发表自话题:医学美容概念龙头
医美是消费行业中最好的赛道,都具有成瘾性。
医美简单说就分两种,上游和下游!
上游,就是玻尿酸、美容设备等各种医美原材料和设备提供商!
下游就是玻尿酸使用者,各种美容针,美容面膜,以及整形医疗医院!
上游的核心:玻尿酸: 华熙生物;医疗器械为:爱美客,昊海生科;
下游就是一堆卖面膜,打整容针的公司!发现没,估值最高的,调整最少的永远是上游公司!
1. 华熙生物
公司总净资产收益率2.59%,毛利率78.70%,净利率19.59%,一季度营收7.767亿,同比增长111.12%,扣非净利润1.394亿,同比增长48.27%,当前总市值1406亿,滚动市盈率205倍。
解析:全球最大玻尿酸原料商,2020年玻尿酸原料贡献26%毛利润。
2. 爱美客
公司总净资产收益率3.66%,毛利率92.50%,净利率63.94%,一季度营收2.594亿,同比增长227.52%,扣非净利润1.624亿,同比增长303.31%,当前总市值1714亿,滚动市盈率303倍。
解析:以玻尿酸产品为主打,2020年医美产品贡献毛利润99%以上。
3. 昊海生科
公司总净资产收益率1.56%,毛利率74.77%,净利率25.96%,一季度营收7.767亿,同比增长149.05%,扣非净利润9301万,同比增长360.45%,当前总市值456亿,滚动市盈率53倍。
解析:以玻尿酸产品为主打,2020年医美产品贡献21%毛利润。
4. 光莆股份
公司总净资产收益率1.67%,毛利率28.05%,净利率16.09%,一季度营收2.492亿,同比增长45.72%,扣非净利润2765万,同比增长25.25%,当前总市值44亿,滚动市盈率12倍。
解析:2020年公司医美业务贡献约6.69%营收及11.22%毛利润。
5. 华东医药
公司总净资产收益率3.08%,毛利率34.75%,净利率8.71%,一季度营收88.97亿,同比增长3.47%,扣非净利润6.958亿,同比增长-18.80%,当前总市值724亿,滚动市盈率-13倍。
解析:医美产品种类丰富,2021年医美产品预计可贡献6-8%归母净利润。
6. 鲁商发展
公司总净资产收益率0.15%,毛利率32.65%,净利率5.44%,一季度营收17.05亿,同比增长21.32%,扣非净利润8315万,同比增长39.31%,当前总市值134亿,滚动市盈率205倍。
解析:药品级玻尿酸正在申办注册2020年化妆食品级玻尿酸实现归母净利润2461万元,占全年归母的4%。
7. 奥园美谷
公司总净资产收益率0.25%,毛利率23.74%,净利率3.84 %,一季度营收6.07亿,同比增长386.85%,扣非净利润2757万,同比增长132.32%,当前总市值154亿,滚动市盈率-791倍。
解析:连天美两年承诺净利润累计不低于1.57亿元,公司两年净利润一致预期1.23、2.2亿元,累计占比45%。
8. 朗姿股份
公司总净资产收益率0.11%,毛利率53.47%,净利率0.65%,一季度营收8.919亿,同比增长52.06%,扣非净利润3409万,同比增长449.16%,当前总市值210亿,滚动市盈率124倍。
解析:2020年医美业务贡献约28.3%营收,贡献约50%净利。
9. 金发拉比
公司总净资产收益率0.62%,毛利率57.45%,净利率10.76%,一季度营收6282万,同比增长19.8%,扣非净利润471.6万,同比增长1184.09%,当前总市值45亿,滚动市盈率125倍。
解析:收购医美医韩妃投资2021年归母净利本诺不低于5千万元。
10. 苏宁环球
公司总净资产收益率1.68%,毛利率66.58%,净利率34.06%,一季度营收7.904亿,同比增长1.94%,扣非净利润2.701亿,同比增长1.54%,当前总市值219亿,滚动市盈率22倍。
解析:未来2-3年预计医美净利润5千万+(目前4家机构未并表) ,公司22年一致预期15亿元,占比3.3%。