前瞻：2021年或将改变黄金市场的三大推手

发表自话题：2021年投资黄金合适吗

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作者 | Gan编辑 | 后浪财经

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如经济学家史蒂芬·伯克所言：疫情引发了前所未有的经济不确定性，导致避险需求激增，进而推高了黄金价格。 回顾2020年黄金波动受到四方面影响：全球突发的疫情；全球流动性危机；超宽松的货币政策；美国总统大选。 虽然2020年全球疫情持续蔓延，但在全球低利率的影响下，货币超发，通胀加速，市场资金涌入金市，黄金市场几近疯狂，突破历史高点。大涨后，很多投资者获利离场，又导致黄金出现突然暴跌。 2020，黄金市场如烟花，绚烂过后归于沉寂。

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疫情影响在2021仍将持续，交易者投资黄金的避险需求依然旺盛。2021年的黄金市场，由以下三大因素决定：

【1】过高通胀：赋能

为缓解经济负担，2020年全球央行印钞机加速印发货币，但同时也导致高通胀预期。

具体数据显示，美元2020年印发的货币数量是其货币总量的1/5。中国2020年上半年降息3次，央行还通过各种货币政策工具投放大量的基础货币。

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以史为鉴，2008年与2019年，美联储几度降息，都在一定程度表明，通胀预期上涨容易影响金价走势。简单而言，货币超发意味着市场流动货币增多，货币的购买力就相应下降，黄金的价格会持续上涨。 全球央行大放水的作用深远且持久，2021年会明显感受到高通胀的影响，作为抗通胀的投资品种，黄金被赋能或会迎来巨大机遇。 【2】弱势美元：助跑 黄金是以美元计价的资产。 最近10年，美元与黄金的价格长期表现“负相关”的走势关系，也就是说，美元购买力强的时候，黄金价格下跌；反之，黄金价格上涨。

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截止发稿前，美国新冠确诊病例超过2400万，美国经济全线承压，并且美联储出招放水，释放美元的市场流动性，这样一来，资本市场对美元走势的担忧情绪升温，美元承压。

美元现在处于弱势，花旗银行预测美元2021年将暴跌20%，如果2021年美国经济复苏的进展再无起色，金市大涨的势头将表现。 总之，黄金市场的投资者要把握住核心逻辑：美元的表现。 【3】负利率债券：支撑 2021年黄金走势与新一年的资产流动密切相关，全球负利率债券持有规模逾18万亿美元，如果考虑通胀因素，负利率债券规模的激增会支撑黄金价格走势。 经济形势不理想，很多国家都着手施行负利率，直白一点就是，钱放在银行没有利息，甚至还变少，用这种方式刺激消费。 因为黄金本身是无信用风险的产品，利率高低直接决定它的持有成本，利率越低，黄金持有成本越低，所以投资者会将资产转移到黄金市场上，届时，黄金市场看涨势头会被支撑。

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在以上三大推手作用下，笔者认为黄金市场2021年会迎来结构性牛市，短时间或中途会出现盘整、回调等，但总体是保持涨势。 言虽如此，但投资有风险，新冠疫情尚未结束，投资者万不可一揽子投资，请注意将资产分散在不同标的和避险资产上，到达对冲降低风险的目的。
全文完，感谢您的耐心阅读。​​​​

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