茶百道向港交所递表:去年营收42亿元

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8月15日晚间，港交所官网披露了四川百茶百道实业股份有限公司(以下简称茶百道)的IPO招股书。

招股书显示，2020年-2022年，茶百道营收分别为10.80亿元、36.44亿元、42.32亿元;净利润分别为2.38亿元、7.79亿元、9.65亿元，经营活动产生的现金净额分别为4.90亿元、12.70亿元、11.86亿元。

今年第一季度，茶百道营收为12.46亿元，比去年同期的8.15亿元增长52.9%;净利润为2.85亿元，比去年同期的1.89亿元增长50.8%;经营活动产生的现金净额为3.05亿元，比去年同期翻1.7倍。

目前，茶百道门店数或为茶饮第三名，市场份额为6.6%。

截至今年三月底，茶百道共有7111家门店，其中99%为加盟店，向加盟商销售货品和设备的收入占总收入的95%。

营收、净利三年翻4倍，市场份额6.6%

2023年茶饮赛道IPO传闻不断，成都的茶百道在8月率先递表。

8月15日晚间，四川百茶百道实业股份有限公司向港交所提交上市申请，独家保荐人为中金公司。这意味着茶百道有可能成为继奈雪的茶之后第二家在港交所上市的茶饮公司。

6月，茶百道曾首次公开一轮融资，融资金额为10亿元，投后估值金额约180亿元，领头机构为兰馨亚洲，跟头机构为中金资本、草根知本、正心谷创新资本、番茄资本。

企查查显示，兰馨亚洲曾投资过携程、雪球、都市丽人、叮当健康、智联招聘、元祖食品等知名项目。

茶百道近三年保持高速增长，并维持略35%左右的毛利率，略高于蜜雪冰城。

招股书显示，2020年-2022年，茶百道营收分别为10.80亿元、36.44亿元、42.32亿元，年复合增长率达到97.9%;净利润分别为2.38亿元、7.79亿元、9.65亿元，淨利润的年复合增长率达到101.3%;经营活动产生的现金净额分别为4.90亿元、12.70亿元、11.86亿元。

根据弗若斯特沙利文的报告，2022年，茶百道在中国新式茶饮店市场中排名第三，市场份额达到6.6%。

今年第一季度，茶百道营收为12.46亿元，比去年同期的8.15亿元增长52.9%;净利润为2.85亿元，比去年同期的1.89亿元增长50.8%;经营活动产生的现金净额为3.05亿元，比去年同期翻1.7倍。

截至今年三月底，茶百道共有7111家门店，根据现有数据，茶百道门店数低于蜜雪冰城和古茗，或在茶饮门店数中排名第三。

三年间，茶百道的毛利率略高于同样为加盟模式的蜜雪冰城。

招股书显示，2020年-2022年以及今年第一季度，茶百道的毛利率分别为36.7%、35.7%、34.4%、35.0%及35.2%。

曾在2021年冲刺A股的蜜雪冰城招股书显示，在2019-2021年以及2022年第一季度，其毛利率分别为35.95%、34.08%、31.73%和30.89%。

7117家门店99%为加盟，卖材料和设备占总收入95%

茶百道自2018年起开放加盟，加盟店占比99%以上。

招股书显示，截至2020年-2022年以及2023第一季度末，茶百道的门店数分别为2240间、5070间、6352间、6588间及7111间加盟店，均占茶百道门店总数的99.0%以上;而同期的直营店仅为2间、7间、9间及6间。

茶百道表示仅有的几家加盟店为“战略性地在选定城市经营少量直营店以打造沉浸式的消费者体验，并作为品牌的代表性店铺。”

据披露，茶百道的门店在新一线、二线、四线及以下城市分布的比例为28.7%、21.1%、20.0%，在一线城市的比例为10.7%。

数据显示，2017年-2022年，中国新一线城市、三线城市、四线及以下城市的新式茶饮年符合增长率分别为19.3%、32.4%及29.5%。

加盟模式下，茶百道卖货品和设备的收入占总收入的95%以上。

招股书显示，茶百道的主要收入来源为销售货品和设备、特许权使用费和加盟费、设计费等其他收入。其中，今年第一季度的数据显示，销售货品和设备贡献95%的收入，其余两项分别贡献3.9%和1.0%。

2020年-2022年期间，茶百道向加盟商卖货品和设备分别获得10.2亿元、34.5亿元、40.2亿元的收入，分别占总收入的94.5%、94.6%、95.0%。

据招股书及窄门餐眼数据，茶百道的客单价为15.5元，产品价格区间为8.0元-26.0元。多平台显示，茶百道目前有多款低价团购，最低价格为3.9元的椰子雪糕，“9.9元奶茶5选1”的团购在抖音销售超70万单。

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