什么是期货？期货市场是如何运转的？

期货投资因原油宝步入大家的眼帘，这是一个好事，在没有入场之前就见识到了期货的风险

之前很多人进入期货市场时，恰逢市场风平浪静，两只眼睛看不到风险。而最近进入期货市场的人看的了狂风暴雨，以后再看见也就不害怕了，亏钱也就不再生气。就像小孩子的成长，让他早点见到社会的黑暗，反而利与他的成长，长大后能更好的融入社会。

进入正题

食品厂买粮食，石化企业买石油，钢厂买铁矿石螺纹钢，这是现货交易。

买未来的原料就是期货交易。比如食品厂购买明年春天的粮食，春天不收获粮食，粮食不好买。所以食品厂在今年就和粮食贸易商签订协议，到明年春天你给我供多少多少粮食，我到时候按什么什么价给你钱。为表诚意我先付百分之十的定金给你，等到明年交货我再给你付完尾款，然后咱俩再写个合同，明年我要是不付尾款我就赔你三倍的价钱，你要是不给我粮食，你也赔我三倍的价钱。

粮食贸易商想，假如今年秋天我趁收获季节粮食价格低，我先收购粮食，然后放到明年春天在履行合同，那不就能赚点差价吗？这个不错。

于是一个远期合约就达成了。

这是期货的爸爸远期合约（也可以说是期货）。

最早的期货概念诞生于古罗马古希腊，后来发展到英国，1571年建立的——伦敦皇家交易所，一直到荷兰阿姆斯特丹、法国等，我们都知道的郁金香泡沫，当时就有郁金香的期货、期权交易。

而现代期货认为是从1848年的芝加哥开始。

前面讲到的粮食期货交易，就出现在芝加哥。芝加哥最早的期货交易品种只有粮食期货。

1833年，芝加哥因为其独特的地理位置，成为了粮食贸易集散地，也就是一个粮油批发市场。美国西部的粮食通过芝加哥运到东部。芝加哥就是这个东西粮食贸易的枢纽。

早期芝加哥粮食价格一到春季就涨到天上，一到秋天价格就低的不行。这主要是因为粮食春种秋收，再加上路不好走，没办法及时运到东部。这种状况搞得当地的农民还有食品厂半死不活。

而一群聪明的粮食贸易商却发现了赚钱的机会，粮食贸易商指的是从农民手中收购粮食，贩卖给食品厂的这群人。在古代农业社会，许多人用各种方法靠粮食贸易赚钱，比如和珅就是一个不太一般的粮食贸易商。

这个赚钱的机会是什么，现在人一眼就可以看出来，在秋天的时候收购低价格粮食，在春天的时候把粮食卖出去，赚差价。

这群人就沿着交通线开始建仓库，秋天收粮食放仓库里，春天拿出来卖。

一开始这样很不错，最早干的人都赚钱了，后来干的人越来越多，市场供大于求了。粮食贸易商发现，要是来年春天我卖的价格低于今年秋天我收购的价格，那就赔钱了，再加上这么久的租仓库费用，运粮食的运费，还有这几个月我自己的生活费，就算卖粮食的价格等于买粮食的价格也是亏的。

这样，就开始有更聪明的粮食贸易商，在秋天刚收完粮食，就联系食品厂，约定来年春天以什么什么价格出售，确保自己的利润。

这就是先前讲的远期合约，就是期货交易的爹。

这样子实行了一段时间，食品厂在春天时准备履约时发现，如果不按照合同上规定的价格，直接去市场上购买粮食更便宜，便宜到就算定金不要了我也是赚的。

这可咋办，食品厂在利益与契约精神之间果断选择了利益。只是一张纸而已，又没有法律来管我。于是食品厂撕毁合约，直接从市场上购买粮食。

这就坑了粮食贸易商，本来签订好了合约，今年春天都准备好数钱了，你丫却不要了。贸易商越想越气，最后无奈以远低于自己收购价的市场价出售了，不然粮食坏了一分钱都收不回来。

时间车轮这就滚到了1848年，贸易商日子越来越难过了，本来好好的远期交易系统，却赚不了钱。

于是82位芝加哥商人联合组建了芝加哥期货交易所CBOT，也就是现在的芝商所。把期货交易聚集到一个交易所中交易，对于毁约没有契约精神的商人不予准入，不让你进来做生意，不管是买卖都不行。

