一个精明交易者的感悟：利用人性的贪婪赚，我仔细看了整整十遍

发表自话题：炒股每天赚200块的方法

因为贪婪，你会习惯于重仓，甚至满仓操作，全然没有资金管理的概念。总想一夜暴富而孤注一掷，或者希望一口吃成个胖子。通常的结局是一朝失手，满盘皆输。

因为贪婪，你不会放弃任何交易机会，什么行情都要做。你会连一个小小的回档或反弹也不愿放过，有的甚至不惜重仓参与，显示出刀口舔血的气概。从不懂得学会放弃也是一种境界。

因为贪婪，你会出现过渡交易倾向，成天在市场上杀进杀出，手中一天没有头寸就觉得浑身不自在，从不知道休息。结果做的多，错的多，亏的也多。手续费交了一大堆，净为交易商和经纪公司打工了。

因为贪婪，在你交易出现亏损或连续失利的情况下，仍不愿意减少交易，或停下来调整自己，而是急于扳本，甚至变本加厉，以图捞回损失。其实，如同跳舞一样，踩错了拍子，只有索性停下来重新调整舞步，才会踏上节奏。

因为贪婪，你会在盈利头寸上倒金字塔式的无休止加码。尽管市场风险加大，尽管潜在获利空间有限，尽管市场随时可能掉头，仍然贪心不足地穷追猛打。有的人赚了五千点，但五百点的调整就有可能将其盈利化为乌有！

因为贪婪，你会一根甘蔗吃到头，希望将行情从头做到底，不给自己留任何余地。正如汉弗莱。尼尔所说的，华尔街赔钱最典型的10种办法之一，就是贪婪地等待最顶部那1/8美元的价格。尽管行情快到尽头，风险与报酬已不成比例，仍然贪得无厌地想连汤都喝得一点不剩，不知道打点提前量，还美其名曰"富贵险中求"，结果免不了接下最后一棒。

因为贪婪，你对每笔交易转败为胜的期望过高，当头寸被套需要割肉时，就是舍不得止损，而是选择死顶硬扛。因为你不愿意承受正常止损所带来的小额亏损，结果任由损失扩大，以致最后被迫断臂卸腿，甚至掉脑袋，全军覆没。这样的惨痛教训不胜枚举。

因为贪婪，在你盈利头寸已经获利了结后，市场还在继续朝原来方向前进，你顿时觉得心态不平衡或懊悔不已，会比平仓价位更高/低的价位再追进去，结果往往会买在天花板上，或者抛在地板价上，并让以前的所获前功尽弃。更糟糕的是，一旦重新追进去的头寸被套后，往往更难以决断如何处理，这更会搞坏心态。

因为贪婪，在建立头寸后，你会寻找各种各样的、甚至是牵强附会的理由，来维持自己手中的头寸。尽管出现了各种不利的技术信号，尽管市场实际走势明显与自己的预测和判断相左，甚至背道而驰，也不愿承认错误，不愿放弃自己的头寸。总认为自己是对的，市场走势是不合理的，偏执于自己既有的观点。其实，很多人都渴望自己是对的，都希望自己做的单子能赚钱出来，所以当一个观点形成后，只有等到撞得头破血流时，才肯面对现实。

因为贪婪，你会将盈利的单子抱得过久。因为想赚得更多，当出现明显的获利退场的信号时，你也会视而不见，无动于衷，也不知道事先设置盈利止损，以致当市场突然反方向剧烈运行时，将辛辛苦苦获得的浮盈悉数回吐。尽管"让利润充分成长"的格言是对的，但必须懂得见好就收的道理，尤其是不要忘记做好盈利保护。有人说，因贪婪而停留过久的仓位，比因害怕亏损而离场的仓位，让我们输得更多。

因为贪婪，你会过早进场，如同田径运动员抢跑一样，总希望能抄到底，能抛到顶，希望能抢在趋势的前面就布好仓位。过早行动与市场对抗，必然是逆势而为，不过是一种想证明自己先知先觉、高人一筹的不成熟行为，往往是要付出相当代价的。

市场是金钱漫天飞舞的地方，这里被金钱的诱惑与赚钱的疯狂情绪所充斥，这里的人们充满了对于财富的渴望与梦想。也正因为如此，才造成市场上的大多数人都亏钱。这个市场绝非零和游戏，而总是亏的人多，赚的人少。而如何去成为其中的少数人呢？那就首先从克服和戒除你我心中根深蒂固的贪婪做起吧！这个世界往往就是这样，你越想赚钱，可能越赚不到钱。正所谓"有心栽花花不发，无疑插柳柳成荫"。保持一个平常心态去参与这个市场，逐步达到“不以物喜，不以己悲”的境界，你反而会收到想不到的收获与惊喜！

