发表自话题：收益率曲线的特点
浦发硅谷银行资金交易室出品
本周央行公开市场无正逆回购和央票等到期，央行公开市场累计进行了3000亿元逆回购操作和500亿元国库现金定存操作，因此本周央行公开市场净投放3500亿元。
11月20日，11月LPR报价迎来全面下调。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2019年11月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%，均较10 月下降5个基点，其中，5年期LPR在8月20日亮相后首次迎来下调。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
11月22日，R001加权平均利率为2.0076%，较上周跌76.98个基点；R007加权平均利率为2.5028%，较上周跌51.84个基点；R014加权平均利率为2.7210%，较上周跌27.27个基点；R1M加权平均利率为2.9114%，较上周跌26.23个基点。
11月22日，SHIBOR隔夜为1.9480%，较上周跌74.50个基点；SHIBOR1周为2.5360%，较上周跌20.10个基点；SHIBOR2周为2.5000%，较上周跌24.20个基点；SHIBOR3月为3.0370%，较上周涨1.70 个基点。
图：SHIBOR走势 资料来源：Wind本期银行间国债收益率不同期限全部下跌，各期限品种平均下跌8.98bp。其中，0.5年期品种下跌8.94bp，1年期品种下跌4.98bp，10年期品种下跌6.08bp。
图：中国国债收益率走势 资料来源：Wind境内美元同业拆借市场流动性较好，市场主要集中在短期限成交。上周 O/N 境内成交参考利率在1.60%，较前一周持平。1w成交在1.68%，较上周下跌1bps，1个月期限成交在1.92%，较上周上涨12bps，3个月境内加权成交价格在2.30%较上周上涨1bps，6个月成交在2.39%，市场融出较少，成交利率与上周持平。
上周美国国债价格周五小幅下跌，投资者关注全球两大经济体间的贸易进展。
基准10年期美国国债收益率小幅下跌至1.7706%，随着投资者转向安全资产，该收益率连续第二周下滑。30年期美国国债收益率小幅下跌至2.2205%。市场关注的焦点在很大程度上与全球贸易发展相一致。
图：美债国债收益率走势 资料来源：Wind在岸人民币兑美元截止上周五收报7.0356。人民币上周累计下跌235 个基点，周下跌0.335%。人民币兑美元中间价上周五报7.0306，上周累计下跌215个基点，周下跌0.307%。
离岸人民币兑美元上周五收报7.0426，上周累计下跌373个基点，周下跌 0.532%。
本周人民币在岸离岸双双贬值主要是对前期较明显升值过程的回调，显示人民币汇价逐渐摆脱单边走势特征，市场化特点日益增强，双向浮动日渐成为常态。
图：美元兑人民币汇率走势 资料来源：路透*申明：本文不构成投资建议，不能作为投资决策的依据。本行不会承担因阅读和使用本文所造成的任何损失及责任。
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