2021年有哪些确定性较高的投资方向？

如果你真想了解2021年确定性较高的投资方向，并赚取财富……那么，你就必须要知道2021年该使用何种投资策略，以及如何进行投资……

看完这些干货内容，能减少你至少一周的时间去做调研，分析……

同时，使用我在文中说到的攻守兼备的投资策略，还能极大的降低你投资组合风险，让你在最安全的情况下，获取最高的收益率！

文章一共6个章节，每个章节都有3-5个小节，文章目录如下：

1.2021年投资策略（根据当下市场行情，选择攻守兼备的投资策略，获得安全的高收益）

2.2021年投资方向（借鉴明星基金经理以及我自身的投资经验，为你揭秘2021年最值得关注的投资方向，以及对应行业的最优基金）

3.主动型基金的选择（选择5个长期年化20%+的基金，为你详细分析，一套模板找出优秀主动型基金）

4.指数型基金的选择（哪些指数型基金的投资价值较高）

5.防守型标的（买入防守型基金，为市场下跌预备现金，坐等下跌补仓）

6.总结

由于内容质量较高，而且比较长，全文1.2万字，建议点赞+收藏，时不时拿出来看，哪怕2022年再来看这篇文章，我相信你依然会有非常大的收获……甚至极大地提升你的实战收益率。

