股票的作用和特点（股票的作用和意义）

发表自话题：股票的意义与作用是什么

“精选摘要：8家已反馈，股票的作用和意义64家已预披露更新。上周发审委审核20家首发企业，通股票的作用和特点过19家，通过率95%。上周7家企业申股票的作用和意义请上市辅导，今年申请上市辅导企业共216家。IPO排队中已受理新三板企业16家，已反馈9家，已预披露更新6家。上周37家新三板企业更新IPO。”

一、股票的作用和特点

1. 《指南》主要目的为预防和制止平台经济领域垄断行为，引导平台经济领域经营者依法合规经营，促进线上经股票的作用和特点济持续健康发展。

2. 经营现金流较去年同期好转，股票回购有望带动市场价值回归报告期内收现比1.13，同比减少0.51个百分点，主要是受疫情影响，业主结算进度放缓所致；付现比1.25，同比增长2.35个百分点，主因是疫情缓解后为追赶进度加快施工速度。

3. 股票型ETF份额与市场走势背离。

4. 新增重仓港股有：思摩尔国际、中国软件国际、永达汽车、宇华教育、中国建筑国际等。

5. 看好公司的长期发展，维持“买入”评级预计公司2020-2022股票的作用和特点年EPS分别为0.65、1.00及1.35元，对应PE分别为77、50及37倍。

6. 偏股混合型、普通股票型基金指数本周跌幅居前，分别下跌1.51%、1.30%。

7. 超配前五大行业中出现了电气设备和休闲服务，取代了上期的计算机和传媒。

8. 4业绩考核：同时考虑公司层面业绩和个人层面绩效。

2股票的作用和特点、激励落地有助绑定核心骨干利益，助力团队上下一心。

本月涨幅较大的行业以估值水平在中等偏下的行业为主，有汽车和家用电器等估值在20-50倍的行业，也有银行这样估值仅有6.28倍的行业；高估值行业如休闲服务、计算机和通信等，本月都出现了较大幅度的下跌。

组合每年相比中证500指数基本均有超额收益，每年超额收益最大回撤只有7.4%，夏普比率达1.65。

不包括独立董事、监事及单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。

市场整股票的作用和特点体表现在国内权益市场的带动下，股票型基金表现较优。

激励对象个人层面考核评价分为A、B、C三档，对应解除限售系数分别为100%/80%/0%。

本次限制性股票的授予价格为14.44元/股，解锁期为三年，解锁比例分别为40%、30%、30%。

光伏、新能源、食品饮料等热门行业延续强势，军工行业则出现短期大幅回调。

此股票的作用和特点外，公司融资成本的改善较为明显，2020年上半年新增有息负债的加权平均成本较19年末新增有息负债的加权平均成本下降1.9pct190BP，有效推动融资成本的下行，考虑增量替代存量的过程，于会计报表中的体现会相对滞后，但拉长周期看，我们认为公司融资成本或将持续下行。

从公司2020年第三季度业绩增速看，公司战略清晰，业绩确定性强。

宽基指数ETF当前上证50PE为11.97，处于极高水平，沪深300PE为15.12，处于极高水平，中证500PE为29.24，处于中等水平。

理由转型前的经营痛点：净息差和非息收入。

预期监管更多是推动平台公司改进业务规则和产品服务股票的作用和特点等，不改其长期市场地位和投资价值。

A股指数方面，创业板指仍处跌幅前列，全周下跌1.45%，大盘蓝筹指数沪深300下跌1.39%；中证500指数小幅上涨0.62%。

这些消息引起了公众的关注，导致股价出现了较大幅度的回调。

另外，我们也回顾2000年的美国总统选举。

主要行业指数ETF国泰证券ETF本周涨跌幅为2.10%;华夏国证半导体芯片ETF本周涨跌幅为-0.33%;华宝中证全指证券公司ETF本周涨跌幅为2.股票的作用和特点11%;国联安中证全指半导体ETF本周涨跌幅为0.33%;中证主要消费ETF本周涨跌幅为-0.85%。

