安信信托重组受困，投资人如何“上岸”？

发表自话题：期货亏了100万如何上岸

重组消息传出

5月29日，*ST安信（600816.SH）发布复牌公告，称其目前与上海电气（集团）等企业及相关重组方协商重组方案。据财新报道，重组方还包括上海农商行、上海国盛等机构。

公告称，重组方有意在市场化、法治化的原则下对安信信托实施重组，目前尚处于尽调评估阶段，重组能否达成将取决于与安信信托控股股东、债权人和其他方的谈判情况，存在重大不确定性。

重组方参与风险化解事项仅为初步意向，不具有法律约束力。此外，安信信托大股东上海国之杰所持上市公司36.9%的股权被轮候冻结，该事项导致重组方案存在无法实施的风险。

据内部人士透露，上海农商行也是安信信托本次进行重组的重组方之一。不过，最后结果还不得而知。上述内部人士还表示，安信信托本次重组大部分重组方都有国资背景。

重组进度滞缓

8月中旬，信托圈内人获得一份关于安信信托重组的最新消息，

1、目前安信信托由上海银保监会工作组、上海金融办工作组在协调工作，由上海市某副市长负责统筹重组的方案

2、重组的进展不是很顺利，原定8月底之前出具体方案，后来推迟到10月底，最新的消息可能要到年底才有方案。主要的原因是交易对价和安信信托所有信托项目到期清算问题。

3、安信信托目前初步确定的方案是：涉及资金大股东挪用的17个项目，由接盘方（上海电气或上海当地某银行）进行解决，但是，是否全额兑付或者按比例兑付还未确定，主要是涉及了国有资产流失问题，需要上海市领导拍板定案。其余项目按实际清算价值兑付，不准备通过转让份额解决，兑付时间按实际的追偿时间处理。

投资人三种“上岸”的方式

根据信托圈内人的分析，安信信托安信信托可能存在以下三种兑付方式：

1、底层资产回款兑付

这是对投资人最不利的方式。安信信托大多数项目的底层资产都是滚动发行多年的，现在的投资人是接盘的，底层资产回款覆盖不了本息，投资人血亏。安信信托的违规行为，不应该由投资人为其买单。这是投资人不想看到，也不能接受的兑付方式。

2、投资人起诉安信信托胜诉获赔

这是投资人最无奈的方式。当项目拖上几年还没有解决方案，投资人被逼无奈，只有起诉信托公司，胜诉后获赔。虽然安信信托的项目大多存在各种各样的违规，但是，由于以往没有起诉成功的案例，司法途径存在很大的不确定性。如何认定安信信托有全部责任、如何判断是由于安信信托的失职而直接导致信托计划受损……这都存在不确定性。如果不能判定安信信托全责，那么投资人都有可能亏损本金，毕竟安信信托不是所有项目都挪用资金了。所以，起诉安信信托是最无奈的方式。

3、通过重组统一解决

这是投资人可以接受的，也是可行性最强的方式。2019年有中江信托的成功案例，安信信托投资人最期盼的就是按照这种方式兑付，延期1-2年投资人可以拿到本息。但是，安信信托比中江信托复杂的多。中江信托股东没有挪用信托资金，一个萝卜一个坑，相对比较容易清算，随着时间的推移，底层资产是能够回款的，雪松控股是以空间换时间的。而安信信托涉及各种违规，甚至有资金挪用，底层资产回款率很低，兑付给投资人自己就亏掉了。所以，安信信托的亏损由谁买单，是重组的核心问题。毫无疑问，重组后统一解决，对投资人是最有利的，投资人努力的方向应当是推进重组进程。

如今的安信早已是深陷泥潭，四面楚歌。安信未来命运如何，现在也只有走一步看一步了；投资者既要有坚定必胜的信心，同时也要有做好充足的思想准备。

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