1.2021年投资策略

1.1 2021年的收益预期

最近有不少学员、朋友来问我，说现在要不要多投一点？

我都是跟他们说：现在整体估值不算便宜，可以投，但别投太多。

不要觉得过去两年，比较好的股票型基金，或者优质股票都有着不错的收益率，就觉得明年就会有不错的预期回报。

因为从历史上来看，连续三年都有大行情的情况，发生的概率较低。

即使从估值的角度来看，现在很多好的资产，比如一些好的股票，价格都还是比较贵的。

除非来一波暴跌，否则明年涨幅大概率不会很大，甚至说有可能回调。

2021年的预期回报，希望大家最好降低一点预期，不要觉得过去两年涨了，2021年就会继续涨。

但这也并不是意味着2021年就没有投资机会了！机会还是有的，主要看你有没有能力抓住，找到一些低估，或者价格相对合理的优质资产。

1.2 好东西，必须要有好价格才能赚钱

后面我会介绍一些还不错的赛道，以及对应的基金，比如消费、医药、科技板块。

但是，这些行业里面，很多股票的估值都已经比较高了。

之前看到一种说法，说搞投资，就是要选赛道，只要选好赛道，其实估值是可以忽略的，任何一个好的赛道，只要投进去就可以。

我对这个观点不太认同。我还是觉得好东西，也要用合理的价格，或者说较低的价格买入，才能获得相对较高的回报。

这对我们长期投资来说，非常重要。

如果买入价格较低，上涨的时候就能获得较高的回报。即使下跌了，我们承受的风险也会更低一些。

而如果在估值过高的情况下买入，一旦回调，你就会承受较大的损失，最终你的长期投资业绩也不会太高。

所以说，后面我将说到的这些基金，投资方向，大家一定要慎重，千万别在高位买入。即使买入，也别买太多。

1.3 在策略上做到攻守兼备

基于以上两点，我们在实战投资上，必须做到攻守兼备。

一方面，必须留出足够的现金，用来应对股市下跌后的补仓。

现在的市场的整体估值，并不算低，但也并不算特别高。但无论如何，你都必须要留出现金，预备有可能到来的下来。

为什么一定要预备现金呢？

留出现金，其实很大程度上市为了控制好回撤。

如果你全仓股票类资产，等下跌后，你就没现金补仓，买入更加低价的资产了。

这是是非常重要的事情。股神巴菲特最好的收益一年就是40%多，没有高到50、60%的时候，但最大回撤不多于12%，长期下来就是惊人的增长倍数。

其中最大的因素，就是巴菲特的股票仓位，其实一直都不太高。一旦市场下跌到较低位置，他就可以大把买入低估资产。

芒格说：致富的窍门是在你的往来账户里存1000万美元，以备有好的交易机会出现。

做投资，一定要避免一把梭哈，一定要避免永久性损失，其中最核心的，是规避人性的弱点。

说来很容易，但看到某些股票、基金涨的多的，说不定你还是会忍不住冲进去。

所以，投资，一定要有耐心。投资机会不会每天都有，但每年都会有的，不用担心说现在不买进去，以后就买不到了。

要知道：与你无缘的投资机会，都不叫你的投资机会，或许那只是你能力圈外的投资，投了可能还亏钱。

其次，在做好防守的前提下，再考虑进攻，也就是配置一些股票类资产。

比如一些优质的基金，股票。接下来，给大家专门介绍一下，2021年我比较看好的一些投资方向，以及对应的投资标的。

PS：一下所有投资标的，进攻参考，不构成任何投资建议！

不少投资标的的估值都比较高了，所以一定要避免盲目买入哦……

2.2021年投资方向

2021年，大部分优质资产的估值较高，甚至出现不少债券暴雷，风险增加，我们该如何投资呢？

如果是投资股市，我个人建议能力较差的直接选基金，能力较强的选股票+基金的组合。

这里主要讨论一下基金投资。

2.1 消费或许更倾向于可选消费

我们知道，消费是资本市场经常讨论的主题，不仅是因为它的涨幅比较好，更重要的原因是，消费品人人都需要。

所以说，明年想赚一个比较平稳的收益，消费股是必不可少的一部分。

而消费行业分为主要消费和可选消费。

主要消费也可以理解为必须消费品。这一块的投资是我们投资消费的主要方向。

但是，还有一块值得我们关注。那就是可选消费。可选消费就是指汽车、家电、家居、化妆品……等等。

疫情对必选消费没有太多的影响，但是对可选消费的影响很大。

2021年全球接种疫苗，国内疫情也得到了控制的情况下，可选消费有可能在未来有不错的表现

从2020年10月起，可选消费的内需明显增加了，再叠加出口需求的增加，可选消费品的行业景气度可能会提升。

在投资时，如果你想投指数基金，可以直接投资汇添富中证主要消费ETF联接+广发中证全指可选消费联接（最好定投）。

如果你想投资消费行业的主动型基金，也可以直接投资易方达消费行业股票。

如果说聚焦消费行业的主动型基金，几乎所有人第一时间都会想到萧楠。

从2012年就开始管理该基金，直到现在，获得8年年化23.77%的业绩回报，比沪深300高出13个点。

虽然基金经理起了很大的作用，但我觉得更应该归功于国内消费行业的增长。

我们可以对比一下消费指数基金（汇添富中证主要消费）和萧楠的管理的主动型基金（易方达消费行业股票），你会发现：

汇添富中证主要消费5年总收益率：225%；

易方达消费行业股票5年总收益率：270%。

所以说，萧楠之所以能取得如此高的成绩，很大程度上也要归功于消费行业的崛起。

其实，无论美国还是中国，消费行业都是长期涨幅最高的一个行业。

其实，易方达消费行业股票也是主要配置主要消费行业的，所以它和中证主要消费行业指数基金的收益率相差不是特别大。

不过，易方达消费行业股票也配置了一些比较优质的可选消费行业股票，比如格力电器。

2.2 十四五规划重点支持的行业

包括可再生能源、新能源车、半导体、5G，以及军工行业；

这里借用明星基金经理程洲说的一段话：

因为明年是十四五开局的第一年，十四五规划是未来5年的一个纲领性的文件，国家重点扶持的行业，一定会有长达3~5年的长的景气周期。

在这里面，有些行业在过去的3个月里面的表现就比较好了，比如光伏、可再生能源，包括新能源车，但里面还是有一些预期差，比如可再生能源里的一些风电公司。

因为大家原来会觉得十四五规划里的可再生能源里面，大部分都是光伏，但现在看，风电可能也会占据一个比较重要的位置。

风电的股票在过去的表现来看，总体还是相对平和的，估值也是比较低的，所以这里面会有一些预期差。

包括半导体，其实半导体这段时间表现还不错，尤其是一些功率半导体，还有一些涨价的迹象出现。这些半导体公司和医药的表现是相似的，上半年表现比较好，过去几个月调整，当然，半导体可能在两三周之前就已经开始在反弹了。

但这次半导体的上涨，跟之前会有些分化。上半年涨的，很多可能是讲概念、讲主题，这次半导体在反弹的过程中是有分化的，三季报业绩的确是好的，最近价格的上涨趋势中，业绩会受益的一些公司，表现明显就会比较好。