散户炒股赚不到钱的重要原因：行为心理误区

过度自信

我认为，行为及心理误区，也是绝大部分投资股票的人赚不到钱的重要原因。

有哪些行为及心理误区呢？

比如过度自信。学者Svenson教授1981年在瑞士做的调查表明，90％的出租车司机认为自己的驾驶水平高于平均水平。

咱们平时生活中也能知道，不少炒股的散户对自己的股票投资水平比较自信。

我有个炒股屡屡亏钱的亲戚，在跟我交流时，给我说，他认为自己的炒股水平还可以，还不错，只不过是运气不太好。

我认为股市投资者过度自信的原因主要有这些：

他们将此前良好的投资收益归功于自己的投资能力强。在网上可以接触到大量资料和数据，这些信息会让他们产生知识幻觉。通常自己掌握股票账户，可以利用互联网点点鼠标或手机按键轻松下单，产生控制幻觉。

锚固偏见

还有锚固偏见这种行为心理误区。

很多人在买入股票后，就把自己的买入价作为“锚点”。或者看之前这股票股价的最高点，比如以前最高点是60元，现在是6元，所以认为现在这股票价格低了，划算，以后肯定会涨。

但一只股票便宜与否，其实要看估值，而不是你的买入价，或者之前的价格。举个栗子，四川长虹的股价，在1998年，复权后的价格曾经达到过300多元。

后来跌到了三四十元，是不是就便宜了呢？（有不少散户这时去抄底的）不是的。并不便宜。2018年5月30日，四川长虹的股价是3.1元。你的“锚点”可能从一开始就是错的，只不过后来逐渐演变成了你的偏见。

买股票时经常看下它以前的最高点。现在价格比以前最高点低很多，就认为风险小。这种认识是误区。还有不少人以高估很多的价格买入股票后，股价跌了些，他以自己的买入价作为“锚点”会觉得太便宜了，于是继续加仓“抄底”，结果后来亏损惨重。

心理账户意识

还有心理账户意识这种行为心理误区。

你花整整三天，熬夜写了篇文章发表，获得了500元稿费。你会用这个钱玩老虎机试试手气吗?估计不会。

但如果你捡到500元呢?可能就会了。这两笔钱，虽然金额相同，但你记在不同的心理账户里了。

如果今天晚上你打算去听一场音乐会，票价是200元，在你马上要出发的时候，你发现你把最近充值的价值200元的公交卡弄丢了。你是否还会去听这场音乐会？实验表明，大部分的回答者仍旧去听。

可是如果情况变一下，假设你昨天花了200元钱买了一张今天晚上音乐会门票。在你马上要出发的时候，突然发现你把门票弄丢了。如果你想要听音乐会，就必须再花200元钱买张门票，你是否还会去听？结果却是，大部分人回答说不去了。

可仔细想一想，上面这两个回答其实是自相矛盾的。不管丢的是公交卡还是音乐会门票，总之是丢失了价值200元的东西，从损失的金钱上看，并没有区别。之所以出现上面两种不同的结果，其原因就是大多数人的心理账户的问题。

人们在脑海中，把公交卡和音乐会门票归到了不同的账户中，所以丢失了公交卡不会影响音乐会所在的账户的预算和支出，大部分人仍旧选择去听音乐会。但是丢了的音乐会门票和后来需要再买的门票都被归入了同一个账户，所以看上去就好像要花400元听一场音乐会了。人们当然觉得这样不划算了。

在炒股方面，也有心理账户现象。很多炒股的人平时菜市场买菜要花费一番时间去比较菜的质量，和菜贩讨价还价，但是，在股票市场上，对几十万甚至几百万的股票交易，往往却非常随意，往往脑袋一发热，在几分钟内就做出了几十万、几百万的股票投资决策了。

心理账户现象还体现在这样的案例上。投资者小张购买了股票A和B， 经过一段时间后， 股票A产生收益30000元， 股票B产生亏损80000元； 刚好小张需要用一笔钱， 需要卖掉股票。单独卖掉股票A或者股票B的资金都足够满足小张的资金需求。 经过一番心理计算后，小张决定卖掉股票A， 而保留亏损的股票B； 因为这样让他感觉更好， 因为股票A产生收益， 是一次成功的交易， 卖掉股票A有愉快的成就感。 如果卖掉股票B， 就会让小张的心理产生痛苦的失败感。

上述这个例子就是投资人分别为股票A和股票B建立了不同的心理账户， 因为A账户有收益， 卖掉A有成就感， B账户亏损，卖掉股票B就会从账面亏损转变为实际亏损，产生失败感，保留股票B也许还有机会由亏转赢。

