大指数基金，定投时怎么选择最合适？

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原标题：面对五大指数基金，定投时怎么选择最合适？

来源：基金吧

很多人在选择定投的标的基金的时候选择指数基金，其实选的很正确，指数基金短期波动小，长期趋势明显，因为是追踪的指数，一般来讲指数的走势不像个股和个别板块那样大起大落，这样定投也让人放心，指数基金也分很多种，不知道大家是否了解呢？

当下的指数基金总体情况

就当前市面上的基金来讲，主要分为五种指数基金，分别是ETF(交易型开放式指数基金)、LOF(上市型开放式基金)、普通指数基金、分级母基金、ETF联接基金。一般来讲，这五种基金都是开放式的，也就是可以通过一级市场申购赎回进行交易，其中ETF和LOF有所不同，两者同时也在证券交易所上市交易，即我们可以通过股票交易软件来买卖它们，也就是一级市场和二级市场都能进行操作，由于上述两种交易方式并存，申购和赎回价格取决于基金单位资产净值，而市场交易价格由系统撮合形成，主要由市场供需决定，两者之间很可能存在一定程度的偏离，当这种偏离足以抵消交易成本的时候，就存在理论上的套利机会。投资者采取低买高卖的方式就可以获得差价收益。

为了更好的掌握定投的方法，先详细了解下五种指数基金的细则，以便定投时甄选

完美追踪之ETF

ETF基金是最精准的指数基金形式。原因是它特有的实物申赎方式。ETF基金申购时需要购买ETF追踪的指数的成分股，按比例买入凑齐股票以后，我们就可以换购ETF份额了；赎回时也是一样，把ETF份额赎回，然后可以拿到若干成分股。这种实物申赎的方式让指数基金可以保持较高仓位，不需要预留出应对赎回的现金。一般而言，ETF基金的仓位是这五种指数基金中最高的，其他类型的指数基金都需要预留一部分现金应对赎回。

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ETF的缺点也显而易见，主要是因为场内大多数ETF流动性不好，不少场内ETF成交量很小，一天交易下来，成交额不足十万。另外一点是ETF品种不算多。除了比较知名的指数的ETF可供投资外，大多数ETF不具备买卖价值。

玩法多样之LOF

LOF是流动方式最多的基金类型。它也是一种场内基金，可以在场内买卖交易，也可以在场内申赎，也可以在场外申赎。也就是说，LOF有三种交易方式：场内买卖，场内申赎，场外申赎。在股票交易软件里可以进行申购，这属于场内系统，如若是通过天天基金申购的话就是场外申购。由于场内申购是登记到场内系统的，所以，在场内申购的份额可以直接在场内卖出，在场外申购LOF，是无法直接在场内卖出的。需要通过转托管，转到场内系统再卖出。由于场内场外两个市场三种交易方式，LOF也是不少投资基金的老司机做套利的常用标的。

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青山不老之普通指数基金

这种是最传统的指数基金。ETF在国内第一次上市是05年，在此之前都是这种场外普通指数基金，可以说场外普通指数基金指数基金业的先驱。普通指数基金历史最久，买卖交易也很方便，一般来讲，其仓位并不太满，从而在追踪指数时，上涨时跑不赢指数，下跌时也没有指数的跌幅大。像分级基金母基金和ETF联接基金也一样。

灵活多变之分级母基金

分级母基金也是一种场外普通指数基金。分级基金有特有的套利机制，套利会导致频繁的申购和赎回母基金。除了ETF，其他基金都是采用现金申赎的机制，都要预留出一定的现金来应对申赎。这会导致分级母基金的误差增大。分级基金按照规则分为份额和B份额，A份额类似于固定收益产品，获取固定百分比加上浮动收益，分级B份额相当于借了分级A的钱投资，也就是加了杠杆，同时其涨跌也就被放大。一般而言，分级基金A、B份额可以通过申购的方式获得，同时可以借助转换机制把两种子份额转换成母基金份额，那么当两者定价不同时，便有了套利机制的存在，不过分级基金比较复杂，还有上下折机制，对于普通投资者而言，要求更高，不追求套利的话投资ETF和普通基金就行。

懒人投资之ETF联接基金

ETF联接基金较其他四种特殊一些，它不直接投资于指数成分股票资产，而是直接投资于ETF基金，ETF能够比较精准的追踪指数，所以ETF联接基金也可以实现对指数的追踪，其效果是一样的，很多人疑惑二次投资管理费岂不是要交两次？其实不然，联接基金不会二次收取管理费，国家规定联接基金管理人不得再对ETF联接基金持有ETF部分再收取管理费。由于ETF本身的缺点，不少基金公司在发行了一只ETF之后，也会发行一只相应的ETF联接基金，例如：华夏上证50ETF和华夏上证50ETF联接。

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ETF联接基金有很多好处：1、适合普通投资者场外定投：很多ETF本身追踪的指数比较小众，场外也只有ETF联接基金可以投资。场外定投毕竟更加方便，有的渠道可以设定自动定投，非常适合我们普通投资者。2、一个好的场内ETF，如果它每天成交额很少，流动性很差，我们可以申购它的联接基金作为替代方案。3、有时候场内的ETF会因为短期爆炒导致溢价率较高，我们可以申购ETF联接基金，甚至有条件的话可以卖出ETF，买入ETF联接基金进行套利

普通投资者该如何选择？

根据每种类型的指数基金的特点，笔者总结了其在定投时适合的情形

ETF：流动性够好，不怕手动投资麻烦

外普通指数基金或者ETF联接基金：流动性不好，想用场外更加方便的定投渠道和自动定投

会做套利：LOF和分级母基金

对定投小能手的大家来讲，选择起来并不难。笔者选取了根据历史表现、基金经理、基金评级等几方面的因素为大家选取了一部分优秀的指数基金。

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