半导体经过今年的前期调整之后，现在业绩能够快速增长的一些公司，未来也是有机会的。

包括军工的进口替代，国产化是大幅提升的，包括一些航空发动机的产业链，在未来三五年肯定是有一个持续放量的过程，这些行业里一定会有一些好的机会。

在具体的投资实操上：

指数型基金投资

在具体投资上，我个人比较建议：

--富国中证新能源汽车指数分级（161028）；

--国泰CES半导体行业ETF联接A（008281）；

--华夏中证5G通信主题ETF联接A（008086）；

这三只基金，主要就是新能源汽车、半导体和5G领域的指数型基金。

其中，富国中证新能源汽车指数分级，主要追踪的是中证新能源汽车指数，业务涵盖锂电池、充电桩、新能源整车等业务。这个产业链能火起来，主要靠马斯克的特斯拉在上海建厂，带起来了一整条新能源汽车产业链，以及国家的政策扶持。

其次，半导体行业，国产替代未来也会是一个大的方向。

5G技术目前尚未普及，依然有1-3年可以关注和投资的机会。

但是，整个新能源板块现在是比较热的，至于是否有泡沫，这个很难说。我觉得其中肯定是有一些好公司在的，这就要靠基金经理去挖掘了。

所以，我觉得选择科技领域的优秀主动型基金经理，或许也是不错的。

如果是选择主动型基金，可以专门选择：

刘格崧管理的主动型基金

公募一哥，曾经的三冠王。2019年下半年开始，科技股逐渐走强，他因集中持有芯片等科技股赚得盆满钵满。

他还开创了公募行业多个记录，比如国内公募历史上唯一一位包揽年度冠军前三甲的基金经理，并且打破了“冠军魔咒“，今年依然获得不错收益。而他今年押注的是光伏和新能源。

不仅如此，他还管理了很多只基金，也都非常不错，比如广发双擎升级混合、广发多元新兴股票、广发小盘成长混合，最近几年的业绩都非常牛。

他的选股秘诀是这样的：

一是选对方向，二是持仓集中，在管理基金组合时，会动态调整效率资产和核心资产的配置比例。

这点，如果是投股票的话，应该体会比较深刻。

能做到这一步的研究，相信你在股票投资上的造诣已经不浅了。

刘格崧主要是面向科技创新产业的股票，所以他管理的几只基金都可以作为选择的对象。

冯明远管理的信达澳银新能源产业股票

这位基金经理很年轻，简直就是新生代中的明星基金经理呀。

任职时间只有5年，但是管理了7只基金，总规模达到186亿。

其中最出色的信达澳银新能源产业股票，更是斩获超级牛逼的年化收益率，4年多时间，年化35%，同期沪深300指数只有10.85%。

之所以能拿到这么牛逼的收益率，和他本人肯定是关系非常大的。

他的主要投资的方向是科技板块，特别是新兴产业。

因为新兴产业的不确定性很大，所以基金的持股必须分散，否则踩中一个雷就惨了。

不过换手率也确实是高，基本前十大重仓股，每个季度都会更换一遍，但也不是全换。

不过，业绩太优秀，就导致规模增长实在太快了，这对他来说，是好事还是坏事，还不一定。

毕竟规模增长，他们团队的投研能力，也必须要跟上呀！

冯明远投资金句：“无论是投资者还是基民买股票也好，买基金也好，你如果买了半导体或者科技板块就要有心理准备，它的波动还是比较大的，它的波动肯定会比消费类，医药类大一些。如果你有信心坚持对一些科技比较看好，现在跌多了就可以加仓。”

