投资的真经，就是拥有一套成熟的交易体系，并严格执行。

发表自话题：八种理财方式

各位知乎的朋友，大家好。这是一篇长文，大概需要花费15min的时间阅读，但我相信这15min一定不会让你失望。

我是三未，是一名受过多年专业的股票投资训练，在估值选筹、买卖择时、仓位控制上都有自己的投资逻辑。简单总结就是低估买入，涨到100%翻倍卖出，只做翻倍股，追求年化30%。希望我在股票上的投资体系能帮你解决金钱的焦虑，轻松过上理想生活。

在家自我隔离的这个春节，我真没闲着。除了托着吃惊的下巴看大A表演外，我干了一件很重要的事情。那就是系统梳理升级了一遍自己的股票交易体系。

真的是难得有如此安静的时光，让来完成一件如此意义非凡的事情。我想我会终生运行这套交易体系，并不断升级完善它，分享它。

先说说我在疫情期间的操作。

年后开盘以来，大家的情绪从恐慌跌停割肉到高喊牛市进场，仅用了15个交易日，而上证指数也刚刚回到年前最后一个交易日的开盘位置而已，同样的点位，大家的心态真的是天壤之别。我的心态一直很平稳，2月3日到2月21日的操作如下：

1、2月3日，年后开盘第一天全场跌停，买了4只股票，4只ETF。

2、2月19日武汉控股，盈利到了50%，我卖出了一半。

就操作了这两天，一次买入，一次卖出，其他时间都没有操作。我没有追什么科技、口罩、半导体热点，我就是踏踏实实的买该买的股票，依然有不错的收益率。

以武汉控股为例，这支股票跟科技、半导体毛线关系没有，还是疫情发生地武汉，也能在13个交易日里上涨50%。

群里有朋友问我怎么买的这么准，我只能告诉他，我其实并不知道这支股票会涨成这样。
我只是在2月3日的时候，使用了交易体系进行筛选与计算。交易体系更像是一套算法，我输入了我要加仓的需求，它通过理性的计算，输出给我结果，体系告诉我，要买就买这4只股票，并且计算出每只应该买入的仓位。

不论买入的第二天是涨是跌，在2月3日这个时刻就应该这样买。事实上，在2月4日，武汉控股还探底跌了5.6元，比我买入的5.89还低，但当天就开始了一路高歌的快速上涨。

在2月19日，武汉控股已经涨了50%了，达到了交易体系的减仓止盈线，我就坚定的做了减半。也不管第二天是涨是跌，事实上，在2月20日最高涨到了9.44，高于我19日的卖出价格是8.9，但随后21日就低开到了我的卖出价格。

神奇吗？这一波操作可以封神吗？精准的预测到买点？只比最低点买高0.29元？精准的预测到卖点？只比最高点卖低了0.54元？事实上，买入时我从未预测过最低点，卖出时我也不曾预测过最高点，我只是按照我的交易系统在操作而已。我从不相信有什么股神存在，但我相信有长期有效的交易系统。让我在众人恐慌时敢于加仓，在众人追高时敢于止盈。股市动荡起伏，我却心安神定。

股票投资的真经，就是拥有一套成熟的交易体系，并能够严格执行。

希望每一位股票投资者都能把这个作为投资的终极目标，这能让你避免走上邪路，而且能省掉很多学费。而今天我决定向大家免费分享这套交易体系。目前国内的大V大都是只言片语。要么是讲些云里雾里的操作指导，模棱两可，真假难辨；要么就是做心理按摩，赚钱吹牛逼，赔钱讲道理。没有人教授真正的投资体系，既然没人做，那我就来做。放心，这套交易体系不是客户端、app或者什么电脑软件，实际上最终呈现出来就是一张excel表格。

但是这张表，积累了八年的交易经历，里面蕴含了底层的投资逻辑、科学的量化模型、客观的投资利润、以及对短线操作利益的舍弃，还有最肉疼的，是我在早些年体系建立初期，自己向市场交过的学费。

