股市大涨大跌都是散户造成的吗，如果散户都退出了股市会怎么样？

发表自话题：怎么看股票涨了还是跌了

　　A股大涨大跌都是散户造成的吗，散户都退出了股市会怎么样？

　　目前A股投资者结构由散户主导，确实是暴涨暴跌的一个重要因素。

　　美国股市早期也是散户主导，20世纪30年代的时候，也经历过暴涨暴跌，很多股票炒起来涨几十倍，跌的时候又跌了90%。目前的A股和当时的美股比较像，投资者都追逐暴利，想赚快钱，涨的时候没人关心泡沫，把市盈率炒成市梦率，跌的时候就会跌得很惨。

　　而美股现在机构投资者占比90%以上，散户投资者占比不足10%。A股正好反过来，散户投资者占比90%以上，机构投资者占比不足10%。这样的投资者结构，使得大部份参与者都乐此不疲的一起玩击鼓传花的游戏，造成暴涨暴跌，毕竟大多数散户股民对股市了解不深，有些甚至连最基本的概念都不甚了解，就看着红红绿绿的K线在玩。

　　刚刚说了，目前A股散户投资者占比过高，是大涨大跌的一个重要因素，但并不是决定因素。

　　A股这么多年来，经历了一轮又一轮的涨跌循环，现在上证指数3000点左右，2008年的时候上证指数6000点，现在仅有当时的一半。如果在当时进入市场的，又没有买到能穿越牛熊股票的投资者，现在绝大多数还在套牢状态。那么中国经济过去十年是衰退的吗？并不是，中国经济一直在向前发展，为什么A股大起大落还在原点，除了散户投资者比例过高外，还有三个方面的因素：

　　第一、重融资轻回报

　　虽然说上证指数经历了这么多年了，点位也只有当年的一半，但是市值却增长了很多。上市公司由当时的几百家增长到现在的三千多家，将近十倍。股市表面上看起来低了很多，但实际上市值比十年前增长了很多，这些市值基本上都是上市公司首发IPO和巨量再融资，也就是说，大量上市公司从股市融到了钱，但却没有给予投资者回报，投资者成了默默无闻的只讲付出不求回报的“奉献者”。

　　第二、上市公司投机

　　我们常常会说散户爱投机，实际上散户是被迫投机，你老老实实去所谓投资，一不小心就买到了财务造假的公司，按照巴菲特所说的长期持有，结果持有了很多年，资产越持越少了，散户当然心寒了，不再想信价值投资，不再去践行价值投资，进而加入投机大军。而投机之风其实也是上市公司引导的，很多上市公司不把精力放在搞好主业上，到处玩资本运作，溢价收购兼并，玩概念，看到什么题材火，就成立个子公司假装搞转型，最后主营业务下滑，转型失败，成为共输局面。

　　第三、制度仍不完善

　　虽然A股经历了二十多年的发展，但很多制度仍不完善，这些制度又反过来成为资本家们利用的漏洞。你比如说对违规的上市公司，顶格处罚60万元，在看来这并不是处罚，而是鼓励作假违规，因为他们获利的金额远高于60万，那么违法的成本太低，反而变成了一种鼓励。各种减持 套现、各种忽悠式重组等等，使得市场参与各方都在浑水摸鱼，造成各种炒作乱像，这些才是暴涨暴跌的根源。

　　认为把A股暴涨暴跌的责任归于散户，是极其不负责的。散户为股市劳心劳力，不但为上市公司输血，还每天关心国际国内政治经济大事，上知天文，下知地理，如果真的把散户的心伤透了，把散户赶出了这个市场，并不认为股市就会更加理性，相反会更加失去活力。

　　因而，A股要想健康长久发展，根本不在于去散户化，而在于解决以上所说的三个问题！

　　无论是投资者还是管理层，都希望A股走出慢牛，但A股自月初以来，一直激烈震荡。最近的下跌还让K线呈现双头的迹象。

　　对于股市这种暴涨暴跌的情形，有人认为，就是A股散户太多了，而且散户喜欢追涨杀跌，所以股市就容易急涨急跌。如果散户把钱交给机构操作，机构操作相对稳定，那么股市也会企稳。