又在1851年规定了期货合同，详细规定了粮食的品质、数量、交货时间、交货地点。期货合同形成了标准化。

随后1865年，芝商所使用了保证金制度，每个商家进入交易所交易前都需要缴纳一定比例的保证金之后才可以进行交易。

真正的现代期货由此诞生。

1882年，芝商所开始允许以对冲来免除履约责任。就是说，在这之前，你如果购买了期货合约，临近交割日，你必须要去制定仓库提货并且补交完全部货款。自从1882年开始后，你可以在交割日之前，在期货市场上卖出你的期货合约，就不用再去仓库提货，也不用补交货款。

如果你是空头，也就是卖期货合约的，你就可以在市场上买期货合约，抵消你的卖出期货合约。也可以理解为，如果做空，到交割日之后，你需要在现货市场上购买规定数量的粮食，运到期货指定的交割仓库中。对冲空头就是，在交割日到来之前，从市场上买一份相同的期货合约，抵消掉手中的卖出合约，也叫做对冲。

这对于期货市场、期货交易来说才是真正划时代的举措。

为什么？在此之前，买卖期货的人只是粮食贸易商，或者是食品厂。因为到交割日时必须有实物才可以。

在此之后，即便你不是粮食贸易商，食品厂，也可以参与粮食期货的买卖，从中赚取期货差价，而期货一开始只需要缴纳一部分的保证金就可以拿到一张期货合约，在期货市场赚到的钱是带杠杆的。比如一万元的粮食，你只需要用一千元就可以拿到这一万元粮食的所有权，如果粮食涨了一倍，一万元的粮食现在可以卖两万。那你在卖出这个合约时，手里的钱就变成了两万元，而不是两千元。

这就吸引了投机家们的眼光。从此期货市场有了波动，价格有了连续性，多了流动性，当然也带来了风险。

商品投机从此变成了期货与生俱来的东西，在提供了流动性的同时，也不断聚集着毁灭期货市场的力量。比如1957年的美国洋葱期货，因为投机者的价格操纵，造成洋葱行业从业者（农场主）的巨大损失，一年后，美国国会不得不取消洋葱期货交易。

国内的三二七国债事件，成为了中国证券最黑暗的一天，也导致了中国第一个金融产品的失败。

从此芝商所中只有两种人，一种是来买卖货物的厂商，一种是来投机淘金的炒家，有时他们既是厂商也是炒家，因为金钱永不眠。这一特性也是所有金融市场的相同之处。

丛几百年前的郁金香，到2020年的负价油，一直未变，印证了那句话，投机如山岳一样古老。

跟随历史的脚步，我们继续前进

1925年，芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立，从此现代期货市场就以这样子的形态确立下来了。这个BOTCC通俗来讲，就是一个算账管账公司，随着期货市场参与者越来越多，芝商所没办法同时兼顾交易与结算，而且算账交给芝商所等于是芝商所既做运动员也做裁判。将结算分离出来，专门设立结算公司才能保证期货市场的正常运行。

在此期间，期货交易不止是局限于粮食，逐渐的扩充到了鸡蛋、黄油、苹果、铁、活牛、猪等

1887年，伦敦设立了金属交易所，他最开始也是由300位金属商人发起成立的，过程原因与粮食期货成立没什么两样。

期货品种在这一百多年内继续发展，黄金、白银、木材、原油、外汇、利率、股票指数等等。

这就是期货的历史，我们一路走来，应该可以发现。

期货品种除了金融期货以外，全部都是原料，撑起经济生产的最底层，源头。而他们又是商品，无论怎样都具有价值。这就导致了他们的价格仅仅跟随者经济最根本的波动。

经济好，人们就会吃更好的食物，食品厂的生意就会变好，他就需要购买更多的原料粮食。由于更多的食品厂要购买粮食，粮食的价格就会上涨。

如果经济不好，人们就不会吃特别好的食物，食品厂生意下滑，就不需要更多的粮食。粮食的价格就会下跌。

因此我们可以得到一个规律，商品的价格随经济的好坏而变化。这是商品长期的价格变化规律。

知道这条规律之后还不足以解释所有的价格走势。

前面说过，期货市场还有一类人，那就是炒家。

他们对商品的短期价格变化起到一定的影响。

炒家怎样运用期货来获利呢？根本上是利用供需矛盾，或者创造供需矛盾。

以后我再着重讲期货炒作。

期货交易发展到现在，凝聚了人类智慧，在利益的驱动下形成了如此庞大且有效的交易系统，这是商业精神，也是文明的象征，要说是什么推动了人类文明的发展，我觉得是商业，其实就是利益驱动，在这个市场中，贸易商，加工商都为了追求更多的利益不断进行改变，众多的小的改变汇集起来就是革命性的力量，各行各业让人类社会从农业时代步入信息化时代，现在又要朝着智能化时代迈进，当生产方式制约生产力的发展时，我们要不顾一切的砸烂旧的生产方式，人类才能进步。