总之，就是这套体系是我呕心沥血之作了。所以在无私分享之前，我要设立个门槛，就是你需要把下面这些基础知识读完。如果你没有耐心看完这些，也就没必要学这套体系了，因为这套体系也不算简单，需要一些耐心去学习。如果你不看完基础知识，你八成也不能理解我的体系到底什么投资逻辑，你也学不明白，也就没必要来学了。

好啦，佛度有缘人。我不是佛，我只是个普通人，但是也只度有缘人。

在文章的结尾添加我的微信号，发送“进群”给我，即可进群，本文长期有效。目前计划一个月只讲一次交易体系，晚来的先进群听等着听第二波讲课。

再贴两张图，展示一下交易体系的威力。

下面的基础知识真的拜托你进群前花点看完，后面学习咱们双方都能轻松点。

－－－－－－－－－－－股票投资必看基础知识－－－－－－－－－－－－－

一、投资股票到底是投资什么？

人的本质是一切社会关系的总和，虽然人的无法用数值衡量，但股票却可以。

一只股票的本质是一家上市公司社会关系的总和，股价的本质是市场上所有人对这家公司的整体价值评估，也就是估值，专业点说是对未来盈利能力的当前折现。昨天股价是昨天所有人给出的估值，明天股价是明天的所有人给出的估值。股票投资就是在一家企业整体估值变化的过程中，赚取差价。

二、股票价格主要受什么影响？

股票价格由两部分组成，企业净资产和额外评估增值。比如贵州茅台股价1146元，每股企业净资产99元，额外评估增值1047元。因为茅台一路高涨，股民对它特别有信心，所以给出了净资产11.5倍的估值。所以如果你买入1146元的茅台，相当于99元的有形资产+1047元的无形资产，这无形资产也就是所有人对茅台的认可和信任。

你看，情绪是多么的重要，情绪也是股市最难的地方。

三、股市投资收益率究竟能有多少？

先给大家看两张图片。

第一张，国内著名基金经理最近五年收益：

第二张全球顶级投资大师：

你发现没有，第一张的几个人收益率都超过巴菲特了，但是他们却没有巴菲特有名。一是因为他们管理的基金规模没有巴菲特大，二是他们收益率不能保持长年稳定。

再看第二张图，巴菲特的收益率也不是最高的，但却名气最高。主要是他的基金收益率保持20%一直到今天，年数最长。

顺便提一句，我开公众号后，不少朋友问我今年年化有多少，我就很难回答。真正的收益率不是以某一年收益为周期来计算的，比如图一中收益最高的东方红林鹏，他的平均年化收益28.72%，并不等于他在2019年的收益是28.72%，而是五年为一个操作周期，整体收益253.43%，可能2019今年赚了50%，也可能赔了20%，都是有可能的。

图中的每一位顶级投资者可能都有独属于自己的投资方式，但是大致的股票投资年化收益率可以总结如下：

四、股市投资的两大派系，两种不同的投资方式

第一种，趋势派，也就是技术分析派。

有著名的三大论，道氏理论、江恩理论、艾略特波浪理论。通过看K线走势，图形形状来预测股价涨跌，一般都是操作短线买卖。这一派也真有高手，比如缠中说禅的李彪，但我建议你如果不是骨骼惊奇，天赋异禀，还是不要走这条路。

第二种，价值派，也就是价值投资派。由格雷厄姆提出，由巴菲特继承并发扬光大。

注重公司实际价值，不看短期价格，价格始终围绕价值波动。短期股票价格会受到消息、政策、资金、情绪等多方面影响，发生错位，但是随着时间推移，市场一定会给出公正的价格。一个是赚短期的钱，一个是赚长期的钱。一个是战术，一个是战略。短期看趋势派收益率高，长期看价值派收益率高。

