20180702股市分析及20180703股市预测？

拒绝下跌的创业板将率先展开反弹

1）创业板走势强于主板

最近真是无边落木萧萧下。最近在白马权重的带领下，上证50指数创出近期新低，人民币汇率也创出了新低，没什么赚钱效应。

不过一个迹象是，从这几天盘面上看，创业板的走势明显强于主板，7月3日，创业板指午后强势翻红。未来见底后，创业板有望先于其他板块走出反弹行情。

在现在大家心情都很不好的时候，说这些话，也是来打打气。穿过至暗时刻，我们还是要留意天边亮起的一颗启明星。

上半年，表现最好的是消费、医药等大盘股，大几百亿的票估值都涨天上去了，寅吃卯粮，把慢牛走成快牛，导致后劲不足。中小创表现弱一些。从过往经验来看，暴跌之后会出现风格切换，由新的低估的板块领涨。

2）政策暖风+盈利增速+估值低位

上半年，成长板块估值大幅回调，已经到了低位。随着流动性环境和风险偏好的边际改善，反弹的逻辑开始出现。

在央行货币政策委员会2018年第二季度例会会议纪要中，措辞发生些须改变，有关货币政策取向的表述变为“稳健的货币政策保持中性，要松紧适度”。这意味着，流动性将得到改善，而A股往往是由资金驱动的。

从暴跌引发风格切换、创业板率先止跌等，可以部分解释创业板的强势。中小创的反弹，领军者是谁？应该是科技股，这是我们的软肋，未来资金会大量投入，研发、销售都不愁。核心的行业方向，依旧是锂电、电子（苹果和半导体）、5G和云计算。

这是因为，一个板块要有大的机会，通常是政策有暖风、盈利增速有提速、估值在相对低位。目前来看中小创的成长股是符合这个逻辑的。其中的细分行业龙头企业，目前估值都在30倍左右，利润增速20-30%。在创业板走稳后，这些股票有望先行反弹。

3）资金博弈中报行情

就风险偏好而言，中报业绩发布将提振市场情绪，这将影响资金的配置方向。相较于蓝筹，中报的内容更有可能驱动资金配置进一步向成长倾斜。

蓝筹股当然同样估值低，但有一个“硬伤”。最近外部环境不大好，蓝筹板块的盈利情况与名义GDP增速变化高度相关。尽管蓝筹板块业绩不差，但是外部政策和经济波动，会直接影响的蓝筹公司的发展。简单说，就是情绪面影响更大一些。

所以，单从估值的角度，金融可以左侧布局。如果考虑到基本面，因为现在对经济的担心依然存在，所以和经济关系更小的消费及成长有比较优势，而且成长年初至今涨幅更小，所以成长股更好。

虽然成长股有股权质押和商誉等问题，但这些问题已经持续了很长时间，今年是利空逐步落地的一年，现在已经可以逐步布局了。

4）8月正收益概率大

对比前三次熊市大底，目前的估值水平也不算高，牛市高点以来的跌幅也不小，市场情绪也算低迷，去杠杆还未结束，压制估值的因素还在，从历史大底或者说新一轮牛市启动来看，市场确实还需要时间。

不过，看一个数据，2012年以来创业板指的月度涨跌幅，8月实现正收益的概率为83%，9月实现正收益的概率达67%。站在当前时点，尽管成长板块的估值调整仍尚未完成，但可以有逢低布局的战略思维。

至于投资建议，我想，一方面是要投资优质个股，另一方面是要定投买入，规避情绪性杀跌的不确定性，但又在底部区域拿住了筹码。如果一定要等到见底的那一刻才买，那只能深深祝福你了。

5）定投创业板指，防守反击

因此，我比较建议当下定投创业板指数基金，目前天弘基金在这方面做得比较好，指数跟踪得很紧，天弘创业板指数基金（001592.OF）是一个不错的选择，管理费率、赎回费率、申购费率，都是市场最低档，能够帮投资者节省很多费用，有助于收益率的提高。

现在定投天弘创业板指数基金的好处在于：

1、创业板开始拒绝下跌，现在买入不会面临较大的浮亏；
2、估值底以下，科技股打头阵，带动指数长期涨起来；
3、可以采取网格交易法，指数每下跌1%，就买入一份，向下摊薄成本。

但是现在只有2700多点了，像沪深300，中证500，创业板里的优质股票已经非常便宜，从中期角度应该是越跌越买。特别是配置指数基金，未来胜算是比较高的。最好的投资机会来临的时候，人们对股市的看空程度达到顶峰。