什么是网格策略？使用网格策略投资指数基金有哪些优缺点？

首页 > 财经 > 投资 > 正文 2021-05-24

发表自话题：投资基金的优缺点

之前的文章介绍了如何采用定投的方式进行指数基金的投资以及如何用指数基金进行资产配置，今天介绍指数基金投资的另一种方法——网格策略。

 

什么是网格策略？


网格策略是根据投资标的波动情况，预先规划好买卖区间，在下跌过程中越跌越买，上涨过程中越涨越卖，期望获取超额收益。


举个简单的例子，如果股票A围绕10元的价格中枢长期波动，可以制定一个最简单的网格操作计划：


当股价跌破8元时开始买入，8元以下每下跌1元加仓1手，12元以上开始卖出，每上涨1元卖出1手，如此反复操作，从股价的波动中获取收益。


假设股票从10元跌到6元，涨到14元，又跌回10元：



 按照网格操作策略投资的效果如何呢？且看下表：
如果没有采用网格策略，股价从10元到10元，并未产生收益，但是，采用了网格策略可以获得1800元的收益。
以上是为了便于小伙伴们理解，举的一个理想化的例子，现实中不存在如此完美波动的股票；但从中可以看出网格策略的本质是高抛低吸，在价格下跌过程中逐步买入，增加仓位，价格上涨过程中逐步卖出获利。
我们说任何一个策略都不是完美的，要用好这些工具，需要了解工具自身的优缺点及使用前提。
网格策略的使用前提是投资标的价格在一个相对固定的区间内波动，价格上有顶、下有底。
在实际投资过程中，我们也并不一定局限于参照价格来做网格，对于股票或股票指数而言，估值指标往往比价格本身运行更稳定，更容易确定相对的顶和低，因此，我认为，长期投资，参照估值指标来实施网格策略是更好的选择。
BTW，不是每一种投资标的都可以被估值，例如黄金、原油等商品，因为它自身不能产生现金流，这种商品类的投资标的更多的是价格博弈。
上面是为了便于理解，举的简单的栗子，用在投资实践中，效果如何呢？我们以沪深300为例。
这里选择的投资标的是300ETF（510300），网格参照的指标为沪深300指数的市净率历史百分位。依据市净率历史百分位确定仓位，制定网格规划如下：
百分位0-20时，仓位100%；
百分位20-40时，仓位80%；
百分位40-60时，仓位70%；
百分位60-80时，仓位60%；
百分位80-100时，仓位30%；
回测时期是2012-10-01到2019-10-01,共7年，结果如下：

其中，蓝线是网格策略净值，黑线是沪深300指数。网格策略的年化收益率为10.7%，同期沪深300指数为7.8%；
并且，策略的净值波动大幅低于沪深300指数。因此，相对于基准指数而言，网格策略提高了收益，同时，又降低了风险。
 那么，网格策略都有哪些优缺点呢？
网格策略有点类似于定投，定投是固定的时间投资一定的金额，而网格策略是基于价格或估值波动，预先设定好阈值和投资金额。
优点：
1、逆向投资，低位加大仓位、高位降低仓位，减少了净值波动，降低了回撤，增强了收益。
2、提前做好投资计划、按纪律执行，避免了情绪波动和追涨杀跌。
缺点：
1、适用于震荡行情，不适用长期单边行情。对于单边上涨的行情，网格策略容易早早减仓，导致踏空上涨，俗称“卖飞了”；
而对于单边下跌行情，网格策略需要一直加仓，对投资者后备资金量要求较高；
2、如果投资标的基本面发生永久性恶化，价格持续下跌，未来价格中枢下移，网格将面临较大亏损。
3、网格策略容易长时间空仓或轻仓，资金利用率不高。 最后，再梳理一下网络策略成功使用的关键要素。

1、尽量选择波动区间稳定可预期的投资标的。就投资指数基金而言，选择有稳定业绩支撑的宽基或行业指数基金，估值波动区间会相对稳定。
2、选择合适的网格参照指标。网格策略参照指标可以是价格、技术指标、估值指标等，应根据不同的投资品种、不同的投资期限选择合适的指标。
短期的网格操作可以选择比较直接的价格或技术指标为参照，中长线操作选择估值指标更合适。
3、根据网格参照指标的历史波动情况及其波动逻辑，设置好网格的档位。
设置网格档位前，首先要对波动的范围要有个清楚的认识，例如，沪深300的市盈率历史波动区间大概是7-30，原油价格区间大概是20-100美元；
然后根据历史数据统计出指标的分布情况，再根据指标的分布情况来确定网格档位和各档投资金额。 站长公众号 汇财定投

本文地址： https://huicai.org/jijing/11350 文章来源： 汇财网 版权声明：本站内容来自网络，如有侵权，请联系站长删除！投资有风险，入市需谨慎！

标签组：[投资] 

上一篇：[理财真经]投资圣经--各种基金的优缺点分析-喜马拉雅

下一篇：基金定投的优缺点_聊点投资_新浪博客

相关阅读

相同话题文章

推荐内容

热门阅读