股市是一个比谁犯错少的地方，纯技术派10次，对7次错3次，可能整体还是赔的。纯价值派10次对5次错5次，整体还是盈利的。真正的高手是同时具有两种能力，根据价值派的思路来选筹，根据趋势派的思路来择时，同时做组合分散风险，大部分是长期持有，在个别股票上会短线卖出。但是绝顶高手也是人，是人就会犯错，高手犯错的代价往往更惨烈，甚至会影响名誉。所以很多高手直接放弃了技术派，只做价值投资，看似放弃，其实是获得了一份安全。

总的来说，技术派能赚小钱，价值派能赚大钱。短期价格无法预测，长期价格可以判断。

五、怎样选择股票软件？

这里我不推荐任何一家软件，因为每个人操盘思路不同，没有最好的软件只有最合适的软件。但是选择软件有两个方面需要考虑。

第一，手续费要低。市面上一般手续费是股票交易万分之2.5，基金交易万分之2.5，每次操作最低手续费5元。市面上最低是股票万1.5，基金万0.6，免除最低5元。如果有账户的，可以自己比较一下自己手续费情况。

第二，软件是不是满足你的投资分析需要。
你打开任何一个股票软件，都会有一个感受。界面太特么乱了，什么信息都有，按互联网的说法就是UI太丑了，交互体验巨差。

每个人的选股标准不同，关注的指标不同，比如我会看PB、PE、总市值、流通市值这些指标，另一个人会看交易量、换手率、MACD、年线这些指标。所以我会关注这个软件有没有统计我想要的指标，并且聚合在一个页面上，方便我来观察。还有一些软件已经支持自己来自定义设计展示看板，这样自己可以DIY自己的软件，就非常棒了。

这样只需要看自己关注的有效信息，摒弃无效信息。

六、股票交易规则

当日买入，第二天才能卖出。

每个工作日9:30-11:30和13：00-15:00是可交易的时间段。

每只股票一天最高上涨10%，最低下跌10%

上海证券交易所：1567家上市公司。其中，主板1500家，科创板67家。

深圳证券交易所：2203家上市公司，其中，主板471家，中小板942家，创业板790家。

七、该拿多少钱来做股票投资？

这其实是资产配置的问题，三未提供两种思路，你可以任选一种。

第一种，以家庭为单位规划资金。普通玩家建议先按照下图的标准版来。

拿出家庭的15-30%的闲钱来进行股票投资，毕竟这是最安全的，但收益也会比较少。所以三未没有按照这个来。

第二种，也是三未的资金规划方式。以个人为单位，把年龄和风险挂钩。

如果你今年30岁，就应该持有30%的低风险且可快速变现的资产，70%持有中高风险且未来收益较高的资产。低风险资产包括：房产（无贷款）、信托、债券、货币基金、保险、现金。中高风险资产包括：房产（有贷款）、股票、基金、大宗商品。

同理，如果你今年55岁，就应该持有55%的低风险资产，45%中高风险中高收益资产。

年少时总资产金额小，股票投资投入比例高。年老时总资产金额大，股票投资比例小。对比来看，其实股票总投入金额会是差不多的，所以收益也会相当。

在年少时，用高仓位学到了经验，哪怕亏损也能重新来过。在年老时用低仓位获得了稳定的收益。

如果按照第一种方法规划资金，你投入股票的资金会逐年增加。但核心问题出在，操作10万块的账户和操作100万的账户体验是完全不同的，你年少不能承受账户亏损3万，在60岁的时候你依然无法接受账户亏损30万，哪怕60岁时你的总资产已经1000万，你的情绪会出问题。