二、股票的作用和意义

在退市新规下，小市值、交易不活跃的公司以及长期经营不善、持续依靠外部输血、出售资产等盈余管理手段规避退市的公司会面临退市风险；而主业经营正常但是尚未开始盈利或者因行业周期原因暂时亏损的企业将不再面临股票退市风险。

IH、IF、IC涨跌不一，IH显著弱势，市场情绪偏中性。

当市值因子收益率为正，其累计收益率持续上升，表现出小市值股票的选股优势，小市值股票组合比大市值股票组合表现更强。

ETF融资融券情况上周股票型ETF融资余额股票的作用和意义由前周的376.74亿元下降至375.91亿元，融券余量由前周的43.50亿份上升至44.79亿份。

本文推荐理由和目标价仅供参考，并不构成买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。

此次股票激励计划公司业绩考核目标为：2021-2023年遥望营收增长率为2019年8.66亿元的150%/200%/250%，对应各年营收目标为21.65/25.97/30.30亿元，2022-2023年同比增速分别为20%和17%，业绩考核触发值则为2019年营业收入增长率的120%/160%/200%。

股票型基金发展将更加市场化、法治化和国际化，未来从发行规模、发行机构、投资方式及投资标的等方面呈现六大发展趋势。

美国普通公募基金资金流向：股票的作用和意义截至12月29日的4周中，美国国内股票型基金合计流出320.51亿美元，12.22~12.29当周国内债券型基金继续流入超过100亿美元。

我们合理预估若今年公司归母净利润为10亿元，则考核底线算，21、22年分别为12、15亿元，分别同比增长20%、25%。

3.4、债券型基金本周债券型基金表现分化，可转债仓位较高的基金涨幅靠前。

事件：公司2020年11月18日公布股权激励计划，拟向102名对象授予280.74万股限制性股票，占公司总股本的1.22%。

与市场指数相比，2月份股票主动策略跑赢市场股票的作用和意义指数。

有投行人士认为，IPO出现大规模撤回申请并不是监管层控制发行节奏，而是源自企业自身质量不过关。

主要行业指数ETF国泰证券ETF本周涨跌幅为2.10%;华夏国证半导体芯片ETF本周涨跌幅为-0.33%;华宝中证全指证券公司ETF本周涨跌幅为2.11%;国联安中证全指半导体ETF本周涨跌幅为0.33%;中证主要消费ETF本周涨跌幅为-0.85%。

短期美元指数大幅反弹，人民币承压，人民币短期或仍将下跌，对股市构成利空。

风险提示行业竞争股票的作用和意义加剧；头部客户流失；新品牌、新项目拓展不及预期。

分策略来看，9月除宏观策略，其余各策略均取得正收益,其中,定向增发、股票多空与股票市场中性策略表现靠前，宏观策略与套利策略表现靠后。

截至收盘沪指涨0.76%，深成指涨2.03%，沪深300涨0.94%。

其间美股波动较大，标普在首日下跌了1.6%，随后又进一步下跌，区间最大跌幅超10%，反观黄金、美债及波动率等避险产品则纷纷上扬。

其中混合型基金募集约4000亿，预计将在第一季度对A股市场提供较股票的作用和意义强的资金支持。

在新冠疫情的背景下，居民对疫苗的认知进一步提升，尤其是对肺部健康保健的意识大为提升，肺炎疫苗全年有望实现明显增长。

▍业务概况：股票两融余额突破1.4万亿元，融券余额突破1100亿元。

上周98家新三板企业更新IPO审核状态。

盈利预测、估值与评级:考虑到下半年各类招录考试的逐步恢复以及公司在学历板块和职业能力训练板块的加速布局,我们维持中公20-22年收入预测为136.65/197.82/276.27亿元;净利润预测分别为25.3/37.5/53.7亿元;EPS股票的作用和意义分别为0.41/0.61/0.87元。

▍科技产业两融交易较为活跃。

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