这类基金波动大是肯定的，如果你无法承受较大的回撤，我就不建议你投资科技类的基金。

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2.3 经历调整后的医药行业

虽然医药行业今年涨幅超级高，但最近也经历了一些调整，如果继续调整，将来的投资价值依然非常大。

可能你会觉得医药行业涨太多了，但医药行业是为数不多的几个，值得长期一直关注的行业之一。

生病，你总不能不吃药吧。

可能市场会担心，医药行业的集采和医保谈判。这个固然会有一定影响，但对医药行业的优秀本质，不会产生太大的影响。

医保谈判，只是把那些虚高的药价降下来。

对于中标的企业，只是以量补价，虽然损失了价格，但减少了销售费用，同时增加了市场份额，所以盈利并不会变得特别差。

可能短期来看会有一定影响，但长期看对优势行业还是有利的。

在医药行业，其实指数型基金的回报较差，因为不同医药公司，表现差别很大。

所以，我个人建议选择葛兰管理的主动型基金。

葛兰管理的中欧医疗健康混合

被人称为医药女神，2016年任职至今，创造34%的年化收益率。

也有很多人说是葛兰幸运，最近两年都踩到了医药的风口上，医药行业猛涨，才获得这么高的收益率。

不过想想就知道，也有很多其他基金经理专注在医药行业的，为什么就没那么突出呢？

而且，医药行业的被动型指数基金，说实话收益率是远比这只基金差的。

她的投资风格跟其他一些牛逼基金经理类似，都是精选医药个股，淡化择时。

最大的缺点，就是回撤幅度有点大呀！

对于风险厌恶型投资者，不知道跌个40%，你还抗不扛得住？

怕是你都要说基金经理垃圾了！

3.主动型基金的选择

除了自己选择某一些细分行业内的指数基金，主动型基金外，还可以直接选择优秀的基金经理管理的基金，让这些基金经理直接帮助你进行选择，分析行业投资机会。

下面，说到的基金，没有利益相关，完全是我自己比较喜欢的基金经理。

3.1 傅鹏博的睿远成长价值混合A

代表基金：睿远成长价值混合A（007119）

傅鹏博先生应该是属于基金行业的老将了，有着26年的公募基金从业经历，算是公募基金的”元老级人物“。

如果问下年轻基金经理们，最敬佩的资深投资人是谁，相信有很多人都会选择傅鹏博。

这位90年代就在证券市场打滚的资深投资经历，现在都快60岁了，但仍然保持着令后辈们望尘莫及的长期优秀业绩。

他所管理的睿远成长价值混合A，近一年的收益率，也高达62.58%啦，稳稳站在业内第一军团上。从发行到现在，一直都很火爆，火爆到停止申购了。

如果是刚入基金市场几年的小伙伴，可能看到傅鹏博管理的睿远成长价值混合A，成立时间是2019年，觉得这只基金不太好。

那是因为傅鹏博之前十几年，都在兴全基金公司，管理的基金是兴全社会责任混合。

他管理的这只基金近10年，年化回报率20%左右，所以这个业绩是非常牛逼的。

来，欣赏一下傅鹏博管理的睿远成长价值混合的收益图……

他的投资风格是怎样的？为何能取得如此高的业绩呢？

他的投资风格是高仓位运作，即使2015年股灾时，股票类资产的仓位也高于80%（股票仓位82.22%），但很快就又调到90%以上了，正常情况一般都在90%以上。

可以说，他的超额收益，也是主要来源于选股，而很少做择时操作。

不过，再往深里面去研究，你就会有不一样的发现。

从第三季报的前十大持仓股来看：

前十大重仓股合计约占43%左右的基金资产。

不仅如此，他的腰部配置（第11-20名重仓股）也非常出色，合计占基金总资产20%左右。二季度的五粮液、贵州茅台，还是不在前十大重仓股，还是属于腰部配置，第三季度这两只消费股就变成了腰部配置。

当然，可能是因为涨地太快，变成了前十大重仓股。

不过，基金腰部配置，涵盖食品饮料、通信、电气设备、计算机、医药、建筑材料等等行业……可谓行业非常分散，但选的都是行业内数一数二的公司。

这可能就是傅鹏博能不断创造非凡业绩的原因：不仅有超级牛逼的首发阵容（前十大重仓股），还有很强的第二梯队（腰部持仓）。

别人的收益都是首发阵容带的，他的是两个轮子（第一梯队和第二梯队）一起带，一起转，自然跑得快。

据我了解，这位基金经理，玩大宗交易、长期持股和短期波段操作都非常牛……实在是牛的没话说。

比如立讯精密和东方雨虹，它就是既有长期持有，又有波段操作和大宗交易不断摊薄成本，增强收益。

比如东方雨虹，在2020年一季报中，睿远成长价值持有数量2392万股，中报2388万股，相对来说还是减持了。但如果和2019年末的3445万股相比，减持就明显了。

他是随着行情一边涨一边卖，遇到低点来个大宗交易接盘，摊低成本，遇到好的波段再来个波段操作……简直神操作，不是一般人能搞的来的。

为什么我比较了解呢？

因为4年前，我看他的持仓股，然后一个一个去分析排除，找到了一只潜在大牛股……现在这只大牛股涨了4倍多。

根据傅鹏博的公开演讲，可以大概了解到，他的选股思路是：将主要精力配置在管理能力优秀，内生增长较快的企业。

所以，这位基金经理我关注地很多。投资股票的人，也可以多向这位大神学习学习。

3.2 杨浩交银定期支付双息平衡混合

大家把王崇、何帅、杨浩称为交银三剑客，我更喜欢杨浩，那是因为浩哥管理的交银定期支付双息平衡混合回撤低，但收益率却很不错，特别适合在2021年风险较高的情况下投资。