但第二种方法，让你操作的资金总金额一直保持差不多。也让你在固定的操盘金额下，获得一种经验的积累。

经历一次牛熊转换，你很容易跨越情绪的障碍。一旦你的情绪不受短期数字波动的影响，你就很容易保持理性，而保持了理性就很容易在股市赚到钱。

八、影响投资收益的核心三要素？

投资有好几组三要素，今天分享最核心的一组：选筹、择时、组合。这是价值投资的精髓所在，适用于大部分的投资场景。

选筹：选择在未来一定会上涨的资产标的。

择时：在大概率低估的时间入场，在绝对低估的时间补仓，在相对高估的时间部分卖出，在绝对高估的时间全部卖出。

组合：同时操作几只相关性低的股票，来降低单只股票黑天鹅的风险

一个完善的股票投资模型，需要在这三个要素上都有准确的规则，以应对所有可能出现的市场状况，甚至能精准计算出这个组合最大的回撤。

三未其中一位老师的模型，能够根据回撤比例要求来调整仓位。也就是说我可以要求我的这个模型，不出现超过5%的跌幅，然后反向计算我买入股票时的仓位，来实现这个跌幅控制，这是非常完善的模型。

顺便发一张趋势派的网图，看到这种字眼，就可以判定是技术分析派了，怎么说呢，就祝他幸福吧。

九、买股票之前，需要先做一个重要的决定。投机还是投资？

一把锋利的小刀，能成为伤人的凶器，也能制作一盘精美的日料刺身。

股票市场同样也是个工具，如何使用取决于操作者，而不取决于股市本身。在进入市场之前，你需要先问自己，想要做个投资者还是投机者？

三未先来介绍一下两类人的特征和交易过程。

投机者大多意气风发豪情万丈，想要通过股市一夜暴富，常常出手阔绰，一掷千金。

四处搜集股票消息，一旦找到认为正确有用的消息，或是发现k线图形符合某一武林秘籍招式，脑袋一热，感觉找到了宝藏，二话不说立马进场，心理想着明天一定涨停，只要涨10%我就立即卖出，或者赚10万块钱我就知足了。

事实上，他们完全不确定明天是涨是跌，新韭菜买起来可能大手大脚，老韭菜却只敢投入买白菜的钱，但要操着卖白粉的心。第二天跌了5%就匆匆割肉认赔，涨了5%就开始焦虑到底涨多少卖出。虽然没到心理预期10%，不卖万一明天又跌了咋办，卖了万一又涨了咋办。没有逻辑支持的投机者，不论涨跌，在每时每刻都是焦虑的。

这些人完全是赌徒心态，在这些人心里，股市成了赌场的老虎机，股票投资也成了明天猜大猜小的赌博游戏。投机者单次交易中有可能会盈利离场，但赌场赚的是人性，是赌徒们盈利之后一定会返回赌场的心理。一旦你把股市当成了赌场，那结局一定是你输光离场，离场时还要责怪一句运气太差。

而对于投资者来说，股市则是一台自动取款机。投资者购买被市场低估公司的股票，把自己现金转化为公司股份，随着公司长期经营盈利后，资产升值，带动股票价格上涨。

投资者的特征常常是谨慎小心，耐心等待机会来临，因为他们只想要确定性的收益，稳定可持续的收益，所以宁可错过也不要买错。
一旦确定目标，他们就把自己的资金做好计划，在买入的那一刻起，投资者就已经知道自己何时买何时卖，心态非常平稳。

投资者在卖出股票时，通常会赚到两笔收益。

第一笔是公司净资产增值后，股票价格回归实际价值的收益。

第二笔是投机者中期追高买入接盘，而产生的交易泡沫收益。

第一笔收益的数值是通过财报可以精准计算出来的，相当于上市公司给你的固定工资。第二笔则是无法计算的，相当于股票市场投机者给你的奖金。

根据三未的操盘经验来看，投资者的奖金往往比工资要丰厚很多，不知不觉就割了投机者的韭菜。但投机者也不能怨投资者，因为投机者是输给了自己的短视、贪婪与急功近利。股市同时又是一个放大器，把投机者的贪嗔痴放大数倍，最终呈现在每一笔交易里。