　　真的是这样吗？

　　并不是！

　　首先散户的数量虽然比较多，但资金量并不大，约占A股总资金量的25%。要知道股市都是靠资金推动，25%的资金是没法操纵整个股市的。

　　而且，散户都喜欢满仓，并不像游资那样上蹿下跳，对价格波动的影响很有限。

　　其次，散户数量太多，很难形成合力。散户都是自己操作，并不会拉帮结伙操纵股票，也不会利用媒体影响舆论。

　　在同一时刻，就有成千上万的股民买入股票，也有成千上万的股民卖出股票，就像小学课本《天鹅，大虾和梭鱼》里形容的那样，所有动物都在往不同的方向拉，彼此力量都会抵消，车就会一动不动。

　　股市也一样，由于不同股民的买卖力量相互抵消，股市基本不会变动，更别说暴涨暴跌了。

　　既然不是股民的原因，那会是谁呢？

　　从上面的分析可以看出，要想操纵股市，一要资金量大，二要形成合力。谁能满足这两个条件？

　　大小非！

　　这里的大小非指的是上市公司的原始股东，包括那些已经解禁的。他们持有A股约50%的市值，从资金量上有操纵股市的能力，满足第一个条件。

　　第2， 他们持有的股票成本非常低，通常几毛钱，一两元顶天了。而股票价格是几元、几十元，一旦卖出，就是暴利，所以即使是熊市大跌，他们仍然可以卖出获得暴利。

　　这种暴利驱使他们共同卖出，由此形成合力，满足第二个条件。

　　据媒体报道，本轮行情开始后，投资者信心逐渐恢复，反而是大小非拼命减持股票。有的甚至是违规减持，被发现后居然宣称"敲错键盘，把买入敲成卖出"，以此搪塞监管。

　　可以说，如果不管住大小非任意减持的手，本轮行情有可能就此终结。对于那些违规减持的，必须严惩，以儆效尤。

　　另外，政策市里，消息的提前泄露也容易让股市暴涨暴跌。比如前段时间动辄几十点的跳空缺口，很可能就是有人提前知道消息，在集合竞价时间就大买大卖造成的。

　　还有，股指期货松绑，会助涨助跌，也容易造成股市激烈波动。

　　总之，想要维持慢牛，就必须对上述因素进行抑制，维护整个股市的正常秩序。

　　波浪理论与MACD的结合

　　美国证券分析家艾略特通过研究股价运行规律，创立了著名的波浪理论。本文将通过对MACD与波浪理论结合，从而分析股市中的波段操作。回顾一下，

　　一：艾略特波浪理论定义及定律

　　1、艾略特波浪理论是股票技术分析的一种理论，由5个主波和3个修正波构成，具体可以参考下图。

　　上升趋势中1到5波和ABC修正波

　　下降趋势中1到5波和ABC修正波

　　2、艾略特波浪理论的4大定律：

　　1)二浪回撤不能大于一浪的100%

　　2)三浪不能最短

　　3)四浪回撤不能和一浪重叠

　　4)二浪和四浪交替原则

　　3、在上升行情中，股价的波动总是延续着上涨-修正-上涨-修正-上涨-转折;在下跌行情中，股价的波动总是延续着下跌-修正-下跌-修正-下跌-转折。

　　MACD中0轴是多空分界线，是趋势的停顿与转折，一般也是大行情的爆发点。艾略特波浪理论中，修正波的目的就是把MACD拉回0轴，使价格达到多空平衡，然后多空双方再进行一次较量，所以0轴是修正波结束的位置。0轴上方是多头市场，MACD指标线回0时就是买点。0轴下方是空头市场，MACD指标线回0时就是卖点。