杨浩任职6年，目前一共管理4只基金，总规模331亿。

其中交银定期支付双息平衡混合是代表基金，这只基金常年只依靠70%（甚至更低）的股票仓位，便在长达5年的时间内，获得了25%的年化回报，超额收益高达20个点。

这意味着什么呢？

意味着该基金拿到同样的收益率，但承担的风险要小很多，看最大回撤你就发现，它的最大回撤只有19.52%。

而很多基金经理管理基金，基本都是9成仓位的，风险更高，也才获得了这个收益率。这就是这只基金的牛逼之处。

可见，杨浩的选股能力有多强。

从仓位控制，就能看出杨浩喜欢稳健均衡，不喜欢太偏激的。

杨浩投资总结1：“我总结⾃⼰的投资观点叫⾄简的思维⽅式和弱者的⼼态。⾄简的反⾯应该叫⾄繁，喜欢找关键⽭盾，主要逻辑点；

弱者⼼态是什么？ 是我们认为市场是有效的，⽽且市场⾮常强⼤，如果⾃⼰发现⾃⼰错了就认错，不⽤太纠结我对的，市场是错的，可能弱者在这种⽐较复杂的市场中能够活得更好⼀点，时间⻓⼀点。”

杨浩投资总结2：“其实在你越担⼼，越困惑的时候，你越要定投，定投就是为了抵抗你内⼼中的贪婪和恐惧，主要是恐惧。定投⽐较适合普通投资者，因为定投是⼀个普通投资者能够抄到底的唯⼀⽅法。”

杨浩投资总结3：“其实我们在⽣活中能找到很多投资机会，⽽且这种投资机会是可追溯、可验证、可分析的。⼤家有的时候很喜欢神秘主义的东⻄，或者甚⾄是阴谋论的东⻄，或者是早年基于内幕信息的东⻄，其实不需要。”

3.3.张坤易方达中小盘或者蓝筹精选

张坤2008年进入易方达基金公司，2012年开始管理易方达中小盘混合基金。8年左右的时间，任职期间年化回报率28%，远超沪深300指数。

同时，现在还管理者易方达精选蓝筹。

张坤的投资风格非常清晰，持股集中度非常高，持股周期长，换手率非常低。他的超额收益来源，也主要来源于选股，分享企业成长的收益，仓位一直都挺高的。

还有一个非常牛逼的特点，那就是胜率非常高，胜负比是9：1。换句话说，张坤买入10只股票，等到卖出的时候，平均有9只是盈利的，只有1只是亏损的。

目前投资的行业，主要分布在消费和医药行业。

还有一个点，我非常喜欢这位基金，那就是他是一位实实在在的价值投资者。是真的用长达十来年的实际行动，证明了这一点。

而不像某一些基金经理，嘴里说着自己是价值投资者，买的股票却是估值非常高的股票。

张坤投资金句1：“我们会去选择一些成长确定性比较强的企业，这些企业不一定要成长速度很快，但是它的确定性是比较强的。”

张坤投资金句2：“我们非常关注股票的长期复利的增值，它的复利一定要可以持续，也就是说，我认为最重要的复利持续方式，就是在每一轮市场下跌当中，能够保证企业股价的下跌是相对有限度的。”

张坤投资金句3：“我们的方法在什么样的市场环境里会相对有效？我觉得相对在熊市里面，我们的方法是会比较有效的。在牛市里，能够跑平市场，我们就认为是一个很好的成绩了。因为不可能有一个方法能够在所有市场中都跑赢，一个方法长期有效的前提，也是短期会经常性的失灵。”

张坤投资金句4：“至少应该有10年的时间，才能真正意义上去评估投资人，投资这个行业就是这样，就像芒格讲的，你跟一个40岁以下的人去聊天，收获可能会比较少，它是一个靠时间去慢慢磨，慢慢在市场里面积累。”