小结一下，投资与投机的特征，看你有没有入座。

投机者：追求短期不确定不稳定的收益，追涨杀跌，右侧交易，通常在利好消息时买入，初次买入后盼着上涨，坚信某只股票短期一定上涨，对买卖点没有规划。

投资者：追求长期稳定确定性的收益，越跌越买，左侧交易，通常在下跌时买入，初次买入后盼着跌，坚信短期价格无法预测，但长期一定上涨，有明确的操作计划。

三未希望每一位读者都要做投资者，而不是投机者。不要把股市当成赌场。

因为，真正的股票投资应该是无限游戏，而不是有限游戏。（下文会有点硬核）先引用一下这个概念的原文，解释一下这两种游戏的区分方式。

“世上至少有两种游戏。一种可称为有限游戏，另一种为无限游戏。有限游戏以取胜为目的，而无限游戏以延续游戏为目的。”——詹姆斯·卡斯

举个例子，打一场球赛是有限游戏，在有限的时间里获取比赛的胜利，赢得冠军的荣誉。读高中是有限游戏，3年有限的时间里获得一个高考的胜利，赢得清华北大的入学资格。完成一个工作项目是有限游戏，把项目做完获得一笔不菲的项目奖金。

有限游戏里通常有人来打分，比赛的裁判、阅卷老师、公司领导都是。而进入社会后，你我的生活是一场无限游戏。

除了死亡没有终结点，而我们也不需要赢过别人，更不需要赢过自己，我们唯一的目标是让生活继续延续下去，并且享受这个过程。无限游戏里是没有任何人评分的。（三未知道不应劝人，但是多扯几句。）

生活中总有些人想要给你打分，用房子、车子、婚姻、孩子、学区种种所谓成功的标准来评价你。千万远离他们，他们自己的人生已经陷入了别人的有限游戏里。他们为了一个虚假的分数活着，为了胜过他人而活着，他们生而为人，却深陷在枷锁之中。

现在他们也想把你拉入这场有限游戏中，千万掌控好你自己，不要在任何人的有限游戏里迷失掉。人生是一场无限游戏，真正的投资也是一场无限游戏。不是要赢过谁，不是要取得多少收益，不是要要获得投资排名，也不是赚个车钱或房钱。我们不期盼牛市立即到来，我们也不害怕熊市还不结束。

无限游戏下的投资是要确保可延续。首先我们确保本金安全，然后我们耐心的在熊市慢慢买入，在牛市慢慢卖出，循环往复下去。我们的仓位在熊市中越来越重，在牛市中越来越轻，永不空仓，也永不满仓，就在仓位高低中盈利，循环往复下去。日复一日，年复一年，在无限游戏中享受投资的复利。

如果把人生和投资结合起来，三未倒是可以给出一个更具体的无限游戏目标。

那就是，实现家庭投资收益大于家庭生活支出，并且能定期取出部分收益用于提升生活质量。

聪明的小伙伴应该已经明白，如果实现这个目标，你就可以提前退休了，这就是三未理解的财富自由，也是三未的目标。

十、如何用投资创造终身收入？

终身收入，是指一辈子都可以获得的收入，不论工作与否，不论身处何地，不论何年何月。投资的终极目标就是实现终身收入，实现理想生活。实现家庭投资收益大于家庭生活支出，并且能定期取出部分收益用于提升生活质量。

如何实现呢？有以下几步：

第1步：尽快开始储蓄。

不论在哪个城市，通过哪种职业，都要实现一定原始资金的积累。通过工作、副业、创业、啃老都能获得第一桶金。这里要强调的是，储蓄是指储蓄净资产。如果你每月赚6000，花3000，再还3000贷款，你的净资产储蓄是0。放一张现金流的图。