　　二：MACD定浪法则

　　1、一浪上0轴，也就是股价从高位跌破60线以后的最低点是一浪的起始点，上穿60线之后的第一高点是一浪的终点;

　　2、二浪不能低于一浪的起点，可以破60线也可以不破;

　　3、三浪最大峰值，也就是三浪macd的指标线峰值最大;

　　4、四浪低点不能破一浪的顶;

　　5、五浪和三浪的macd形成顶背离。

　　三、MACD定浪标准

　　1、一堆红柱是一个上升浪，一堆绿柱是一个下跌浪;

　　2、两个上升浪之间必须有绿柱隔开，两个下跌浪之间必须由红柱隔开。

　　四、MACD回0轴方式

　　1、MACD被动回0轴。一般MACD回0轴时，股价是横盘整理，等60线跟上来，MACD缓慢的向下靠近0轴。

　　运用：当MACD回0轴，股价在横盘的时候，我们就要想到是被动回0方式。当MACD绿柱缩小，红柱出现并不断放大，0轴上指标线金叉并突破横盘平台时，可以买进或突破后回踩再起然后买进。

　　2、MACD主动回0轴。MACD回0轴时，股价主动向60线跌。

　　运用：如图，股价回靠到60线处得到支撑，MACD绿柱缩短，红柱出现并不断放大，回0轴金叉时买进。

　　3、ABC回0轴。股价回靠60线时，中途会有一次反弹，形成ABC走势。股价反弹时，MACD回0轴时也金叉，股价再回落时再次死叉。

　　运用：途中A点时可以买进，不过注意反弹到0.5到0.618时候的回撤先及时止盈离场，等C点时可以再买进。

　　股市中，亏损的太多，里面就有技术知识匮乏的原因。股市中的技术很多，关键在于我们如何运用，不能生搬硬套，一知半解。希望此文能够帮助大家更好的运用技术面，灵活进行股市中的波段操作。

　　我们继续来详细介绍下“波浪5涨3大跌，均线上下4买卖”，一旦掌握，那么买卖点可以轻松解决。

　　首先大家要了解一下在波浪理论中的五浪形态，大家应当这记住这其中的永恒的判断规则，那就是：

　　1、浪2永远补会运动到超过浪1的起点;

　　2、浪3永远不是最短的一个作用浪;

　　3、浪4永远不会进入浪1的价格范围，如下图所示。

　　其实，在一个完整的周期中，会包含有8段不同的走势，其中有5波的推动浪及3波的调整浪。当然这5波的推动浪有包含有3波上升浪及2波下跌浪，此时一般会用数字来进行标示，所以被称作是数字浪。3波的调整浪中包含了2波下跌浪及1波上升浪，此时一般会用字母abc标示，所以又称作是字母浪。

　　当下跌波浪的幅度较小时，上升波浪的幅度会较大。当上升波浪的幅度较小时，下跌波浪的幅度会较大。接下来我们就来详细地了解一下“波浪五涨三必跌，均线上下四买卖”。

　　“波浪五涨三必跌，均线上下四买卖”这句常用的口诀中，我们可以这样理解前半句：涨五天，必跌三天，五大阳之后必收三大阴。这就从时间和空间基准上得到了验证。

　　这其实就牵涉到了数浪的知识点，这里就说一下数浪的关键点：同上一级主浪方向相同的推动浪必是五浪，同主浪方向相反的必是三浪。合起来一个完整的5-3浪共八浪构成一个上升大浪中的上升五浪及回调三浪，或者一个下降大浪中的下降五浪及反弹三浪。看下面的哈飞走势图。

　　在上图中，这只个股的卖出点就是在第三浪与第五浪之间。

　　“均线上下四买卖”，这里指的就是均线上下各有四个买卖点，这里主要依据的就是葛南维八大买卖原则，若想要详细地了解这八大法则中，其中有四条是用来研判买进时机，四条是研判卖出时机。