3.4 朱少醒富国天惠成长混合

朱少醒哥哥是国内基金经理里面，我见过最专一的基金经理。从2005年管理富国天惠开始，到现在2020年，一共15年了，一直都没离开过。

而且，他不像其他基金经理一样，同时管理好几只基金，他是只管理一只基金，那就是富国天惠。

在长达十几年的任职期间，任职年化收益率22%，足以媲美巴菲特了。同时，富国天惠成长混合也是为数不多的几只，能做到10年10倍收益率的基金。

朱少醒为什么能获得如此高的超额收益率呢？

这个跟他的投资风格有关。他的超额收益，主要就来自于选股，持股的集中度中等偏上，但往往只选择价值成长股。

不过最近5年，朱少醒哥哥的回撤幅度控制不好，基金的整体收益率有所下降。

之前之所以拥有超好的业绩，那是因为市场涨，它的涨更多。市场跌，它的富国天惠还是涨的。

最近5年是：市场跌，它的富国天惠有可能跌地更多……

所以说，任何一个基金经理的投资策略，都不大可能一直有效。明星基金经理，也不能押宝押在一个基金经理上。

在主动型基金这块，个人不做太多推荐，选择几个跟自己投资理念相近，或者你认可的基金经理，直接投资就可以啦。

3.5 董承非的兴全趋势投资混合

兴全基金公司的优秀基金经理，目前是兴全基金公司的副总经理、研究部总监！

和其他优秀基金经理一样，2013年接管兴全趋势投资混合以后，7年时间年化收益率21.97%，同期指数年化收益率只有11%，相当于每年获得10个点的超额收益。

那么，他的超额收益从哪里来呢？

从董总发表的公开演讲、直播等，我们可以看到他对自己的投资理念的讲述。

我觉得总结来看，有三点。

第一，是逆向投资。这点和查理芒格真的非常像，查理芒格经常说的一句话就是：反过来想，反过来想，总是反过来想。

而董总，可以说把这句话真的落实到实处了。

先⽴于不败，然后才求胜。

看看董总自己对逆向投资的解释：

董承⾮：不同的⽅法都能成功，条条道路通罗⻢。

说句⽼实话，我是⼊⾏第⼀天看股票的⽅式就跟别⼈不⼀样，我想80%的⼈都是从涨停板看的。

60打进去以后，涨停板看的，但我第⼀天看股票的时候，60以后再排序，从跌停板上看。

⽽这些年我会把我的逆向发挥的更极致。

现在基本上所有的⼤的决策，我们都是逆着市场来的。你要有个⼤⼼脏，因为仁者⻅仁，智者⻅智。

第二，平衡投资，均衡配置。

其实做平衡投资的原因，也是先考虑风险再考虑收益，所以才做相对比较均衡的配置。

举个例⼦。当你看好某个板块，如果⾃信的⼈就⼀把all in进去，对不对？

但实际上他会经常会问⾃⼰，我看错了怎么办？

因为他已经经历三轮牛熊，⻅过太多的投资⼈all in⼀把，但是实际上⼀把看错以后，⼀下⼦打的永远翻不过来。

所以，他为什么做⼀些相对均衡⼀点的配置，也是从防⽌⻛险的⻆度来考虑这个问题的。

第三，就是经常突破自己的投资边界。

对自己不熟悉的行业，他会先拿一点点仓位去试，去实践。

就像巴菲特一样，不断拓宽自己的能力边界。

由此看，董总应该是一个学习能力超强的人，不会固步自封。

董总投资金句1：“选⼀个好的基⾦经理以后，你赚钱的概率和你的持有时间是正相关的。所以你拿的时间越短，亏钱的概率越⼤，拿的时间越⻓，你赚钱的概率越⼤。”

董总投资金句2：“我⻅过太多的投资⼈all in⼀把，但是实际上⼀把看错以后，⼀下⼦打的永远翻不过来。所以我为什么做⼀些相对均衡⼀点的配置，也是从防⽌⻛险的⻆度来考虑这个问题的。因为⽴于不败然后才求胜，或者说⾜球上⾯，叫防守反击。”

董总投资金句3： “如果我要是挑基⾦经理，相对来讲，我会挑经历过⼀轮⽜熊的，因为只有⼀个基⾦经理经历过⼀轮⽜熊，你才知道⽜市的时候是不是适合你，熊市的时候是什么样的⻛格，你才能对他的⻛格有⼀个完整清晰的把握。”