图中有4条黑线，1条红线。红线就是实现终身收入的路径。先看储蓄。

“储蓄的现金流” 这条黑线才是是正确的储蓄姿势，而右侧的两条黑线要警惕。

如果收入－支出＝0，你就是在为别人免费打工，感谢你对所在城市做出的无私贡献，应该给你一枚公益奖章。如果收入－支出－负债支出＝0，你就是在为银行打工，依然感谢无私奉献。投资是用钱生钱，钱就是生产资料，如果没有储蓄，就无法生产。当你有了一定的储蓄，可以开始思考第2步。

第2步：了解理想生活的价格，确定收益目标。

每一个梦想，命运早已在暗中标好了价格。实现自己的理想生活究竟要赚到多少钱，把理想生活的方方面面做一个消费价格评估，也就是确定理想生活支出金额。比如，每年支出30万，就是你想要的理想生活。那30万就是你的投资收益目标了。这个时候请注意，一定要理性要理性要理性。不要好高骛远，你看到一个人的成就，往往是几代人积累的结果，不要妄图凭借一代人的努力超越别人几代人。其实你想要的理想生活远没有想象中的贵，想象总是会把这个金额放大数倍。如果实在无法估算，你可以看看你身边最富有的朋友。现在，你的理想生活变成了一个投资收益目标30万。

第3步：规划投资的本金。

根据你的投资收益目标，规划你最终需要多少本金进行投资。

30万的收益，按照一般的10％稳定年化，当你有300万进行投资的时候，你就能够实现理想生活。然后再看看你目前的储蓄，比如是100万，按照10%复利计算，你大概需要12年就可以实现300万本金。因为在这过程中，你还有主动收入，比如工资、副业、结婚、父母赠与等各种收入，实际上你只需要更少的时间就可以完成这个本金积累。对时间做好预期，这会让你减少很多焦虑。现在，你的目标变为在12年内储蓄到300万净资产进行投资。

第4步：找到一种真正能实现目标的投资方式。

从小金额开始，陆续投入储蓄资金进行投资学习。在学习过程中尽量保证本金不亏损，直到找到一种正确且适合你的投资方法，你能说服自己把所有储蓄放入其中，实现12年稳定收益。市场上能赚钱的投资方式很多，无所谓好坏对错，但不是所有投资都能实现你的目标。买股票、买房、炒比特币、囤茅台、炒鞋、指数基金、买债、投项目，要清楚的了解不同投资方式的利弊，进入和退出的方式，预计收益、风险和精力投入，以及是否可持续12年，并且获得本金后，能否持续一生，最终实现你的终身稳定收入。实际上，最后能想到的长期投资方法只有资产配置。

自己设置一个组合，在能力范围内尽量覆盖多的主流投资品类。比如房子、股票、债券是一个组合。或者股票、债券、大宗商品、黄金也可以是一个组合。综合配置的品类多少取决于你的认知能力，认知每一个投资品种的风险与收益。当你不了解一个品类，千万不要轻易重仓，否则总有你交学费的地方。人永远赚不到认知之外的钱。普通人只要学会买房和股票投资，就已经足够实现理想生活了。

第5步：终生实践并管理好心态

当你基于理想生活，设定了明确的目标，并且找到了正确投资方法后，雪球就开始滚动起来了。你需要用一生的时间来实践，但请相信这是件非常有趣的事情。同时，你需要时刻管理好自己的心态，不要让雪球偏离了轨道。偶尔的小错误总是难免，但只要大路线不错，你终会到达你的目标。雪球的速度是越来越快的。看一下巴菲特的净值增速，感受下复利的奇迹。

最后，你终于实现了你的理想生活。到那时你就可以做第二轮理想生活计划了，而且用不了几年，你就会轻松的再次实现它。

总共5步，每一步读起来很是容易，做起来却是异常困难，不过实现后的收益也是相当的可观。三未能帮到你的就是第4步，教授你正确的投资方法。但是纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。三未建议投资实践要趁早，越早试错成本越低，而回报是极高的。

好啦，基础知识就这些，快来联系我吧。

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