在股票投资中，散户往往倾向于赚了10%、15%就会卖出股票，因为卖出赚钱的股票是一种令他们愉悦的事，但是如果亏了钱，散户亏10%、亏15%是不肯卖出的。因为卖出亏损的股票对他们来说，是很痛苦的事。但最后，直到亏损百分之三四十以上，才肯割肉。这种小赚大亏的操作模式，很大程度上就是他们的心理账户对股票投资产生的影响。

为什么短炒股票赚不到钱？

我一个亲戚，在九十年代就开始炒股了，他的深圳市场股东卡的编码是7位数，是资格很深的老股民。他炒股票的模式和大部分散户差不多，都是短炒，持有时间比较短的，通常最长也就是几个月，不超过一年。就这么炒了大半辈子股票，到现在算算，都没赚钱，总体上亏钱的。

为什么短炒股票赚不到钱呢？我来分析一下。

咱们先想一个问题：短炒者赚的是谁的钱？

赚的是交易对手的钱。

负和游戏

我认为短炒是一种负和游戏。比如有四个人在家玩扔硬币猜正反面游戏，通过玩这游戏来赌博，每个人出100块钱，玩一天下来，有两个人可能每个人赢100元，总共赢了200元，那么另外的两个人一定共输了200元。赢的人赢的钱，就是输的人输的钱。赢的人赢的钱，减去输的人输的钱，是零。这叫做零和游戏。

但如果这游戏不是在家里玩，而是在棋牌馆玩，四个人还是每人出100元，棋牌馆老板一天抽水10元，那么四个人玩一天下来，手里面只有390元了。如果连续玩四十天的话，那么大家一定会亏400元，400元全部都没有了，全被棋牌馆老板抽水了，除非再拿新的资金进来。这种游戏是负和游戏。

中国的股市，对短炒者来讲，就是这种负和游戏。因为要交印花税，要交券商的佣金，要交交易所的规费。短炒的话，市场上的钱会越来越少。除非有新的资金进来。

A股市场2006-2016年平均每年现金分红5384亿，但A股市场2015年印花税2553亿，2015年券商佣金2764亿元，共计5317亿元。再加上交易所规费，费用比A股所有公司的现金分红更多。这是会经常出现的事。但是，散户绝大部分都是短期持有股票，所以得不到分红，股市现金分红5384元绝大部分都分给长期持有的投资者，而不是短炒的散户。而证券公司、国税局、交易所每年从股市通过费用抽水几千亿，这些费用都是绝大部分短炒频繁交易的散户贡献的。所以A股对短炒的人来说，是一个零和游戏甚至负和游戏的场所。

种果树

用一个例子来作比喻，短炒者和长期投资的价值投资者，都在种果树，两者的区别在于，长期投资的价值投资者种上了果树幼苗以后，有耐心的慢慢等果树长大，不仅果树价值变得很高很大，而且每年收获果实。而短炒者种上了果树幼苗以后，开始玩猜果树有几片叶子互相赌博的游戏，很快赌完了就把果树的幼苗拔掉就离开了。果树的幼苗仅仅是短炒者用来赌博的工具而已。

斗兽场

短炒者赚的是交易对手的钱。总是猜测未来一段时间哪些股票会涨，我先潜伏进去，别人后知后觉，以后进来给我抬轿，他们一买，股票上涨，我卖出就赚了。这种想法是比较，简单幼稚的，没有任何人能次次猜准下一阶段哪些股票会涨。胜率有50%就不错了。去掉交易费用，还是难以获得超额盈利，是亏的，所以靠这种猜测是没用的。

其实不光散户这样想，这样做，中国的很多看起来很专业的机构，比如私募基金，也是这样想，这样做的。某一段时间碰巧蒙准了，收益看起来还不错，但长期看并不能赚什么钱，更跑不赢指数。所以大家经常看到私募业绩排行榜上，每年都是不同的私募基金的名字。有的私募基金今年排名名列前茅，明年后年可能排名就倒着数或者垫底了。变化很快。就是因为他们短炒股票的原因。

我认识一些小私募基金的基金经理，我曾经跟他们讲过：“现在私募行业最大的问题是基金经理迫于短期的业绩压力，短线思维，频繁操作。基金经理们都想着预测并提前布局下一阶段涨幅大的股票，等到成为热点后别人来抬轿，自己的基金就赚了。一群高学历、自以为聪明的人在零和游戏的市场上相爱相杀。最终没人能赚钱。这就像一群角斗士在一个斗兽场里面拿着刀搏斗互砍一样，今天我砍你一刀，明天你砍我一刀。时间久了大家每个人都伤痕累累，没人能得到好处”。

零和游戏、负和游戏的原理决定了，中国股市很多私募基金、公募基金长期看都赚不到钱，他们跑不赢指数的一个重要原因就在于短炒、追逐短期收益。散户去短炒，更赚不到钱。

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