4.指数型基金的选择

4.1 宽基指数基金

4.1.1 沪深300指数基金

宽基指数中，如果你并不想花太多时间在基金投资上，只是看多中国，想要找一个代表中国股市的基金进行长期定投，那沪深300指数无疑是最正确的选择。

因为沪深300指数集合了A股几乎所有行业的龙头公司，又不像上证50那样，以银行股居多，也不像中证500那样，指数的成长性较差。

更重要的是，在大多数基金投资组合里面，都是对标沪深300的，很多基金组合是跑不赢沪深300指数的。那还不如少花些时间，就安安静静地做个美男子，多花点时间陪陪老婆孩子。

至于具体选择哪只沪深300指数基金，这个选择就多啦。

--兴全沪深300指数（LOF），代码163407;

这只基金优势就在于历史悠久，长期来看比较靠谱，而且业绩也不赖。在沪深300指数基金中，这个基金是长期排名靠前的，一般在前三左右。

相对来说，费率也比其他增强型指数基金低。比如富国沪深300指数增强，长期收益不如兴全沪深300，但费率却比兴全沪深300高，这还得了。

而且，长期投资，大于2年，兴全沪深300指数是没有赎回费的。

4.1.2 中证500指数基金

去年一整年，很多人都在推中证500指数，原因就是它的估值很低。

但是和沪深300指数对比来看，中证500的估值并不是很低。中证500的市盈率是27.51，而沪深300指数的市盈率是15.54。从这个角度去对比，沪深300的估值其实是更加低的。

但如果和过去的历史数据去对比，中证500确实比过去的中证500相对比较低估了。

还有另一个投资逻辑是：觉得中证500的波动性更强，可以做网格或者短期套利。

这个我也尝试过，后来觉得太浪费时间，就没怎么做。毕竟投资，就是为了躺着赚钱，午睡醒了就收钱（这个投资可转债的时候，试过很多次了），弄那么辛苦，和打工有何区别。

如果非要做短期的，个人做科技ETF或者是券商ETF的短期套利，效果会更好。

不过，中证500始终代表了中小盘的股票，而且科技股占比相对较大，作为分散投资的一个大盘指数，定投点没毛病。

不过中证500长期定投下来，收益率不一定会很高。定投过程中，有不错的收益，及时止盈才是正道。不要觉得自己是长期定投的，就不管估值和收益率，傻傻地定投，最后有可能投了两年，还是零收益。

都变成攒钱了，那还不如放余额宝来的实在。

在具体的基金选择上，可以选择：

--南方中证500ETF联接A（160119）；

--富国中证500指数LOF（161017）；

想要完全复制中证500指数的，不妨选择南方中证500ETF联接A（160119），这只指数最大的优点就是中证500的跟踪误差小，费率低。中证500指数咋样，它就咋样。

而富国中证500指数LOF（161017），加入了基金经理的部分主动选择，主要增加了科技类公司的占比，可以把它当成一只中证500指数的增强型基金。

当然，在收益上，富国中证500指数的收益在过去三年，都比南方中证500ETF联接A更好。缺点就是，富国中证500指数LOF的管理费比南方中证500的管理费高出一倍，这就是代价啦。

4.2 值得长期投资的策略指数基金

策略指数，区分了很多种策略。比如低波动策略、红利策略、基本面策略、价值策略等等，可以把这些策略理解成是宽基指数的一个延伸。

设立这些策略指数的初衷，就是希望能在宽基指数的基础上，找到能获得超额收益的因子。

简单来说，金融界把我们的收益分成了和市场一起波动的贝塔收益，以及不和市场一起波动的阿尔法收益。

主动型基金最大的目标，就是要在获得贝塔收益的同时，获得更多的阿尔法收益。也就是说，如果沪深300全年收益率20%，那主动型基金起码要大于20%，比如是30%。那这多出来的10%，就是这个主动型基金获得的超额收益。

那么，超越指数的收益，真的那么容易获得吗？

在2018年，标普指数官网做了一个统计，在过去十年里，有92%左右的专业基金经理无法跑赢指数。

所以，这下你应该知道长期获得超额收益的难度有多大了吧！

而这些策略指数，毕竟代表的是超额收益因子。在某一个时间段，可能是低波动因子有更大的超额收益。而在另一个时间段，就是另一个策略因子，比如基本面因子有更大的超额收益。