　　1、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。

　　2、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。

　　3、股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。

　　4、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近(物极必反，下跌反弹)，此时为买进时机。

　　5、股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。

　　6、移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。

　　7、股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。

　　8、股价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票。

　　以上八大法则中第3条和第8条不易掌握，具体运用时风险较大，在未熟练掌握移动平均线的使用法则前可以考虑放弃使用。

　　交易要会等待，等最好的势，等最有把握的机会

　　耐心等待市场真正完美的趋势，不要做预测性介入；“时机就是一切”，在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。耐心、把握时机是杰西.利弗摩尔获得成功的诀窍。

　　“交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。除了设法决定如何赚钱之外，交易者必须也设法避免亏钱。知道什么应该做，跟知道什么不应该做几乎一样重要。”

　　事实上，如果我在开始交易前，肯定自己正确无误，我总是会赚钱。打败我的，是没有足够的头脑，坚持我擅长的游戏---也就是说，只有在前兆对我的操作有利，让我满意时才进场。做所有的事情都要讲时机，但是我不知道这一点。在华尔街，有这么多人根本不能算是大傻瓜，却遭到失败，原因正是这一点。傻瓜当中，有一种十足的傻瓜，他们在任何地方、任何时候，都会做错事，但是有一种是股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票---也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。看看那些爱显摆的频繁操作的短线客吧，有几人能成得了气侯，上得了台面？我从不否认有极少数的高手的存在，但是频繁操作的短线客中的99%注定是炮灰。

　　交易，就是做最好的势，最确定的势，最有把握的机会。我宁愿拿出300点的止损去赌一个大概率的相对稳固的势，也不愿意拿50点去赌一个小势。赌小势永远是得不偿失，你想拿50点赌一个小势，最后付出的代价可能是满盘皆输。没有你有把握的势，你最好的操作就是不操作。没有合理的止损范围内的大势观，你最好的操作一样是不操作！

　　用一句股市俗语来解释：会买的是徒弟，会卖的是师父，会空仓的是祖师爷。祖师爷在寻找在等待他看得懂的最完美的机会，最安全的势或者位置。不相信吗？天天买卖股票的，99%是失败者。一天倒N次期货的，99%一样是失败者。金融市场不是怕没有机会，而是太多的机会。就怕你的钱，莫名的亏光了。日内茫无目的的跟着小势开仓，不过是被多空来回的杀，赚了，以那点小势的时空，也不过是点毛毛雨。

　　每一次交易要深思熟虑，有严格止损的前提下，去赌大势。把那些你真正看对的大势基本都搞对了，无论是日内大势还是日K周K大势都是可以的。倒了几年还不知所谓，瞎折腾的人，我不知道怎么形容你们。没有成为日内高手的本事，就该急流勇退，反省自己，转换交易方式。日内短线是性格最完美，行动力最敏捷，且技术最好的一类人才可以成功。我是世界上最差的一类短线交易者。

　　N年的沧桑后，我可以面对最优秀的短线交易者，那怕是一个月赚1000W，哪怕是一年20倍，也丝豪不为所动，哪怕是我身边的朋友。本人永远直到永远直到永永远直到永永远远一丝一毫也不会羡慕崇拜任何一位会360度空翻的短线高手！

　　静心等待属于自己的机会，给出合理的止损，去赌出属于自己的波段行情。一波一波的推进，一波一波脚踏实地的前进。把利费莫尔的另一条金言也写在身边：“钱是坐着赚来的，而不是靠操作赚来的。”请问下，那些一天交易十几次，几十次的人？一天真有那么多的趋势？那不过是人性的一种紧张，慌乱，恐惧的淋漓尽至的表现。在华尔街混了多年，输赢了几百万美元之后，我要告诉你：“之所以赚了大钱，从来跟我的思想无关，有关的是我稳如泰山的功夫，明白吗？我稳坐不动。”

　　看对走势没什么了不起的。在多头市场你总能找到许多很早就看涨的人，在空头市场也总能找到许多很早就看跌的人，然而他们却没有从中赚到多少钱。能看对市场而稳如泰山的人才能赚大钱。

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