新三板交易规则及精选层打新流程详解

发表自话题：新三板最新交易规则

全国中小企业股份转让系统简称“全国股转系统”，俗称“新三板”，是经国务院批准，依据证券法设立的继上交所、深交所之后的第三家全国性证券交易场所，也是我国第一家公司制运营的交易场所。

2019年12月，新三板开始全面深化改革，形成“基础层-创新层-精选层”的三层市场结构，并提高了基础层、创新层集合竞价撮合频次。基础层撮合频次由一天1次调整为一天5次，创新层撮合频次由一天5次调整为一天25次。并且实现了投资者适当性分层管理，能够分类标识不同交易权限范围的合格投资者。

一、新三板改革的主要措施

1.优化化发行融资制度，设立精选层。在基础层、创新层之上设立精选层，承接实施公开发行的挂牌公司，允许符合条件的创新层企业向不特定合格投资者公开发行股票。

2.建立挂牌公司转板上市机制。在精选层连续挂牌一年以上且符合证券法和交易所相关规定的公司，经交易所审查同意后可直接转板上市。

3.完善差异化交易制度，增强市场服务功能。精选层实行连续竞价交易；基础层和创新层公司集合竞价频次提高5倍，同时保留做市商制度。适度降低投资者适当性标准，设定精选层100万、创新层150万和基础层200万的差异化投资者门槛。

4.加强监督管理，提升挂牌公司质量。提高违法成本，强化稽查执法，加大联合惩戒和刑事责任追究力度。

二、新三板交易制度安排

做市交易方式、集合竞价交易方式、连续竞价交易方式以及中国证监会批准的其他交易方式。

1.交易方式对比

2.申报时间

当天开通交易权限要下一交易日才能生效，生效后可立马使用。

新规发布前已成为合格投资者的，规则发布后仍可交易全市场挂牌公司股票，无需重新申请开通交易权限；

2.资产认定范围

中国结算开立的账户内：股票、公募基金份额、债券、资产支持凭证、资产管理计划份额、股票期权合约。

券商开立的账户内：公（私）募基金份额、银行理财产品、贵金属资产等

资金账户：结算资金

四、新股申购

1.精选层公开发行方式

（1）直接定价发行：指发行公告中公布新股发行价

（2）竞价发行：指发行公告中无确定的发行价，投资者申购时自行输入申购价格，后期按照事先约定的规则确定发行价格及有效报价投资者

（3）询价发行：指向询价对象询价来确定发行价格

已开通新三板精选层交易权限的投资者，即可参与新三板直接定价发行及竞价发行，已开通新三板精选层交易权限，且已在中国证券业协会完成注册的投资者，才可以参与网下询价。

2.层打新特点：

（1）现金申购，无持仓市值要求

（2）按比例配售中签率更高

例如：申购1000股新股当场就要给1000股的资金，若总共发行了100万股，而申购的数量有1000万股，则中签率即为10%，申购1000股的中签数量即为100股，余下900股的资金在T+3日退还。

3.申购原则

申购（询价）时间：交易日（询价日）的9:15-11:30,13:00-15:00。

申购单位:100股的整数倍，且不得超过9999.99万股。

重复申购：申购时，同一投资者对同一只股票使用多个证券账户申购，或者使用同一证券账户申购多 次的，以第一笔申购为准。询价时，同一配售对象对同一只股票使用多个证券账户申报， 或者使用同一证券账户申报多次的，以最后一笔申报为准。

撤单：一经确认，不允许撤单！

配售：当有效申购量大于发行数量时，按比例计算各投资者获得配售的数量，不 足100股的部分，按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。

4.打新流程

T日委托申购并缴付足额资金→T+3日公布结果并退还配售股份外的申购资金→等待上市交易

5.新股申购日程

目前有艾融软件、颖泰生物等8只新股提上了日程，倒计时为7天！

标签组：[股票] [投资] [集合竞价] [ipo] [新三板股票] [新三板] [新三板交易] 

上一篇：详析新三板合格投资者制度变化及新交易规则

下一篇：北交所成立，新三板交易规则有哪些改变？