比如在2015年的时候，就是低波动因子效果更好。而最近这段时间，主要是基本面因子更牛逼。

4.2.1 基本面指数

基本面指数基金，主要有两只可以选择：

--嘉实深证基本面120联接A（070023）；

--建信深证基本面60ETF联接A（530015）；

这两个基本面策略，主要都是从深交所选择的股票，所以大型银行很少，前十大重仓股中，只有平安银行和宁波银行这两个高成长性的银行。

按照行业区分，主要以金融地产、可选消费和信息技术三个行业的股票居多，占比超过60%。

在具体的基金选择上，因为使用的是同一个策略，所以选择一个基本面指数基金即可。在中短期来看，两个基本面指数基金的收益相当。

但把时间拉长到3年，基本面60指数基金明显好于基本面120指数。当然，这两个指数基金都显著跑赢沪深300了，基本面120指数的三年收益就是沪深300指数的两倍了。

4.2.2 红利指数

其实，红利指数也分为两种。一种是单纯以股息率进行加权的红利指数，代表指数是上证红利和中证红利；

另一种是采用分红规模来选股，日均成交额的红利指数，代表指数是深证红利。

在近三年的收益上，深证红利是远超上证红利和中证红利的。所以，哪个更好，显而易见。

我们对比一下中证红利、上证红利、深证红利三个指数的净利润增速，发现深证红利最近三年的净利润增速远高于中证红利和上证红利。

而中证红利和上证红利的净利润增速，最近都是负增长的。

可以说，上证红利、中证红利的长期成长性肯定是不如深证红利指数的。那么，深证红利指数的长期涨幅应该也会比上证红利、中证红利指数高。

我们看一下最近几年深证红利、中证红利、沪深300这几个指数，在熊市和牛市的表现。

可以很明显地看到，中证红利虽然扛跌（其实跌幅和沪深300差不多），但它在牛市中的表现远不如深证红利和沪深300。

而深证红利在熊市中回撤较大，但牛市中的涨幅也是巨大的。

所以，红利指数可以重点关注深证红利指数，代表基金主要是：

--工银深证红利ETF联接A（481012）；

其他的策略因子，比如价值策略，低波动策略，从最近几年的市场表现来看，效果都不是太好。

投资有风险，入市需谨慎。以上说到的两类策略指数基金虽然收益更好，但有时候估值也会更高。

在实际买卖操作时，一定要学会分析、对指数进行估值，然后再根据自己的现金流或者存量资金情况进行定投或者进行资产配置。

好东西，也要买在好价格上，才能把收益率最大化。

5.防守型标的

如果是防守，可以选择的方向也有很多。

第一，直接买入货币基金。这是最安全，也最靠谱的一种。实在不行，就放在余额宝里面，这是最省心的一种。

第二，直接自动买入国债逆回购。

对于场外基金，选货币基金是最省心的。但对于经常做场内投资基金的人，可以选择场内货币基金或者是自动设置成一天期的国债逆回购。

场内基金主要可以做两只：

--建信添益（511660）；

--华宝添益（511990）；

第三，买入一些安全性高的纯债基金。

注意，这里一定是选择纯债基金。而不要选择那些持仓里既有股票，也有债券的债券基金。

因为我们已经配置好股票类资产了，没必要再通过债券基金来配置。

况且，债券基金的基金经理，专长也不是买股票。如果市场跌了，债券基金还跌很多，那就不是防守配置了。

以上几种防守型基金，是我自己经常使用到的，利用好它们，能让我在市场下跌后，有充足的现金进行补仓。

再也不用为市场下跌担心啦！

6.总结

即便再好的基金，也要在价格合适，或者价格较低的时候买入，才能赚取较多的钱。

---这是再怎么强调，都不过分的事情。

很多人投资基金都亏钱，主要原因就是因为：不会定投，不会进行仓位管理控制风险……

总之，原因有很多，即使给了你投资标的，你也不一定能赚到钱。

所以说，我非常认可这句话：投资是认知的变现。

如果你只是知道一个代码，很有可能投资同一个基金，我投资是赚钱的，你投资是亏钱的。

所以说，投资之前，一定要先学习，深入了解之后，再去投资。

否则，你根本就没有持有一只基金的耐心，根本不知道在下跌后，该如何面对，该如何调整你的仓位……

记住：一时赚点钱，这很容易。但如果想让资产持续增长，你必须要在长时间内赚钱……即使收益率不高，也要降低风险，控制回撤。

这要求你懂基金，懂投资策略，同时有着深厚的投资功底。

没有人靠运气，靠别人推荐，还能在长达几十年来获得投资成功的。