正在上涨的股票，和上涨完一波后下跌的股票，哪一个更值得买入？

发表自话题：怎么分析一只股票值不值得买

前几天，学员阿忠火急火燎地跑来找我，说自己刚发了工资，想趁着最近市场行情不错多买点股票，可研究了半天，还是无从下手。

怎么回事呢？

原来阿忠对比了很多热门的版块，发现有些还在上涨，有些之前收益还不错的，最近却又好像有了下跌的趋势。

阿忠很困惑，问到底是要买正在上涨的股票，还是买上涨完一波后下跌的股票呢？

其实，要分析这个问题，我们首先要理解「股票上涨的逻辑」。

股票之所以会上涨，一般原因有两个，一是公司价值增长，二是市场波动（上涨）。换句话说，股票里赚的钱分两种，一种是公司价值提升带来的股票价格上涨；第二种是市场波动带来的股票价格上涨。

我们先说第一种，赚公司价值增长的钱，也是所谓的价值投资。通过分析公司及行业发展前景、分析财报数据等数据，寻找价格低于公司内在价值的股票，获取足够的安全边际，然后等待公司的股票价格逐渐回归价值。

一般来说，分析股票估值的方法又有两种。

另一种是绝对估值法，比如现金流折现模型（DCF），直接计算公司的股票价值，再与市场价格进行比对。

这两种方法目的都是找出市场上价格被低估的股票，然后买入，等待股票价格上涨。

所以，在这种情况下，无论当前股票是正在上涨也好、还是上涨完一波后下跌也好，只要是处于低估状态，都是值得继续买入的。

我们接着考虑第二种情况，赚市场波动的钱。

我们知道股票市场的价格是一直在波动的，有大的波动，比如3～5年才能等来的牛市大波动，也有小的波动，比如每月每周每天的小波动。从长期来看，股票价格是围绕价值上下波动的，有时候在价值至上，那就是高估，有时候在价值之下，那就是低估。

这方面，华尔街投资教父格雷厄姆有个很经典的比喻，股票市场受各种利好利空的消息影响，有时候价格高于价值、有时候价格低于价值，就像遛狗时人与狗的关系，有时候狗会跑在人的前面，有时候狗会落在主人后面，但狗总是围绕着主人在跑动的。

上面第一种模式里，追寻价值投资的人叫做价值投资者，而第二种模式中，试图在波动中赚钱的人叫做趋势投资者。

好了，回到我们的问题，如果要赚市场波动的钱，是要买正在上涨的股票、还是买上涨完一波后下跌的股票？

这里先卖一个关子，说一个A股宁波涨停敢死队的故事。

2003年的A股市场，当时还是熊市，银河解放南路营业部，出现了做超短线的“三大高手”，1号高手小徐，2号高手小吴，3号高手大徐，他们手中大概有三四千万的资金。这个营业部与一条马路之隔的银河证券营业部、和义路营业部共同形成了宁波涨停敢死队的“三驾马车”。

敢死队以吃庄家为生，挖掘庄家动向，果断吃进、火速撤离，平均三天打一只股票。由于策略多次成功，2003年被媒体广泛报道，宁波敢死队几乎成为股民的偶像。被报道后，其操作手法，也被很多投资者效仿，以至于市场上出现了“炒股不跟解放南，便是神仙也枉然”的说法。不过，崛起于熊市的这支敢死队，被曝光后又慢慢在股市里销声匿迹了，成为了一段A股传奇故事。

看完这个故事，我们来分析一下，在趋势投资中，为什么宁波涨停敢死队买涨停板能赚到钱呢？因为强势涨停的股票往往有市场惯性、趋势还没结束，就像遛狗时狗突然冲到了前面把遛狗绳拉长了你也会不自觉地稍微迈开点脚步。

但随着上涨价格偏离股票价值，风险也在加大，所以一旦有些市场的风吹草动，也可能会迅速跌回来，因此要“果断吃进、火速撤离”。另一方面，现在A股的市场有效性比2003年提升了很多，这种“投机”的玩法已经很难再起作用了。

那要怎么赚市场波动的钱呢？

大家要记住，每月每周每日等小的波动很难预测，世界上没有谁能准确预测每日股价变动，时间越短越接近“抛硬币”，每次猜对的概率顶多50%，考虑交易还有手续费，玩得越多亏的反而越大。

但大的波动一般是有市场惯性的，也相对的有迹可循。比如说牛市就是一次大的波动，尤其是A股具有牛短熊长的特性。在股票牛市应该抓住市场上升的趋势，可以采用 右侧交易法 尽可能赚到市场波动与市场情绪的钱。

所以，无论股票正在上涨还是略有回调，如果还在牛市爬坡阶段，公司基本面也不错，那都可以继续买入；如果是在牛市股价比较高的情况下，建议采用右侧交易法 ，上涨继续持有，下跌的时候如果跌幅达到一定幅度果断卖出。

标签组：[股票] [投资] [证券] 

上一篇：散户如何在瞬息万变的股市中获得长期稳定的盈利？

下一篇：终于有人说出实话：未来3-5年最有可能走出翻倍行情的医药龙头股